FSD入华“倒计时”，特斯拉能否收复失地？

今年4月，特斯拉CEO马斯克闪电访华，他的到来也让外界勾起了对于特斯拉完全自动驾驶（以下简称“FSD”）入华的讨论与猜想。

特斯拉先是与百度达成协议，获得在中国公共道路上收集数据的地图牌照；6月，再有消息称特斯拉已获得上海自动驾驶示范区发放的道路测试牌照，不过特斯拉很快否认了这一消息。

事实上，FSD入华需要面临的挑战不少，包括数据和隐私保护、国内用户能否接受收费模式、相关部门的批准等，此事一直存在着很多未知数。

不过，就在新能源车圈打算一边提升智驾能力，一边等待FSD入华之际，马斯克却在刚刚举行的特斯拉第二季度财报电话会上表示，FSD预计在今年年底前在中国和欧洲获得批准。

这下，关于FSD入华一事不再是“大饼”，而是正式开启“倒计时”。顺利的话，国内特斯拉车主预计在半年后就能付费使用FSD，这能否帮助特斯拉挽回国内日渐失速的销量。

特斯拉利润率承压

在外界关注FSD入华一事的同时，近日，特斯拉发布了2024年二季度财报。报告显示，特斯拉二季度总营收略微增长2%至255亿美元，但在去除因碳积分带来的收入后，实际汽车销售收入仅为185亿美元，同比下滑7%，略低于市场预期的187亿美元；净利润14.94亿美元，较去年同期大跌45%。

面对这么一份增收不增利的财报，特斯拉的股价也应声大跌超8%。不过，对于从下半年开始股价便不断飙升的特斯拉来说，当前股价的调整幅度显然只是轻微波动。

7月以来，特斯拉股价累计涨幅超25%，甚至仅在7月第一周，其涨幅就已经抹平了上半年的所有跌幅。

特斯拉股价背后的“利好”，一方面因为其二季度交付量为44.4万辆，虽然较去年同期下滑4.8%，但环比增长了14.7%，考虑到全球电动汽车市场相对疲软，对于特斯拉来说，这一成绩已经优于华尔街机构的预期。

另一方面，吸引资本用脚投票的，则是特斯拉在人工智能、自动驾驶方面的“新故事”。今年4月，马斯克宣布特斯拉将在今年8月8日发布Robotaxi产品（目前已确认推迟到10月发布）；7月，马斯克又表示将在明年“小批量生产”人形机器人。

另外，作为世界首个“端到端”AI自动驾驶模型，去年底发布的FSD V12也是特斯拉旗下的一张王牌。业内人士指出，特斯拉可能是美股市场上最被低估的“AI投资标的”，有分析团队估算，FSD业务估值或高达1万亿美元，已经超过了特斯拉8000亿美元左右的市值。

但要撑起如此庞大的想象空间，自然少不了真金白银的支持。特斯拉在一份声明中表示，二季度利润主要受到“人工智能项目”和“重组费用”的影响，后者指的是今年4月特斯拉为10%比例裁员所支付的成本。

但除了投入加大这一原因之外，特斯拉汽车业务不景气才是影响公司业绩的关键。营收下滑主要因为汽车销量下滑，而利润“腰斩”则是因为单车利润持续缩水，行业白热化竞争所带来的价格战，平等地影响了每一家车企。

今年二季度，特斯拉的整体毛利率为18%，较过去三个季度有所提升，但汽车销售毛利率却下滑至13.9%，这意味着特斯拉卖一辆车的毛利润是5784美元，而在两年前这个数字是13809美元。

FSD将再扮鲶鱼

所以，此次“FSD入华”也成为了特斯拉在中国市场收复失地的关键一步，不仅是为了推动产品迭代，提振中国市场销量，或许还有抢先布局智能网联汽车市场的企图。

众所周知，在智能驾驶领域，特斯拉一直是“少数派”，相较于国内大多数自动驾驶方案供应商们所选择的激光雷达路线，特斯拉所坚持的纯视觉路线一直不是主流方案。

但从去年开始，国内“智驾路线”却悄悄转了方向。一方面，大模型的兴起成为了新的变量，马斯克表示，FSD采用端到端技术后，只需要用3000行代码就能替代原来的30万多万行代码。

另一方面，越来越多车企积极推动城市NOA，但跟高速场景相比，城市场景的路况复杂程度可谓是几何级增长，假如还是依靠工程师手写规则的研发方式，不仅加大了车企的开发成本，还拖慢了车企的“开城”进度。

极越CEO夏一平曾表示，今年谁还没有落地“智驾全国都能开”，谁就会在智能化浪潮中掉队。新能源车圈的智能化竞争已到了白热化阶段，每一家车企自然也是“赶快不赶慢”。

由此可见，“FSD入华”加速了车企之间的智驾比拼，但对车企来说，FSD也未必是不可战胜的对手。

比如小鹏汽车董事长前段时间远赴美国加州体验了FSD V12.3.6版本，并给出了“表现极好”的评价，但在谈及FSD入华时，其却表示FSD落地中国将面临更加复杂的路况。

而智能汽车解决方案 BU 董事长余承东则表示欢迎特斯拉FSD进入中国市场，但同时也强调华为通过利用激光雷达增强了感知能力，这使得华为的智能驾驶系统在中国市场上的表现超过了特斯拉。

不过，相较于车企的乐观态度，与特斯拉没有直接竞争关系的观点就似乎更保守一些，有业内人士表示，特斯拉的芯片和算法是强绑定，成本只是同行的三分之一。

相较之下，国内主打智能驾驶的汽车产品还没有做到软硬件集成的最优化，未来要投入更多的硬件才能达到一样的效果。另外，特斯拉还有明显的数据优势，据悉特斯拉FSD累计行驶里程已超过16亿公里。

当然，在智能驾驶方面，特斯拉到底是“狼”还是“羊”，最终还是得等到FSD落地，国内车企与特斯拉之间才能互相较量。但在此之前，特斯拉则显然已经成为了一条“鲶鱼”，带动国内整个智能驾驶行业的发展。

而特斯拉同样能在竞争中加速学习，当特斯拉能够获得更多国内城市驾驶数据支持，或许还能在Robotaxi领域再分一杯羹，并加速在智能网联汽车领域的发展。

特斯拉期待提振销量

当然，相较于更高阶的辅助驾驶大爆发，能否通过FSD提振国内市场销量，或许是特斯拉更迫在眉睫的任务。

可以肯定的是，市场对新版本FSD寄予厚望，如果中国市场的落地效果惊艳，不仅能改变整个自动驾驶行业的格局，也有望带来“尝鲜效应”，推动特斯拉的销量。

但与此同时，FSD在国内市场的表现也仍有许多不确定因素。一则，考虑到国内外路况的差异和训练场景的不同，FSD这头“猛虎”的表现能否优于“地头蛇”还很难说。

二则，是付费意愿的问题。有机构访问了约3500名参与FSD试用的特斯拉车主信用卡数据后，发现通过试用FSD然后决定购买的特斯拉用户不到2%。据悉，FSD在中国售价为6.4万元，在国内自动驾驶市场尚未培养出 “付费认知”的背景下，FSD又能收获多少粉丝？

而最重要的因素，则是智能驾驶从来都不是影响消费者购车决策的唯一因素，对特斯拉来说，旗下缺乏新车型才是其近来持续陷入价格战的根本，产品创新性不足，就只能通过调整价格来吸引消费者了。

据悉，特斯拉的新车计划于明年上半年开始生产，将能在与目前车型相同的生产线上生产。但共用生产线则意味着这款新车成本的降幅可能没那么大，不能拼“价格刺刀”，那么新车的差异化能力就更为关键了。

值得一提的是，特斯拉还在财报会中谈到了“价格”，他表示知道很多汽车厂商提供了足够有诱惑力的价格优惠，但长远来看，价格战对特斯拉来说不算问题。

目前为止，特斯拉的毛利润仍在一众汽车中居前，其有降价余地却没有“一降到底”，固然有产品矩阵、市场反应等方面的考虑，但与其“要规模不要利润”，或许马斯克还是更希望将利润用于加快推动人工智能、自动驾驶业务的发展。

正如马斯克所言，“如果有人不相信特斯拉能解决自动驾驶（FSD）的问题，他们就不该成为特斯拉的投资者”，这或许才是特斯拉未来的“长期主义”。

不过，在智能辅助驾驶快速奔向自动驾驶，乃至无人驾驶的当下，用户真的已经准备好迎接“无人驾驶时代”了吗？