北京
7月4日， 特朗普签署“大而美”税收和支出法案，这是特朗普2025年初重返白宫后推出的一次标志性立法。
何为“大而美”法案？
“大而美”法案，One Big Beautiful Bill，取了这么宏大的一个名字，
实际上特朗普整个第二任期的核心政治诉求的汇总，具体来看，大而美法案包含了税改，医保福利改革，能源政策调整，边境安全，等诸多方面，标志性的措施包括：
1.减税措施
对于企业，企业税率从35%降至21%，设备全额折旧、研发费用全额即时扣除，
对于居民，维持37%的最高边际税率，同时，加大税收抵扣，如遗产税免税额提高至1500万美元，小费与加班工资免税，提高儿童税收抵免额等。
该法案计划在未来10年内减税4万亿美元。
2.减少社会福利支出
削减对低收入人群的医疗补助、食品券补助。
医疗补助计划（Medicaid）和食品券计划(SNAP)是美国两种主要的低收入人群援助计划，
Medicaid是由联邦政府和州政府共同资助的医疗保险计划，为低收入人群提供免费或低成本的医疗服务，通常收入不超过联邦贫困线的138%即可申请，极大地减轻了低收入人群的医疗负担。
食品券计划，也叫营养补充计划（Supplemental Nutrition Assistance Program(SNAP)）最早可追溯至大萧条时期，后在1964年立法。而现在，低收入人群每个月可以拿到大约200美元的食品券补贴。
本次大而美法案大幅压缩福利，提升领取门槛，比如要求医疗补助申请人每月工作80小时。这些政策未来10年预计可以消减超过1.5万亿美元支出。
3.削减新能源车补贴
取消每辆电动车最高7500美元的税收抵免，取消对一些绿色能源项目的优惠政策。
4.增加军费开支
新增1500亿美元用于舰艇建造、弹药生产、反导系统。2026年国防开支或达到1万亿美元，较2025财年增长13.4%，创历史最大增幅。
有人说，这是一场典型的“劫贫济富”
穷人的福利，如医疗补助和食品补助被大幅消减，而减税政策使得企业盈利空间增加，对富人最为有利。
从政策上看，确实是这样。
但是讨论也不能只停留在这一层面。
美国国债目前已突破36万亿美元，越来越高的政府债务背后，是更高的社保和医疗支出。
美国财政支出中，用于医疗保险和医疗补助的比例越来越高，已经超过20%的水平，社保和医疗支出已经占到财政支出的45%。 此外，随着美债增加，利息支出在财政支出中的占比也在提升，带来的压力日益增加。
债务是不是问题？
市场对美元和美债充满的信心的时候， 债务就不是问题，
一旦市场开始担心美元和美债信用的时候，债务就成了问题。
因此 缩减债务，就会被提上日程。
缩减债务的思路就2个，缩减开支，或者增加税收。
减税是为了缩减债务？
大而美法案的减税政策看似与上述思路背道而驰，实际上不一定。
根据美国国会预算办公室测算，“大而美”法案在未来十年将使联邦赤字增约3.3万亿美元（其中减税导致收入减少4.5万亿美元，部分支出削减抵消1.2万亿美元）。短期看是增加了政府债务压力。
但是，减税政策也许可以缩减债务。
供给学派相信，减税能刺激人们的投资和工作积极性，进而可以刺激经济增长。
例如，里根政府以“拉弗曲线”为依据大幅度减税，先后于1981和1986年出台《经济复苏和税收法案》《税制改革法案》，涉及个人和企业所得税的减免。
同时，减少政府对经济的管制，认为减少政府对经济的管制能加强市场机制的作用，减少政府对经济的过度干预。有人也将其称为里根经济学。事实证明，里根政府的经济政策效果确实也不错。
如果减税可以刺激经济增长，那么长久来看，债务问题是可以被缓解的。
有人总结说，大而美法案总结看，就是以财政为核心抓手，通过减税来刺激企业家精神和投资意愿，或者说动物精神的再次回归。
兜兜转转，所有的政策无非围绕着发展和债务展开，发展问题尖锐了就先解决发展问题，增加点债务向未来透支。债务问题尖锐了就先解决债务问题。水多了和面，面多了加水。
与之伴随的，就是社会层面关于优先照顾穷人福利，还是鼓励动物精神的争论。
前一段火热的稳定币问题，也脱不开美债问题，我们也讨论过：
而我觉得，这也许是今年的两大主线之一。
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