江苏
文/杨国英
罕见的砸盘，其实存在必然。
今天，科技领跌导致市场中位数跌幅超过1%，尤其是春节以来无比热闹的人形机器人、半导体和AI眼镜等，今天更是疯狂砸盘，这几个牛叉赛道，今天中位数跌幅应该超过了5%。
对人形机器人为首的科技回调，这个，我们在两周前私享会专属直播明确讲过，短期涨幅过大，较大幅度回调是必然的——仅算春节前至上周末，人形机器人整体涨幅超过60%，而如果从去年9.24算起，那么人形机器人整体涨幅则接近200%，约1/5的标的涨幅超过了300%。
在全球经济增力乏力之下，今天包括人形机器人在内的增量经济，其之于未来是具有无限的想象力，其整体面对的确实是未来五六年螺旋式放量10倍、乃至100倍的星辰大海，但是，当这些增量经济的股价仅仅半年就透支了未来两三年的业绩之后，当下遭遇砸盘，肯定是有必然性的。
两周前我提示人形机器人回调风险时，曾经明确讲到，做投资不要吃鱼尾，做投资需要让渡部分上涨空间给其他人，这是一种冷静的投资态度，也是一种做人做事的格局。
对今天的砸盘，有些朋友特别担心，个人认为完全没有必要。
一，类似今天的砸盘，接下来不会太久，市场新一轮向上的起跑随时会展开，同时，放眼2025，我们一定要内心确认再确认，2025罕见的牛市，2025罕见的财富馈赠之年，走到现在事实还仅仅处在上半场，事实必将证明，下半场的爆发，注定将更加轰轰烈烈。
二，本轮牛市的第一主线人形机器人，在最近、尤其是今天砸盘之后，短期内整体可能还要继续震荡向下，但是，这本质上是个好事，牛市没有轮动还怎么是牛市，人形机器人短期的一鲸落、其实科技赛道以及保守型高股息才有可能迎来轮动起跑。关于接下来哪些细分赛道将迎来猛烈起跑，这个我将在本周末私享会专属直播时详细分享。
其实，现在做盘，最难的，还是如何趁市场回调做结构性的配置调整。
没有今天、以及近期的市场调整，市场螺旋式上升的增量赛道，在整体大涨特涨之后肯定存在较大风险。
在近期、尤其是今天科技领跌之后，如果接下来再持续几个交易日，事实是进行配置结构性调整的绝佳区间，以我为例，在两周前中幅减仓之后，之后的加仓，占比比较多的还是防守型的高股息，这部分防守型的高股息，稳稳扛住了近期的科技股回调。
但是，如果部分硬核或软核高科技接下来再继续大跌，个人会选择及时减去防守型的高股息，及时拥抱进攻型的硬核或软核科技——当然，人形机器人短期暂不考虑。
做投资，现在最难的，其实不是赛道选择，而是结合赛道研究基础上的具体标的深度选择，这个是需要硬功夫的，也是我最近忙碌得身体不适的主要原因，对具体标的的深度研究，个人认为，至少要注意三点：一是结合赛道选择具体标的，二是具体标的必须进行必要的横向对比，三是对具体标的的预期业绩（半年和一年）必须要有相对确认的推导，科技标的预期业绩推导的偏差度不要超过30%，传统标的预期业绩推导的偏差度不要超过20%——这是做投资真正的硬功夫。
今天，就写这么多了。
也许，从下周开始，部分赛道的大爆发就要开始了。
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