黄金好猛！央行也在抢，连续买了10个月，为什么？

作者：海豚商业研究院研究员黄海涛（欢迎转评赞）

黄金好猛！这是最近很多人的深切感受。

这种猛体现在价格一直涨，9月9日早间，现货黄金(伦敦金现)继续上涨，盘中突破3650美元，再创历史新高。

9月9日，老庙黄金金饰价格为1073元/克，为年内最高，单日上涨11元；老凤祥为1073元/克，单日上涨10元；周大福为1073元/克，单日涨13元；周生生金饰价格为1074元/克。

卓创资讯研究员曹慧分析，今年以来，国际贵金属市场仍延续偏强运行态势，黄金价格自年初至今涨幅已达到38%，白银价格涨幅达到44%，是近三年表现最好的大类资产。

这种猛，还体现在上市公司的业绩里是营收与利润双双飙升。

8月20日，老铺黄金公告显示，截至2025年6月30日的六个月期间，公司实现营业收入123.54亿元，较上年同期增长251%；期内利润为22.68亿元，同比增幅达285.8%。

2025年上半年，中国黄金集团利润总额同比增长128%，净利润同比增长146%，归母净利润同比增长229%，创中国黄金集团组建以来最好水平。

多数贵金属公司利润均实现大幅上涨。

今年的社零总额中，黄金消费也成为最靓的仔。北京、上海、广州人都在疯狂买入黄金，1-7月北京金银珠宝类消费433亿元，同比狂增32.7%，7月当月消费35.9亿元，其中1-5月更是同比增长41%，是所有分类中最高的；上海今年7月金银珠宝类消费30.29亿元，同比增长21.5%，1-7月总消费238.10亿元。1-7月广州金银珠宝类商品零售额105.11亿元，同比增长16.2%。

你有没有想过，国家也有自己的“钱袋子”？这个“钱袋子”里装着外汇和黄金，是国家经济的“压舱石”。不仅老百姓在买黄金，央妈也在持续买入，央行发布的数据显示，最近十个月央行都在“买买买”黄金，一直停不下来。

其实，不仅中国，全球央行都在买。世界黄金协会报告显示，今年二季度全球官方黄金储备增加166吨，处于历史高位。2022年至2024年，全球央行年度购金量连续三年均超过1000吨。

今天就带大家看看2024年1月到2025年8月，咱们国家这个“钱袋子”发生了哪些变化，特别是为什么央行一直在买黄金。

一、外汇储备：稳稳的“钱袋子”

先来看看外汇储备这部分。说白了，外汇储备就是国家持有的外国货币，比如美元、欧元等，相当于国家的“国际零花钱”。

在这20个月里，咱们国家的外汇储备整体来看相当稳定。最多的時候是2024年9月，有33163.67亿美元，最少的是2024年4月，是32008.31亿美元，最多最少相差不到4%。

这说明什么？说明咱们国家的“钱袋子”很稳当！就像家里过日子，虽然收入支出时有波动，但存款一直保持在安全水平，心里不慌。

仔细看这些数字，还能发现一些小规律：2024年春天有所下降，夏天又涨上去了，秋天达到高点，冬天又回调一些，到2025年又开始慢慢上升。这种波动很正常，就像咱们自己的工资和开销，每个月不可能完全一样。

外汇储备稳定，说明中国经济有韧性，国际贸易往来活跃，给国家经济安全提供了坚实保障。

二、黄金储备：一直在增加的“硬货”

如果说外汇是“零花钱”，那黄金就是压箱底的“硬货”了。看数据，黄金储备的变化特别有意思——几乎月月都在增加！

从2024年1月的7219万盎司，到2025年8月的7402万盎司，20个月里增加了183万盎司。可能大家对这个数没概念，这么说吧，一盎司约等于28克，183万盎司就大约是5124吨。目前一吨黄金价值约4亿元人民币，这增加的部分就价值约2000亿元！这可是一大笔钱，能做不少事。

特别值得注意的是，在2024年4月到10月，黄金储备有7个月没动静，保持在7280万盎司，但之后又开始持续增加，一直到2025年8月都没停过。

这就引出一个问题：中国央行为什么要不停地买黄金呢？

其实，中国还有很大的买入空间。

东方金诚统计的数据显示，截至2025年8月末，中国官方国际储备资产中黄金的占比为7.3%，明显低于15%左右的全球平均水平。

三、央行为何变成“黄金爱好者”？

1. 不把鸡蛋放一个篮子里

想象一下，如果你所有的钱都存成一种货币，万一这种货币贬值了，你的财富不就缩水了吗？国家也一样。

目前全球外汇储备中美元占大多数，但太过依赖美元有风险。增持黄金可以让国家的“钱袋子”更多元，更安全。这其实不是中国一家的做法，很多国家都在悄悄这么做，减少对美元的依赖。

2. 黄金是永远的“硬通货”

纸币可能因为政府印太多而贬值，股票可能因为公司倒闭而变成废纸，但黄金不会。几千年来，黄金一直是公认的“硬通货”，它的价值不会因为哪个政权更迭或者哪个公司破产而消失。

现在国际形势复杂，贸易摩擦、地缘政治紧张，这些都让黄金的“避风港”属性更加珍贵。手里有黄金，心里不慌。

3. 给人民币“撑腰”

中国一直在推动人民币国际化，让人民币在世界范围内更受欢迎。这就好比一个人要想让别人信任他，最好有点家底儿。黄金就是人民币的“家底儿”之一。

虽然现在已经不是金本位时代，但有充足的黄金储备，国际社会对人民币就会更有信心，更愿意接受和使用人民币。

4. 防范未来可能的风险

大家还记得2008年金融危机吧？那时候黄金价格就大涨，显示出它作为避险资产的特性。

现在全球债务水平很高，各种金融风险也在积累，央行增持黄金可能也是为了防范未来可能发生的国际金融动荡，给国家金融安全多加一道防线。

5. 看好黄金的长期价值

从长期来看，黄金一直是保值增值的好选择。虽然短期有涨有跌，但长期趋势是向上的。特别是现在全球地缘政治风险上升和通货膨胀压力增大，黄金的长期投资价值更加明显。

央行作为国家财富的“大管家”，配置黄金资产也是一种长期投资策略，目的是让国家财富保值增值。

四、外汇和黄金的“平衡艺术”

管理外汇和黄金储备，其实是一门“平衡艺术”。一方面要保持足够的外汇，用于国际贸易和支付，就像家里既要有点存款，也要有活期现金用于日常开销；另一方面也要增加黄金等实物资产，提高财富的安全性和稳定性。

从这20个月的数据来看，中国的外汇储备基本稳定，而黄金储备在稳步增加。这种“稳外增金”的策略，反映出中国外汇储备管理的稳健和前瞻性。

值得一提的是，中国黄金储备的增加是循序渐进的，没有大张旗鼓。这种渐进式的增持，既避免了对市场造成冲击，也为未来进一步调整留下了空间。

五、对我们普通人的启示

国家管理“钱袋子”的思路，其实对我们管理自己的“钱袋子”也有启发：

一是别把所有的钱都放在一个地方，要分散投资；
二是要有长远眼光，不要被短期波动迷惑；
三是可以考虑适当配置一点黄金相关资产，作为家庭资产的“稳定器”；
四是要关注国际国内大事，保持对宏观的洞察，顺势而为。

结语

回顾2024年1月至2025年8月的数据，中国外汇储备保持基本稳定，黄金储备持续增加，这背后反映的是中国在复杂国际环境下的战略选择和风险防范意识。

央行持续“淘金”，既是为了优化外汇储备结构，降低对单一货币的依赖，也是为了应对未来可能的风险挑战，同时支持人民币国际化进程。这种稳健而前瞻的储备管理策略，为国家经济安全筑起了一道坚固的防线。

对于我们每个人来说，虽然管理的是小家庭财务，但也可以从中学到资产配置的智慧和风险管理的意识。在这个充满不确定性的世界里，只有未雨绸缪，才能行稳致远。

未来，中国外汇和黄金储备的变化趋势仍值得关注。它不仅是国家经济政策的晴雨表，也在一定程度上反映了全球经济和金融格局的深刻变化。咱们普通人不妨也多关注这些变化，说不定就能从中找到投资理财的新思路。