两个重磅好消息，来了~

01

第一个好消息一定是见面

至于见面的消息大家都看到了，而具体情况佛曰不可说，一切等公告，

如果大家非要知道谈得怎么样，看看今天资本市场的反应就清楚了

我写文章的时候看了一下，大A站到了久违的4000点，美股三大股指全面下挫，黄金仍然延续之前的跌势。

不过呢，就在刚刚，商务部针对中美吉隆坡经贸磋商答记者问的情况看，一切都在朝好的方向发展~

——美国不仅取消了针对中国的10%“芬太尼”关税，还暂停24%的对等关税一年！

说真的，这段时间特朗普一会一变，我都不知道现在的关税到底是多少了，不过大概最终关税 = 基础税率 + (301关税，如适用) + (232关税，如适用) + 20%(芬太尼关税) + 10%(对等关税)

同时，美方暂停实施出口管制50%穿透性管制，同时美方暂定对华海事等301调查等等

估计陆续还会有相关的消息出来，不过感觉都不重要了，

是的，重要的不是暂停了什么，而是暂停1年这个期限。

因为接下来这1年会发生什么，才是我们思考的关键，

这个维度真不是我卖关子，而是公开维度没有办法讲，大家可以来我的闭门直播听~

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02

第二个好消息：美联储降息

美联储终于打开了降息通道，连续第二次议息会议降息，联邦利率维持在3.75%到4%，与此同时明确12月停止缩表。

毫无疑问，从今天开始，美元弱周期开启，全球流动宽松拉开序幕！

那么，为什么全球金融市场都这么关心美联储降息呢？

因为美联储控制了全球资产市场的流动性。

这个维度给大家打个比方，如果把美联储理解成一家银行，这家银行的利率很高，可以到达5%

那么，这5%是无风险收益率，也就是活钱存款，没有任何风险就可以拿5%的回报

在这样的前提下，全球的金融机构和财阀还做什么生意啊，毕竟做生意投资有风险啊，这存款就净赚5%多美啊

所以，全球的金融机构和个人都会把钱换成美元，存入美联储吃利息！

而美元又是美国自身的本币，很多在新兴市场的美元，都会因为美联储高息而将货币从新兴市场抽离，回流到美国。

这样就会带来新兴市场的资金短缺，资金短缺自然就是没有人扩工、扩产，所以裁员和降薪也就是自然而然的事情~

现在美联储打开降息通道，明确在12月停止缩表，这意味着之前在美国的“美元”，也就是资本会陆续流出美国，去其他市场寻求更高回报~

那么，美联储降息对中国市场的影响是什么？

美联储降息对中国绝对是利好，

中国当前的经济大环境大家都清楚，不用我多说，除了内需不振，还要化债，但这两点都会因为美联储降息而带来改善。

先说内需不振——

这段时间大家都很奇怪，为什么央行没降息呢？

毕竟买房、买车、贷款的小伙伴都等会降息少付银行利息啊

其实呢，这件事和美联储降息力度，中美汇率、国内利率都是相关联的。

车贷、房贷的利率是以10年期国债收益率为锚的，目前中国的10年期国债收益是1.78%，而美国的10年期国债收益率是4.08%，两者相差2.3%。

而国家债是最安全、回报最稳定的资产，一旦相差过大，资金就会从中国流出。

正常情况下，美联储10年期国债收益率一定是低于中国10年期国债收益率的

这就好像两个“阀门”，美国的国债阀门压力大，在4.08%，而中国国债阀门较小，在1.78%，

在这样的前提之下，美联储降息25个基点，中国央行也随之降息，就意味着彼此之间对外部资本的吸引力没有变~

所以，央行不降息，会有助于境外资金流入中国，毕竟从2024年至今，我们拉升股市的目标还是非常明确的~

再说化债——

目前中国正处于化债阶段，但我们都清楚，内债不算债，外债才算债，换句话说，内债可以“化”，外债必须还。

而外资主要是美元债。

这个维度给大家举个房地产维度的例子，会更直观，大家能容易理解。

——以房企为例，简单说说

在之前——

房企借回来1美元，国内赚6元钱就能还上；

美元升值之后，国内要赚7元钱才能还上；

可当下的情况恰恰相反——

之前，房企在国内能赚6元，现在只能赚3元，

如果换算成房子，就意味着——

以前出售1㎡，可以还1美元，现在要出售1.5㎡，才能还1美元，而国内现在行情只能销售0,5㎡。

所以国内降息、降准增加流动性，希望销售由0.5平米，增加到1平米，但在全球一体化的背景下，美联储不降息，我们自己大幅降息也不可能~

所以，美联储降息，意味着房企偿还美债的压力将减少。

虽然美联储降息是利好，中国作为全球第二大经济体，第一大贸易国、亚洲第一强国，一定会承接流出的美元，比如过去30年美联储降息之后，有70%的概率大A会涨

但小伙伴们也不要欢呼雀跃，咱们国内经济一直都是“以我为主”，也就是不看美联储脸色，所以从2015年到现在咱们和美联储都是逆周期的。

国内经济，还是要看国内的政策、经济大环境、我们的发展目标，但不可否认对中国经济而言，美联储降息就是利好~

美联储到底是鸽派还是鹰派，降息这件事还有悬疑吗？

很多人说，这次议息会议美联储主席鲍威尔讲话属于“鹰派”，因为其明确在美国政府关门的情况下，数据不明朗，所以未来降息不确定~

嗯~这个事情我是这么看的，

首先美国政府又不是第一次关门，美国政府关门歇业对他们而言都是“家常便饭”了，所以因为没有美国劳工局的统计数据，所以未来降息不确定就是“托辞”。

换句话说，我认为这是鲍威尔在隔空“打”特朗普的脸，以此来佐证“特朗普政府的糟糕”，正好回怼特朗普说鲍威尔“太迟先生”~

当然，这是我脑补的理解，并不是客观事实，

但我想说，美联储12月是否降息已经不重要了，只要不说加息，未来降息无非就是多大力度、多快速度而已，至于12月降不降对大势而言影响很微弱~

换句话说，我认为美联储接下来肯定会把降息通道打开，并将美国联邦利率降至2%附近。

那么，我为什么这么肯定呢？

因为美国受不了

我从三个方面说说，为啥美国受不了呢？

第一个原因：美债

截至目前美债已经达到37万亿，而美债一年的利息就已经达到1.4万亿美元，占到了联邦财政收入的26.5%，甚至超过了美国的军费开支。

如果维持较高的利率，未来几年利息叠加将达到几万亿，所以巨额美债不能承受较高的联邦利率；

第二个原因：企业压力

大家试想一下，把钱存入的利息是4%、5%，那么美联储给美国中小企业的贷款利息至少要维持在8%以上

那么中小企业借钱的成本就在8%以上，这企业利润率达到15%，也不过才赚7%。

换句话说，美联储维持高利率，对美国企业而言是“利空”，这点看看非农就业数据会更清楚。

——2024年2月到2025年3月的非农就业数据，一次性下修了90万，然后2025年7月、8月美国的非农就业数据才2.2万左右，远低于市场预期的7.5万

而非农就业数据走低，就是美国经济走弱的表象之一

第三个原因：金融资本市场

美联储维持高利息，就会虹吸全球资本，这些资本回流到美国就会进入美国股市推高美股估值

此时英伟达估值5万亿，就是最好的例证~

这就像水不断注入，美股这艘大船就会不断的浮起，但与此同时水面之下布满礁石，长此以往美股这种高估值不可持续

所以，从美国自身经济角度出发，美联储降息，且持续降息也是必然，

大家要明白美元作为国际结算货币，其地位非常特殊，通过连续加息、连续降息来影响全球经济周期。

所以，不论你是想买房的小白，还是投资配置的老饕，如果想踩准节奏，博弈“牛短熊长”的窗口期，那么就要关注接下来的货币走势。

因为，这是拐点信号~

大宽松的货币环节，该怎么做家庭房产配置，推荐阅读《》

03

最后，说几点我个人的感受。

（1）、困局的“困”打开了缺口

中国政策受蒙代尔三角约束，即资本自由流动、货币政策、汇率我们只能取其二，不能全部都占全。

美元进入降息通道，我们腾挪的空间会更大。

那么，对未来汇率的影响是什么？

这点我之前的文章有过预期，具体大家看下图吧，

嗯，又被我蒙对了，截止目前汇率还真是“先贬后升”的情况

（3）、站在未来看当下。

客观来讲，影响经济的因素很多，这些因素形成的惯性仍会持续一段时间。

但从趋势维度看，利好正在发生~

当下，贸易保护主义的阴霾笼罩全球，地缘冲突此起彼伏，货币贬值压力如影随形，普通人如何在这场风暴中守护钱袋子？

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