特朗普关税不值得关注，面向发展中国家才是唯一的路

从特朗普宣布对华加关税60%，又宣布对中国多征10%，对加拿大和墨西哥征25%，最脆弱的A股似乎都波澜不惊，今天A股上涨了不少，完全没有当年加了关税然后A股杀成一片的样子，该吃吃该喝喝。

尽管所有人都知道特朗普又再玩“以关税为借口逼其他项目”，而且这个“其他项目”又是其他国家根本完不成的。

比如说要求中国管制芬太尼，美国人吸毒的问题中国根本管不了，这从根本上是美国人内政的问题，要不让中国缉毒警察进入美国执法？那特朗普又不干。

比如说让墨西哥和加拿大管控边境，拦住非法移民。人家非法移民都到加拿大了，还非要润美国，这个就比较幽默了，至于墨西哥，可怜，它管得了毒枭它能是现在这样？而且特朗普威胁的要派军队进入墨西哥剿灭毒枭云云，八十年代又不是没干过，效果如何？基本为零。

他国无法处理美国的事务，特朗普自己都处理不了美国的事务，他指望其他国家解决美国的事务？妥妥的搞笑。

心知肚明的是：这些东西都是演戏给红脖子看的。

当然既然发生了，不管对华影响几何，咱们也得放长远看看。

目标：发展中国家

中国目前处于产业升级阶段，美国人和欧洲人说中国产能过剩，是不是过剩？是，只是不是中国产能过剩，而是美国人和欧洲人产能过剩，很明显，根据经济学的法则：比较优势，美国人和欧洲人的工业品生产成本较高，他们应该转型去做服务业或者农业，中国人工业品生产成本较低，因此中国人应该拿工业品去交换欧洲人和美国人的服务业产品或者农产品。

当然，欧洲人和美国人都不会干。

中国处于产业转型阶段，在2017年第一次关税战的时候，彼时中国新能源产业没有成型，汽车产业更是看不到尽头，从2014年到2019年，国内骂新能源车骗补，骂了五年，然后就结出硕果了。

其次是对外贸易的多元化，以及结算方式的多元化，可以说自上一次贸易战后，中国进行了相当程度的改革，把对美贸易和对欧贸易，逐步转变为对发展中国家的贸易，最后由发展中国家对欧美出口产品。

从2017年至今，以中国对不同国家/地区出口额占同期中国总出口额比重衡量中国对某国/地区的出口依存度，截至 2024年10月底，2024年中国对美出口依存度降至14.6%，较2017年下降4.4%对欧盟、日本的出口依存度分别降至14.6%、4.3%，分别较2017年下降1.8%、1.8%。

对“一带一路”沿线国家和地区的出口依存度升至45.6%，较2017年大幅提升17.6%，其中，对东盟的出口依存度升至16.1%，较2017年提升3.8%。

在货物贸易的支付上，2023 年，货物贸易人民币跨境收付金额合计为 10.7 万 亿元，同比增长 34.9%；占同期本外币跨境收付金额的比例 为 24.8%，较 2022 年上升 6.6 个百分点。

其中，一般贸易人民币跨境收付金额合计为 6.8 万亿元，同比增长 34.8%；进料加工人民币跨境收付金额合计为 1.6 万亿元，同比增长 8.9%。2024 年 1-8 月，货物贸易人民币跨境收付金额合计为 7.9 万亿元，同比增长 16.8%；占同期本外币跨境收付金额 的比例为 26.5%，较 2023 年全年提高 1.7 个百分点。

同时中国还加大了对外的美元替代，先说贸易差额的情况，请看图：

相对于第一次贸易战时期的2017年，中国目前的贸易差额不但没有缩小，反而扩大了，手里美元不少，调节能力比2017年强了很多，整体的出口额也相对于2017年多了很多，如图

目前的方向有两个，一个是对发展中国家的债务替代，一个是发展对发展中国家的贸易。

发展中国家的债务替代

目前虽然我国手里的外汇储备非常充分，但是对于绝大多数发展中国家来说，由于年年逆差，美元债务欠了不少，虽然国内开玩笑说美元就是绿纸，但是对于其他发展中国家来说，这就不是纸了，是货真价实的债务，被迫欠了美元债，而美债的利率又增高，外加美元的潮汐作用，这对很多国家来说是很沉重的负担。

而我国手里的美元够多，留着又是很强的风险：你不知道什么时候美国突然来一个制裁，手里的美元可真成废纸了，这是有俄罗斯前车之鉴的。

那么对发展中国家的债务进行替换，比如说发展中国家A国欠美元债，那么借出美元替他还债，把债务变成人民币债，这缓解了A国的债务负担，有些国家被债主逼疯了，被迫卖掉国内资产

同时也消解了中国手里的美元风险，这是其一。

手里的美元很多，一样可以发美元债，上次在沙特就发了美元债，美国人不是喜欢美元么？那就都给他，削弱其金融影响力。

当然美国人不可能无动于衷，但是有三点：一个是目前是特朗普和拜登交接班的时候，形势比较混乱，先发再说。

第二个是以特朗普的性格，美元回流美国，他搞不好还以为是好事。

第三个也是最重要的，任何削弱这种美元流动的举措都是对美元霸权自身的伤害，不管是威胁他国不许用中国的美元，还是限制中国清算美元的交易能力，都反过来会威胁到美元的流动性，动摇美元霸权。

发展中国家的贸易替代

我曾经反复强调过，未来对外贸易的发展，一定是在发展中国家，而不是发达国家。我第一次意识到这个问题的是我看过一张图：

这是世界不平等研究所在2022年发布的《世界不平均报告2022》，自里根时代开始，全球的不平等突然掉头转了个弯，从国家与国家之间的不平等，变成了国家内部的不平等，发展中国家发展的更快了，而发达国家内部的问题增多了，而其转折点就在1980年。

为什么“国家和国家之间的不平等”，变成了“国家内部的不平等”，这里面自然有里根的新自由主义的功劳，但是如果从根本上说，里根只是加速了这一现象，其根本问题还是在于信息的扩散和财富的扩散。

最早的蒸汽机车铁路是1825年的斯托克顿和达灵顿铁路，而中国修建第一条铁路唐胥铁路，则要到1881年，而且还是马拉的，隔了56年，世界第一辆现代汽车是卡尔本茨1886年发明，中国第一辆汽车则要到1931年，奉天制造厂生产，隔了45年，再看看现在，所有的新玩意，几乎都是在十年内普及到全世界，比如说移动通信技术，比如说智能手机，比如说移动支付。

举个例子，移动支付，在很多非洲国家，他们连银行账户都没有，但是有一栋支付账户，比如说肯尼亚的M-Pesa，南非的SnapScan和Zapper。

其中做得最好的例如肯尼亚的数字支付人口已经高达75%，南非70.5%，加纳63.7%，加蓬62.3%，纳米比亚58.5%，这类技术的扩散，非常有利于商业。

与移动支付同样的还有新能源，非洲的新能源的普及比很多人想想的还要好，虽然有些地方连基本的路都没修好，电网都没有铺设好，经常断电，汽油严重匮乏，但是不要紧，从中国淘来二手的太阳能板子，加一个充电装置，购入新能源三轮车，自给自足，若是没钱，还可以以充电桩为核心进行借贷或者租赁，连金融都一并弄好了。

这是过去不敢想的事情。

此后生产力扩散越来越快，中间经历了两个关键的节点，一个是二战之后的殖民地独立到布雷顿森林体系的破灭，一个是80年代的新自由主义盛行。

殖民地独立，意味着一个国家真正可以掌控自己的命运，部分独立的殖民地可以真正开始操作国内的政治，而不至于沦为他国的原材料产地和商品销售市场，比如说印度，塔塔集团是在1954年和奔驰合资，进入了商用车领域，开始了汽车的生产。而我国也通过与苏联合作，产出了解放卡车。

此时仅仅有信息的扩散，但是发展中国家还缺一个致命的东西：资本。

如图所示，这是我国外汇储备情况：

中国60年代，外汇最多的一年是1969年，一共外汇储备4.83亿美元。一直到70年代末，中国外汇储备就没超过10亿。

很多人奇怪为什么韩国发展的那么快，越南战争时期，借助越南战争，韩国获得了大量的外汇储备，仅仅以美援助为例：1965— 1970 年间 , 美国用于支持韩国援越军队的费用达到 9.28亿美元，其中直接被韩国人赚取的资金近5.46亿美元，这还不包括朴正熙时代大量派韩国人出国劳务。

而韩国的人口仅为中国的28分之一。

可以说是越南人的血铸就了韩国经济的崛起。道理和朝鲜战争铸就了日本的崛起一样。

在布雷顿森林体系之下，由于美元和黄金直接挂钩，导致美元非常难以流出去，毕竟黄金的价值摆在这，那时候的美金，是真的美金。

自布雷顿森林体系瓦解，尤其是到新自由主义时代，脱钩黄金的美元没有原来值钱了，为了获得更高的收益，美国资本不得不对外进行大量的投资，这些投资，一方面让美国资本享受到了发展中国家的红利，另外一方面，客观上帮助了发展中国家建立了现代工业体系。

我们可以看看目前发展中国家的抵抗力：越南自房地产出事后，西贡商业银行坏账，越南花了外汇储备的四分之一去填坑，这个坑不可谓不大，从当年中文互联网一片说越南欣欣向荣，立马180度转弯开始唱衰越南。

然而现实是：2024年前9个月经济增长率将达到6.82%，这还是在美国大幅度升息，意图拉爆其他国家的前提下。

同样的还有印度，虽然大家都喜欢唱衰印度，但是现实是：莫迪吹的牛，在2025年超越日本，真的是可能实现的，因为今年上半年印度18696亿美元，日本19612美元，就差那么一点了，印度成为第三大经济国可不是梦。

莫迪有的吹了。

而真正萎靡的国家，都是什么德国，英国，法国之类的美国盟友，虽然我国的经济学家，比如说付鹏，前几年极力吹嘘日本经济，但是现在回头看看，根据日本内阁府在7月19日的经济财政咨询会议上公布推算，日本2024年度实际GDP增速降至0.9%。

这距离“日本经济起飞”，差的可不是一星半点，更何况现在日本主力产业，比如说汽车正在被围攻，就根据一堆的金融学术语，什么“日股涨起来了”，什么“短端利长端短利率”之类的忽悠，怕是拉不动日本经济，不过日本通胀倒是不小，尤其是资产价格。

顺便说一下印度的近况，自从上次中印达成协议后，我在10月22日发了一个预言：

你猜怎么着？

就在11月21日，莫迪的最重要的盟友，印度亿万富翁阿达尼出事了：

真是稍微一动，就知道美国人想要干什么。

很可惜，来不及了，拜登要下台了，民主党的阴招到此为止了。

也跟大家提个醒：大趋势有利于发展中国家，无论你做进出口，投资，留学或者其他什么，尽量要参考这个为基准。