百亿美妆龙头VS材料隐形冠军：一季报机构动向捕捉长线牛股

财报季，多跟踪几个持仓个股：

1.珀莱雅（603605）。定投账户1，持仓占比7.7%。

周五开盘没两分钟，就牢牢封住涨停至收盘。

弥补前面关税战导致的向下跳空缺口，同时走出了向上的又一大跳空缺口，近期回补概率小。

原因是基本面推动，业绩比较好。

2024年报，二代掌门首份成绩单：营收破百亿+21%、归母净利+30%。

中国首个百亿美妆企业，国货突围，与第二名欧莱雅拉开距离。

营收净利实现八年连涨。净利同比增幅均超20%。

拟每股派现1.19元、红利总额4.7亿元，回购1.53亿元。

2017年底上市以来，累计分红回购超20亿元。

2025一季报，营收+8%、归母净利+29%，经营活动现金流+57%。

毛利率73%，净利率17%，同比小幅提高。

自主研发，产品立命，矩阵布局，讲好中国故事。

美妆市场未来5年有9%的增速，叠加国货替代市占率提升，水大鱼大。

也有几个风险点，应收账款同比+41%、线上营收占比高达95%、近两个季度降速明显至个位数。

十大重仓基金中，前六都是增仓，第七和第九减仓，还有两个是新进前十，机构用资金表态。

市盈率（TTM）19倍，一眼定胖瘦，显然便宜，处于击球区。

目前涨停价84.71元，机构预测133元，空间很大。

2.中国平安（601318）。

2025年一季度，营收-5.2%，营运利润+2.4%。

主要是公允价值变动影响，说白了，一季度股市表现不佳。

总资产首破13万亿。经营现金流同比+225%。

寿险新业务价值+35%，远超市场预期。

代理人-2.5万至33.8万，人均新业务价值+14%。

连续13年分红总额持续增长，目前股息率接近5%。

四大账户，均持有它。

小狼一号，持仓占比5.7%。定投账户1，占比7%。定投账户2，占比6.9%。女儿定投账户，占比63%。

填坑完毕。关税战第一天最低47元，15个交易日后，站上51元。

定投账户1，当天48.2元买入100股，静待花再开开。

3.恰恰食品（002557）。

定投账户1，持仓占比4.3%。

暴雷了，周四跌破4月7日关税战低点。

2024年财报，营收+4.8%、扣非净利+9%。

全年分红6.46亿元，回购1.72亿元，合计8.18亿元，占归母利润96%。

上市以来累计派现47亿元、净分红13.53亿元，行业第一。

最新股价对应股息率超5%。

核心高管，7月-今年1月增持0.28%/3700多万元。

股权激励落空，营收+10%、扣非净利+21.6%。

2025年一季报，营收-14%，最大单季跌幅；扣非净利-74%。

2025开局不利，鸭梨山大，全年目标要打水漂。

原因有二，一是春节跨期，1月过年，去年底铺货；二是内蒙古雨水导致葵花籽成本上升。

当前市值121亿，较巅峰缩水64%。

休闲食品龙头，瓜子大王，坚果专家。“2024年亚洲品牌500强”品牌价值527亿元。

大单品穿透市场，瓜子连续5年全球销量第一，品质智造突出，并且还在不断沉淀产品矩阵。

全渠道布局，数字化终端超49万家，优势明显。但线上卷价格抢份额，搞得恰恰也很被动。

海外增速很快，是未来的增长极。

市盈率14倍，ROE近几年15%上下，低估、龙头、短期困境，挺过去就好了。

4.巴比食品（605338）

这周有一笔交易，和上周仅有的一笔交易，对应起来，高抛之后又低吸了回来。

4月18日，21.37元卖出100股。

4月25日，18.92元买入100股。

目前合计持有400股，占3.4%，迷你仓。

小市值弹性大，业绩好，有资金在做。耐心点，跟着喝点汤。

5.国瓷材料（300285）

MLCC全球龙头，技术壁垒高，产能世界第一。

一季度，营收+18%、扣非净利+4.9%；毛利、净利、ROE均下滑。

前十大流通股东，富国天惠朱少醒持续加仓，高毅资产领山1号新进，外资淡马锡大幅增持。

年线已经4连阴，A股稀缺陶瓷材料龙头，长期受益国产替代趋势，新能源、生物医疗带来新增长点。

当下估值27倍，鉴于业绩弹性。

定投账户1，持仓占比3.8%，继续持有。

6.涪陵摘菜（002507）

背靠涪陵地区国资委，叠加地域盛产大头菜，终究成为中国榨菜之乡。

市占率35%，稳居行业第一。

最近五年净利率超过32%，2025年一季报升至38%，商业模式极佳。

净利润从2020年开始滞涨，在7-9亿徘徊。

一季报，营收-4.75%，扣非净利-0.6%。

股价基本同步，2020年9月见顶42.17元，五年探底之旅，最终在11-13元附近筑底。

货币资金近四年，都是30亿+。2024年报还有34亿的金融资产。

有息负债仅0.13亿，资产负债率6%，财务健康得很。

市值156亿，去掉65亿，市盈率约12倍。品牌价值超120亿元。

分红比例不断提高至60%，股息率超3%。

高壁垒，现金奶牛。小狼一号持有，占比11%。

ps：四月最后2只新股来了：1只北交所，1只主板。

近两周少了很多，有就珍惜。