北京
美国总统特朗普今早在 Truth Social 上发文宣布，美国将批准科技巨头英伟达将其 H200 AI芯片交付给中国和其他地方的批准客户。作为交易的一部分，相应芯片销售额的 25% 将支付给美国政府。特朗普称，这项政策“将支持美国的就业，加强美国制造业，并使美国纳税人受益”。
消息传出后，英伟达股价立即上涨 2.2%。如果这一计划最终获批，将意味着美国对华科技限制方面出现明显松动。美国商务部正在敲定相关细节，同样的做法也将适用于 AMD、英特尔及其他美国公司。
此次被特朗普点名放行的 H200，是英伟达于 2023 年底发布的旗舰级 AI 加速卡，被誉为当前生成式 AI 市场的硬通货。
作为 H100 的继任者，H200 最大的技术飞跃在于搭载了 141GB 的 HBM3e 高带宽内存，其内存带宽高达 4.8TB/s。对于训练和推理庞大的大语言模型（LLM）而言，H200 的性能较前代产品提升了 60% 至 90%。在 GPT-4、Llama 3 等前沿模型的训练竞赛中，H200 是目前市场上无可替代的核心基础设施。
自发布以来，H200 始终处于供不应求的状态。它不仅是科技巨头争夺算力霸权的武器，也因其强大的性能成为了美国出口管制的重点关注对象。
美国政府对 H200 的态度转变并非一蹴而就。此前，拜登政府时期修订的出口管制规则设定了严苛的性能密度阈值，直接将 H100、H200 以及更高阶的 B200 等芯片列入对华禁售名单。这导致英伟达不得不专门为中国市场设计性能“降级版”的 H20 芯片，以绕过合规红线。
然而，尽管禁令高悬，市场对于高性能芯片的需求从未减退。此次特朗普的表态，揭示了美国对华科技政策可能正在经历从“全面脱钩”向“精准管控”的策略回调。分析人士指出，虽然特朗普批准了 H200 的出口，但“获批客户”这一限定词意味着美国商务部仍将掌握最终的生杀大权，这可能是一种将商业利益与地缘政治谈判相结合的手段，旨在通过控制高端算力的水龙头，来换取其他领域的贸易利益。
对于处于风暴中心的英伟达而言，这一消息无疑是巨大的利好。英伟达 CEO 黄仁勋（Jensen Huang）此前曾多次在公开场合表达了对丧失中国市场的担忧。
黄仁勋曾直言：“中国市场不可替代。”他认为，过度的出口限制不仅会通过第三方渠道滋生黑市，更会倒逼中国本土芯片厂商加速技术迭代，最终损害美国科技公司的全球竞争力。在过去的一年里，英伟达一直在合规与市场份额之间艰难走钢丝，试图通过特供版芯片留住中国的大客户。
此次 H200 若能通过官方渠道合规进入中国，将极大地巩固英伟达在中国 AI 基础设施领域的垄断地位，同时缓解其对于中国客户转向华为昇腾等国产替代方案的焦虑。
图片由 Gemini 生成
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