北京
作者 |vol
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7月3日晚间，兄弟科技（002562）发布2025年上半年业绩预告，预计实现归属净利润6000万元至7500万元，同比上升325%至431.25%。
扣非净利润预计在5700万元至7200万元，同比增长413.66%至548.83%；基本每股收益预计为0.056元/股至0.071元/股。
这一预告引发了市场的广泛关注，兄弟科技近两年的业绩表现堪称亮眼，究竟是什么原因让这家公司实现了业绩的逆袭？
回顾兄弟科技近些年的业绩，2023年是一道明显的分水岭。
2023年，公司实现营业收入约为28.21亿元，但净利润出现亏损，约为-1.75亿元，较上年同期下降157.43%。
当时业绩亏损的主要原因是维生素、香精香料、铬盐等产品销售价格下降，毛利率降低。
不过，从2024年开始，兄弟科技的业绩开始触底反弹。
2024年，公司实现营业收入34.41亿元，较上年同期上升21.99%；归母净利润达到4081.37万元，较上年同期上升123.26%，成功实现扭亏为盈；扣非净利润为3197.71万元，较上年同期上升113.7%。
进入2025年，增长势头依旧不减，第一季度实现营业收入9.19亿元，同比增长12.1%；归属净利润为2090.81万元，同比增长182.95%。如今，2025年上半年业绩预告更是展现出强劲的增长态势。
兄弟科技目前以医药食品、特种化学品相关产品为主要经营业务，其中维生素是其重要的产品线，维生素、铬盐两大主导产品市场占有率位居世界前列。
公司形成了维生素K3、B1、B3和B5四大维生素产品平台，拥有维生素K3产能合计3000吨/年。
2024年以来，维生素市场价格持续走高，成为公司业绩增长的关键因素。
以2024年为例，百川盈孚数据显示，6月24日，维生素D3市场均价为78元/公斤，较6月21日上涨11.43%，到7月1日，其市场均价涨至97元/公斤，较6月30日上涨14.12%，近一个月以来累计涨幅达67%。
再如2024年8月，巴斯夫集团官网通报火灾影响，维生素A、E等产品供应遭遇不可抗力，截至8月19日，维生素A涨至235元/公斤，月涨幅达160%；维生素E涨至165元/公斤，月涨幅达75%，较年初增长约180%；维生素D3价格较年初更是翻了将近5倍。
进入2025年，涨价趋势延续，2025年4月22日台州海盛将维生素D3国内报价大幅上调至600元/公斤，创近两年新高。
维生素价格上涨主要有以下几方面原因：一是供给端收缩，部分维生素生产企业如帝斯曼关闭工厂、新和成等企业进行停产检修，使得产能供应缩紧。
二是需求端回暖，生猪养殖等行业止跌回稳，饲料需求增加，间接推动了维生素需求增长。
此外，像巴斯夫德国工厂爆炸等突发事件，也加剧了市场对维生素供应的担忧，引发价格上涨。
维生素产品价格上涨的同时，销量也在增加。全球饲料食品需求的回暖，使得公司维生素产品迎来了量价齐升的良好局面，直接增厚了公司的利润。
成本控制方面，兄弟科技同样成果斐然。
2024年，公司部分产品存货库存及产品成本下降，相应存货跌价准备减少。
从数据来看，2024年第一季度营业总成本为8.15亿元，相比2023年同一时期有显著下降。
到了2025年上半年，部分产品成本继续下降，报告期整体毛利率提升。2025年第一季度成本收入比为94.18%，较之前年度有明显改善。
公司能够有效控制成本，一方面源于优化供应链管理，通过与优质供应商建立长期稳定合作关系，降低采购成本；另一方面，公司持续推进生产技术升级，提高生产效率，减少生产环节中的资源浪费和损耗，从而降低了单位产品的生产成本。
成本的降低使得公司在产品价格不变或上涨幅度有限的情况下，也能获得更多的利润空间，为业绩增长提供了有力支撑。
兄弟科技近两年业绩的优异表现，是维生素产品价格上涨、成本控制、持续创新以及产能释放与市场拓展等多因素共同作用的结果。
未来，公司能否继续保持这一增长态势，维生素价格走势、成本控制效果以及市场拓展进度等都将成为关键影响因素。
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