北京
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近日，融创境外债重组取得关键进展，距离成功仅一步之遥。
融创发布公告，境外债现有债务未偿还本金总额约74%的持有人已递交加入重组支持协议的函件。
考虑到部分债权人完成内部程序时间紧张，融创将基础同意费截止时间延至6月20日 。按照当前趋势，融创境外债重组基本确定成功。
在法院裁决债务重组案时，只需参与投票债权人的75%投出赞成票即可通过，而参与投票的债权人规模通常远小于全部债权人，未签署协议的债权人大概率不参与法庭投票，融创此次重组通过几成定局。
回溯融创境外债重组历程，自2021年房地产行业遭遇流动性危机，融创也深陷其中。
2022年3月，融创宣告股票自4月1日起暂停买卖，两个月后承认债务违约，从此踏上化债之路。
今年1月4日，融创总计160亿元的境内债券整体展期方案获债券持有人会议表决通过 ，率先在境内债重组上迈出关键一步，成为行业首家完成境内公司债整体重组的房企，预计可削降约70%的境内公司债务，且5年内不再有兑付压力。
3月28日，针对90.48亿美元境外债务重组，融创与境外债权人小组订立重组支持协议，正式拉开新一轮境外债重组大幕。
4月17日深夜，融创公布境外债务重组方案，以“全额债转股”为核心，计划化解约95.5亿美元债务风险。
此方案创新性地向债权人分派两种新强制可转债：一类转股价6.8港元/股，重组生效日起即可转股，重组生效后6个月触发强制转股；另一类转股价3.85港元/股，可在重组后18 - 30个月内转股，该类总量不超过债权总额的25% ，若选择超过上限，将按比例分配至新强制可转债选项一。
这种灵活安排，既满足债权人对短期流动性的需求，也给予他们分享公司未来发展红利的机会。
方案公布后，陆续有债权人响应，截至目前，已获得现有债务未偿还本金总额约74%的持有人支持，重组成功在望。
一旦境外债重组成功，融创将成为行业首家境外债基本清“零”的大型房企，预计化债约600亿元。
这不仅能大幅缓解偿债压力，每年节省境外债利息5 - 8亿美元，优化资本结构，还能为后续经营恢复、项目交付和资产盘活提供有力支撑，实现多方共赢。
融创境外债重组召集聆讯定于9月15日在香港高等法院召开，完成相关法庭程序后，重组将正式生效。
与融创类似，众多深陷债务困境的房企也在积极推进债务重组，旭辉集团便是其中之一。
5月23日，旭辉公布存续境内公司债券重组方案框架，涉及7只债券，本金余额合计100.6亿元，为债券持有人提供债券购回、股票经济收益权、以资抵债和一般债权四种选项 ，力求平衡各方利益，推进债务问题解决。
境外债方面，旭辉已获近九成支持，计划于6月26日在香港高等法院进行核准聆讯，若通过，68亿美元的境外债务重组将落地生效。
从融创到旭辉，房企债务重组进程是当下房地产行业化解债务风险的缩影。
据不完全统计，自2021年下半年以来，已有超50家上市房企启动债务重组。
在政策支持与市场调整下，越来越多房企积极探索债务重组路径，努力摆脱困境，走向稳健发展。
融创境外债重组的成功范例，无疑为行业注入一剂强心针，也为其他房企提供了宝贵借鉴，让市场看到房地产行业困境反转的希望。
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