王石尚未抛“王炸” 深铁五度出手救万科

前几天王石在“朋友圈”喊话刷爆朋友圈了。

王石在朋友圈喊话称，正在尝试和万科决策层建立畅通的联系，将为万科的平稳过渡以及为保护广大投资者、万科合作伙伴、13万名员工的福祉尽其所能。此番言论一出，引发外界对王石或将回归万科的联想。

这在外人看来，万科的创始人王石要救万科。这位74岁的老人还能带着万科走出泥潭，救万科于水火之中吗？他的手中有人们期待的王炸吗？

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深铁“失血”

如今的万科日子确实不好过。

截至2025年一季度，万科货币资金仅755亿元，而短期债务高达1582.8亿元，现金短债比低至0.56，资金缺口接近900亿元。

万科的债务也把大股东深铁拖入了泥潭。

2025年初介入万科经营后，深铁立即重组管理层并启动资金支持，不到三个月就完成四笔合计120亿元的注资，利率低至2.34%。

而深铁也因为投资了万科，也面临财务压力。深铁2024年因投资万科已亏损334.61亿元，计提减值200.59亿元，而深铁自身的经营性现金流也仅有43.46亿元。其总资产虽达7462亿元，但负债率59.6%，若持续输血可能陷入"救人反自伤"的困境。

为此，深铁在给万科第四笔钱42亿元借款时，是以价值60亿元的万物云股票作为质押。

但万科的债务真的像是无底洞，2025年一季报显示，万科的流动负债高达6777亿，负债总额高达9140.6亿元。

那么，深铁这场救助万科的行动，能否将万科从亏损的泥潭中拉出来？亦或是深铁没有把万科救起来，却自身深陷失血的恶性循环。

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王石精神支持？

万科深陷泥潭，深铁也救人反自伤。此时此刻，74岁的万科创始人王石在朋友圈扔出一枚“深水炸弹”：“在外界看来，王石就是万科，万科就是王石。我认可：万科是我创建的、制度是我建立的、团队是我培养的、接班人是我选择的。岂能推卸对万科因尽的责任呢？”

王石坦言，正尝试与万科决策层建立“畅通联系”，为这家承载13万员工生计的企业平稳过渡竭尽所能。

那么王石手中能够有什么样的王炸呢？

北京时间传媒董事长蔡照明说，“王石关于救万科的表态，这里的话都是真切的，但是属于明知没什么用也说的。因为王石虽然创造了万科，最后阶段又卖了万科。卖了实际和自己就无关了。”

不过有人却说，广东方面向上提交了“增加对万科持股比例并实现国有化控股”的初步计划，该计划需要得到批准后方可推进。

但有相关金融界人士说，这是万科人的一厢情愿。

不过，王石此时喊话，也似有人授意而为之。

或者说换一种思路，王石喊话，先从精神层面鼓励支持一下万科的同仁，让外界对于万科恢复信心，为全面救助万科争取时间。

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万科三线自救

不过从目前来看，在深铁表示全力救助万科，王石又在喊话救万科的同时，让外界对于万科的信心能够得到恢复，这才是最为关键的。

在危险时刻，最能救万科的还是万科自己，而要万科自救，信心就比黄金更为重要。

如今的万科正在通过三线作战的方式自救。

首先就是销售回血战，通过以价换量的方式，实现资金的快速回笼。

因为深铁的全力救助，万科赢得了市场的信任。1-5月，万科以532亿元的销售金额，排名中国房地产前5个月操盘榜排名第七名，这虽然比以往万科在排行榜上长期处于前三名时相比逊色很多，但在最低谷时能够稳住阵脚，确实是可喜可贺的一件事情。

这份成绩单也像是万科给业主、投资者、合作方的一颗“定心丸”，大家熟悉的那个“为普通人造好房子”的万科还在。

不仅是因为这颗“定心丸”，万科还没有等来王石的王炸，深铁却又于6月6日再次力挺万科，给万科提供30亿元的借款。这已经是深铁第五次拯救万科。如此不遗余力地拯救万科，确实让购房者、投资人、合作方对于万科的信心更足了。

其次，资产处置战在静默中推进。万物云56.3%股权质押可融资76亿，印力集团161亿估值资产等待变现，770亿商业地产静候接盘侠。但资本市场的冷眼旁观让交易陷入僵局——投资者更愿等待更低的折扣，而万科绝不愿重蹈恒大贱卖资产的覆辙。4月29日又公告要出售库存股来回血，出售的股份数量为72,955,992股，占目前公司总股本（含回购的股份数）的0.61%。如果以6月9日，万科的收盘价6.62元计算，这部分股权价值4.83亿元。

债务重组战取得阶段性突破。武汉20.4亿元保险债权成功展期至2026年，为后续债务谈判树立样板。但分析师指出，这种"时间换空间"的策略需要两个前提：销售端持续回暖，以及政策面不再出现黑天鹅事件。

但目前，万科依然面临着债务黑洞持续扩大，截至2025年5月末，万科年内到期债券仍有217.6亿元，而销售回款同比下滑39.8%。

同时，万科面临资产处置陷入困局，尽管计划出售30个商业项目，但实际成交不足三成。主要问题是资产估值太高。

那么，万科接下来能否渡过危险期，转危为安？一切还留待市场给出答案。

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