美国誓“血战到底”，中国能否“海底捞”？最谨防对方“出老千”

吾球商业评论

然而，我早已看穿了一切

吾球商业地理：

打牌，中国人才是老祖宗。当然，在复杂态势下，我们需要谨防对方出老千：在发起贸易战、关税战同时，就升级发起一场对中国的金融和资本战。

采写+主编/王千马；

图片/网络；

编制/大腰精+牛儿响叮当+哟嚯

这几天，关于关税，似乎成了川麻中的“血战到底”。只要上了牌桌，就要一个一个打下去。有的起手胡，未必能赢钱。有的送走了三个，反而成了大赢家。无它，手中的杠牌多。

今天的中国，吃杠就能噎死好几个。而且，还有海底捞的可能。

不过既然是“血战”，难免就有些血雨腥风。我有几个朋友这几天闻不得特朗普的名字，一听就要打哆嗦。说来也惨，在股市上纵横了多年，没想到今天遇到了血光之灾。

但话又说回来，特朗普发这么大神经，真的是神经了迈？

Vol.1

显然，兄弟也是凤凰卫视知名主持任韧对此有他的看法：

老特搞关税大战，最根本的原因是美债快撑不下去。收税是为了填美债的窟窿，这个逻辑行不行得通呢？

先看看美债问题有多严重。2025 年的联邦债务高达 36.56 万亿美元，2024 年预算赤字 1.8 万亿美元，这意味着债务水平还在飞速攀升。国会预算办公室预测，如果现行税收政策不变，到 2034 年，联邦债务将从 2024 年占 GDP的99%上升到 116%，并在 2054 年达到 172%。

特朗普关税政策的逻辑很简单，提高进口关税，从生产国薅羊毛，立竿见影增加收入，减少财政赤字。特朗普政府预计，这些关税将在未来十年增加高达五万亿到六万亿美元的收入。这些资金，将为新的国内减税政策提供弹药。

问题是，关税的本质是向消费者征税，并不是向生产国征税。美国增加的关税，最终都会回到本国消费者头上。消费者和企业负担增加，经济增长就会受抑制，税收反而可能减少，财政赤字和债务问题会更加严重。

更不用说，其他国家会毫无反抗，乖乖被薅羊毛。一旦各国采取报复性措施，会进一步影响美国出口和经济表现，加剧债务问题。

这么简单的经济学常识，特朗普不懂，他身边人还不懂吗？这一通忙忙叨叨下来，搞得全球风声鹤唳，图个啥？难怪连马斯克都看不下去了，公开批评白宫贸易顾问，提议搞美欧零关税。

劝不住啊，根本劝不住。

Vol.2

良言难劝该死鬼，慈悲不渡自绝人！

如果我们换个角度，推演一下，当一国对全球大规模征收高额关税，而另一国同时降低或取消关税时， 会发生什么？

任韧兄给出这样的答案：

首先就是贸易转移效应。高关税国家进口商品变贵，出口竞争力可能减弱，国际贸易份额减少。低关税国家会吸引更多国际贸易，成为新的贸易中心或物流枢纽。

紧接着，是产业与资本转移。低关税国家会吸引更多跨国企业迁入生产设施，引发产业链重新布局，此外还会吸引更多的外商直接投资，实现经济增长和就业机会增加。

随后，消费者和企业会发现成本变化。高关税国家的进口商品价格提高，消费者购买力下降，生活成本上涨，企业原材料成本增加，竞争力降低。取消或降低关税国家的消费者享受更低的进口商品价格，生活成本降低，消费能力提高。

然后，国际政治经济环境将发生改变。高关税国家将面临更多国际贸易摩擦、报复性关税和贸易争端，与贸易伙伴的关系不断恶化。低关税国家国际影响力可能提升，赢得更多外交支持，建立或深化贸易伙伴关系。

最后，也许是最重要的，汇率变化。高关税国家可能因贸易减少导致货币需求下降，本国货币可能发生贬值。降关税国家可能受外资流入影响推高币值，但本币过度升值可能影响出口竞争力。

那么，当美国亲手按下自由贸易的暂停键，以关税壁垒向全球化说不的时候，如果中国宣布对除美国之外的全球各国，降低或取消关税，会发生什么？

在这里我可以举例为证，新加坡这个弹丸之地之所以在全球经济舞台上熠熠生辉，靠的一个法宝就是零关税政策。凭借零关税政策，新加坡大力发展转口贸易，成为了全球重要的货物中转枢纽。在赚取了丰厚的物流、贸易服务利润的同时，还吸引了大量国际金融机构入驻，并一跃成为国际金融中心。

怪不得黄奇帆会在复旦大学所做的一场主题为“新时代，国际贸易新格局、新趋势”的讲演中宣称，中国做好“三零”（零关税，零壁垒，零补贴），等于第二次入世！

Vol.3

这个世界，不是所有危机都是坏事。当然，我们也要注意，嗜赌者不仅坏事，而且一般人品都不行，搞不好会出老千。

联合国世界丝路论坛全球智库主席、中国企业家世纪论坛执行主席吴波老师就注意到全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧于四月七日夜发文，对特朗普“对等关税”引发的混乱和动荡局面发表了自己的思考。其中，值得中国高度重视的，是他提出的意思已经非常明确的观点。

比如，他提出，值得研究的、在历史上曾经北采纳的政策内容就包括——暂停向“敌对国家”支付债务利息、实施资本管控、开征特别税种等。

他还提出——货币、政治与地缘秩序的瓦解，通常会以经济大萧条、内战、世界大战等形式表现出来，并最终催生新的秩序。

在吴波老师看来：这实际上是一种间接而隐晦的提示，尤其对中国极其重要而紧迫，值得高度重视和警惕的是，特朗普在发起贸易战不久，就同时升级发起一场对中国的金融和资本战。

对中国来说，形势严峻之处是，相对于贸易战对美方关税的被动性，在金融和资本战方面同样危机四伏，因为中国的境外金融资产以及庞大的美元债权，当前几乎是以赤裸裸而无保护的状态，暴露于日益危险的特朗普的瞄准镜和政策火力之下。

一旦特朗普宣布暂停偿还美元债务，或者限制中国贸易体系使用 SWIFT 结算，或者甚至部分冻结中国政府、企业和中国人的在美资产，或者推出中国的特别税种，或者其它突发的政策冲击，中国是否已经做好了足够的准备、预案、缓冲？还是对一些可能性仍然置若罔闻、毫无动作？

在经济对决战的时状态，越是以为不可能发生的，越是有可能突兀而至。中国当前最需要避免的，仍然还是把对手“想得太好了”，仍然还是不能预料对手完全有可能推出无底线的心狠手辣之招，为此只有强化战时意识，认识到一切风险皆有可能，料敌于机先，趋利避害——总而言之，令敌人的净损失大于自己的净损失，令自己的净收益大于敌人的净收益，这才是硬道理。

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