江苏
文/杨国英
暴风雨该来的，总归会来。
今天，中国股市（A股和港股）终于扛不住了，在外围股市全线大跌之下，今天来了一个预料之中的大跌。
说实话，即便没有外围股市的大跌，中国股市在本周、最迟下周，也终将会迎来一个较大回调，这是我上周日在私享会专属直播分享时明确讲的——因为，这一轮1.13以来的科技股涨势实在太陡峭了，1.13截止上周五，机器人和AI+平均涨幅40%左右，尤其是机器人自去年9.24算起平均涨幅更是高达200%左右，超过1/5涨幅超过了300%。
所以，今天科技股直接领跌，A股的科创板、创业板分别大跌4.22%和3.82%，港股的恒生科技指数大跌5.32%，科技股如此凶猛的下跌，显然也直接带垮了中国股市的其他指数。
做投资，无论是想降低风险，还是想减少回撤率，又抑或是在牛市想获得超额收益率，都应该密集追踪市场阶段性的风格偏好。
对机器人和AI+这样的新兴赛道领跑2025全年这是很正常的，这也是我去年国庆节至春节前反复强调、反复提示的，但是对短期内新兴赛道的涨势过猛、且与传统板块走势构成严重背离，这就很不正常了，这就需要警惕了。
今天，对暴风雨到来之后的3月份市场走势，我简单做几点预判:
一是今天这一场暴风雨，对春节后涨势过猛的新兴产业，短期内大概率还会有延后冲击。
但是对于市场整体接下来的冲击相对有限，下周市场整体即便还有一定的回调，但是千万不要因此对2025罕见的牛市产生任何怀疑，千万不要因此而对2025中国股市领跑全球主要市场产生任何怀疑，千万不要因此而对至少2025全球东升西降的趋势而产生任何怀疑。
二是新兴产业领跑市场，这之于2025全年是不需要怀疑的，但是短期肯定是不可持续的。
但是，在短期涨幅过大涨势过猛之后，接下来的短期内，新兴产业与传统产业的估值收敛必将发生，这会带来场内流动性的阶段性调整，一直调整到新兴产业与传统产业进入一个相对合理的估值差，这时候市场才会再一次青睐新兴产业，再一次青睐中长期螺旋式上升的增量经济赛道。
三是接下来的3月，国内重点关注两会的增量政策，国外重点关注美俄动向、以及美联储预期货币政策。
对接下来的3月，我整体仍然持以乐观态度，3月市场将进入阶段性的估值收敛区间，新兴产业涨幅过大涨势过猛需要整体回调回调，传统产业，尤其是9.24以来涨幅低于20%、且预期业绩没有明显利空的传统产业的优质公司，接下来大概率会整体向上冲一冲——这样，新兴产业整体回调回调，传统产业整体向上冲一冲，估值收敛了，然后再进入又一次的市场轮动，一个真正的牛市，事实也只有这样才能跑出来。
总之，之于2025全年，暴风雨总归是相对短暂的，晴天万里也是主流。
但是，这对于部分总喜欢高位追热点的散户而言，即便是牛市，他们也是晴天少阴天多，原因没有别的，他们总是在一浪之顶进入，然后在这一浪打下来的时候，眼瞅着另一浪起来了，又按捺不住止损原来的再次追高进去现在的，如此循环往复，即便是牛市，即便是十年难得一遇的牛市，他们最终也还是会亏损的。
今天就写这么多，祝贺这两天新兴产业高位逃顶的朋友。
最后再发个预告：本周日下午3点半，我们将以暴风雨后的阶段性机会为题，就如何阶段性拥抱传统、拥抱传统的时长和预期、以及优先拥抱具备哪些辨识度的传统产业，进行详细的探讨和交流，希望私享会会员准时参加专属直播。
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