江苏
文/杨国英
一边火焰，一边海水。
昨天白天中国股市大涨，昨天深夜美股却在大跌。
昨夜，美股一泻汪洋，纳指和道指分别大跌2.2%和1.69%，美股大型科技股更是领跌居前。
再盘点2025以来，在近两个月间，美股整体维持了不涨不跌（仅道指微涨2%），但同期，中国股市、尤其是港股的表现，绝对令人惊叹。
年内，恒生科技指数更是荣登年内全球涨幅第一——年内涨幅第二至第五的，分别为中概股指数、恒生指数、德国DAX指数、以及A股的科创50指数（A股的北证指数未列入，列入的话，排名年内第二）。
这就是东升西降的逻辑必然。
关于东升西降的逻辑，我就不详细阐述了，这个讲了若干遍了，内部动能叠加外部利好的双向结合，2025注定是一个罕见的十年难得一遇的财富馈赠之年。
在东升西降的宏观逻辑之下，2025的中美股市，必然存在一定幅度的负和博弈。
注意，这里讲的是“一定幅度”，部分全球资本从美股的逐渐撤离，必将拥抱且带动内资，整体推高2025全年的中国股市。
同样，在东升西降的中观逻辑之下，2025中美股市的负和博弈，重点在于中美高科技的负和博弈，部分全球资本从美股的逐渐撤离，必将拥抱且带动内资，整体推高中国科技股的估值、并继而推高2025全年的中国股市。
我这样讲，并非是说2025全年的中国股市，除了高科技，其他传统行业就没有机会，其他传统行业也是有机会的，但是，传统行业的机会，除了极个别的领域，整体只要短期或中短期的脉冲式机会，而没有拉长全年、乃至延伸至明年上半年的机会。
当然，这也不能说，在中国股市以机器人、AI、互联网连续大涨之后，接下来就不会迎来震荡或回调——关于接下来会不会迎来震荡或回调？如果发生震荡或回调，市场又将会迎来什么样的机会？这个是我们明天中午1点的私享会直播主题，希望会员朋友准时参加。
当然，对于上车比较早的，且锁定的是真正的高科技牛一或牛二，不论是何时可能发生较大的震荡或回调，个人认为，都是可以忽略的，牢牢持有不动即可。
但是，对于上车比较晚的，还是有必要谨慎，一旦市场继续疯狂冲高之后发生回调，一些伪高科技股，很有可能再也涨不回去了。
今天就写这么多。
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