特朗普也赢不了？中美王牌对决背后的深层逻辑

作者：海豚商业研究院研究员洪涛三（欢迎转评赞）

在中国重要会议前夕，中美进行了一次新的较量，双方各自出了一张大小王牌。中国率先出了一张小王，急躁的特朗普直接用“关税”大王回应，其实两边就像掼蛋，都留了炸弹及同花顺进行博弈，以便看后续的牌怎么出。

10月9日，国庆长假上班第一天，中国商务部发布2025第62号公告，公布对稀土相关技术实施出口管制的决定。这是中国寻求对全球半导体及其他高科技制造领域的主动权，以防被动卡脖子。

与此同时，商务部公告，自11月8日起还将限制多种用于电动车电池制造设备的出口。这是中国在汽车产业方面竞争优势的一次防守。

但特朗普不干了，迅速在自己的社交媒体发出威胁，将会从11月起对来自中国的进口商品加征额外100%的关税。这一措施将叠加在现有关税基础上，使总关税水平达到高达130%或更高。

不过，特拉普的最大不变就是变化，他在社交媒体字字带威胁，但在接受媒体采访时又暗示有谈判余地，极限施压是他惯用的伎俩，每到最后日期都会生变。别急，让子弹飞一会。

稀土一直被视为‌战略资源‌和‌工业维生素‌，是现代科技与工业的核心原材料。稀土是制造多种计算机芯片的关键原料，而芯片广泛应用于从智能手机到人工智能系统的各个领域，因此也被称为科技的命脉。稀土制造的磁铁还用于无人机、工业机器人和海上风力发电机中的电机，以及汽车刹车系统、座椅和其他部件。

全球稀土资源部分不均，高度集中在中国、越南、巴西和俄罗斯四大国家。根据最新美国地质调查局(USGS)数据显示，截至2024年末，全球已探明稀土资源储量9000万吨，其中，中国稀土资源储量4400万吨，是世界最大稀土资源国；巴西稀土储量位列第二，为2100万吨；其次是印度和澳大利亚，稀土资源为690万吨和570万吨。中国、巴西、印度、澳大利亚和美国的稀土资源储量占比合计超过全球稀土资源储量的88%。

从产量情况来看，2015-2024年，全球稀土产量整体呈上升趋势，2024年全球稀土产量为39万吨，相较2023年，同比增长3.7%，近十年复合增长率达12.2%。

从2024年全球稀土产量地区分布情况来看，中国是全球稀土产量最大的国家，中国稀土产量全球稀土产量的69%，具有绝对优势地位。

值得注意的是，中国不仅在开采量上领先，更控制了全球超过90%的稀土冶炼分离产能，这是产业链中技术门槛极高的关键环节，可谓欧美产业链之痛。

与此同时，中国也是稀土出口大国，稀土及制成品从2014年的5.7万吨一路攀升至2024年的12.3万吨。

据海关总署公布的数据，今年8月中国稀土及其制品出口量13128吨，同比增长19.6%，出口金额28.13亿元，同比增长25.9%；1-8月出口84937吨，同比增长2.1%，累计金额146.25亿元，同比下降16.7%。其中稀土出口5792吨，同比增长22.6%，金额3.93亿元，同比增长35.2%；1-8月出口量44355吨，同比增长14.5%；金额20.29亿元，同比下降16.3%。

据外媒报道，美国和欧洲企业一直在筹建约六家稀土磁铁工厂，其中大部分工厂已获得所需设备。但此类工厂需要长达三年时间才能达到最大产能。美国的稀土产量从2018年芒廷帕斯矿重启后开始恢复，并在2020年至2024年间保持了增长。不过，其产业链存在明显短板：美国开采的稀土精矿高度依赖出口到中国进行冶炼加工。数据显示，在2020年至2023年间，美国进口的稀土化合物和金属中，约有70%来自中国。

稀土新规的可能影响

此次稀土新规，可能对包括英伟达和苹果在内的全球多家大型企业的供应链产生一定影响。当地时间10月10日美股收盘，纳指跌超3%，创半年最大跌幅，苹果跌3.45%，英伟达跌4.89%。

据报道，全球99%的镝元素精炼产能集中在中国，这种稀土被用于芯片中以确保其在高温环境下保持磁稳定性。

近几年来，英伟达等半导体制造商已改进芯片电流调节装置（即电容器）的材料以提升耐热性能。这些电容器采用极难提纯的超纯镝制造，而全球超纯镝供应完全来自中国。

美国国防采购软件公司Govini此前发布的研究表明，美国军方武器系统中3/4的关键部件依赖中国稀土出口。如果中国持续限制稀土出口，无疑是对其精准度卡脖子。

稀土材料对先进半导体制造至关重要，包括多种类型的存储芯片和逻辑芯片。

根据新规，大多数芯片制造商若要向全球市场出口产品，必须先获得出口许可证。这意味着全球主要先进逻辑芯片制造商台积电以及韩国的存储芯片制造商SK海力士和三星等企业均需遵守此规。

这两类芯片均是驱动先进人工智能系统的计算机核心组件，也是中国企业在技术水平上，急需追赶国外竞争对手的领域。

其实，极限竞争短期会带来一系列的痛苦，但长期看来能够产生双方的创新能力，市场与技术格局发生明显变化。比如，贸易战前后，美国的稀土产能发生了巨大变化，从2014年的7000吨，到2024年的45000吨，超过了6倍；而当年被美国卡脖子，中国开始自主研发芯片，虽然与美国相比仍有非常大的差距，但目前已有不错的成绩。在精细化方面可能还存在不足，但基本上也能够用，可以跑起来，不至于形成致命威胁。再比如，美国限制英伟达、ADM出口GPU芯片，企图阻止中国的人工智能发展，但中国科技公司DeepSeek用低于美国几十倍的算力成本，另辟蹊径，走出来一条开源模型之路，打了美国一个措手不及。

技术限制或许能在短期内迟滞一方的发展速度，但也强力激发了受压方的创新决心与投入，推动了本土替代进程。同时，在全球化的产业链中，严格的限制措施往往难以彻底执行，因为很多产业链是你中有我，我中有你，并可能促使对方在其他关键领域寻求反制。正所谓伤敌一千，自损百八，没有赢家，毕竟没有稀土，又谈何芯片？

贸易战从来限制不了技术进步和产业发展的内在动力。历史的经验反复证明，开放竞争、在交流中共同发展，才是推动进步的主旋律。