260105周一复盘|马斯克又“带货”了

01/05周一复盘概要

2026年首个交易日开门红，A股指数站上4000点，市场风格呈现主题投资与业绩景气两条主线。

主题投资今日最强的是脑机接口，受马斯克公司相关消息带动，商业航天板块前日强势回流今日偏弱，今日盘面更像是此前连续踏空的资金进入市场引发的全面上涨，低位多个板块轮番表现；

业绩景气主线则关注四季度明显改善类型，如存储芯片、涨价资源、锂电储能产业链等细分领域。

一直以来量化工具对市场短线波动影响显著，散户追涨杀跌易被收割，最好是聚焦细分领域持续跟踪。此外，美古的映射交易也是一个波动参考，如AI发电板块受前日美古相关标的大涨而带动；洁净室作为AI基建细分，普遍受益于大厂资本开支，近期表现较为突出，可持续跟踪。

以下是大涨公司深度复盘，相关信息仅供参考。

①脑科学：马斯克预告今年或是脑科学商业化元年，脑机接口是医疗投资也是科技投资，短期来看主要应用于疾病治疗，长期来看若能实现增强人、并与AI和机器人融合，有望打开万亿市场空间。

②半导体设备：海外投资大行上调阿斯麦、台积电等业绩和目标价，国内长鑫存储上市也给国产半导体设备爆发带来新契机，且机构认为海外存储巨头在通用存储方面的扩产进度可能有限，为长鑫科技扩产、提升份额带来历史性机遇。

③AI应用：Meta收购Manus这证明大模型或许并不能“吞噬”一切，C端AI应用仍然有其入口及商业价值，同时腾讯也推出AI应用激励计划，这家拥有基于自研BlackEye多模态大模型技术，可用于卫星、机器人等多个产业。

1、脑科学马斯克也是马

（1）大涨题材脑科学

马斯克假期间再度“带货”：其宣布旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年启动脑机接口设备“大规模生产”，并推进几乎完全自动化的手术方案。

与此同时，OpenAI首席执行官Sam Altman支持的Merge Labs正分拆独立，主攻利用超声波读取脑部活动的新技术路线。分析称，两大科技巨头的动作表明，脑机接口正从单一的科学实验走向多元化的商业竞速。

国内方面，12月西北工业大学牵头开发的两套太空专用小鼠无线植入式脑机接口微系统成功升空，

行情上，行情上演涨停潮，三博脑科等多股涨停。

（2）研报解读（中信建投）二级带动一级

①脑机接口是医疗投资也是科技投资，短期来看主要应用于疾病治疗，长期来看若能实现增强人、并与AI和机器人融合，有望打开万亿市场空间。在投资方向选择方面，非侵入式和侵入式脑机接口无优劣之分。我国脑机接口技术研究进展在全球处于相对领先地位，有望培育出全球领先的脑机接口企业，二级市场相关上市公司估值提升，有望带动一级市场融资热度，资本和产业发展有望形成共振。

②我国脑机接口技术创新迭代迅速，相比国际头部企业的产品具有更高的安全性，并可实现汉语言解码/脑控打汉字；部分企业研发的神经电极的尺寸、柔性等方面技术领先。

此外，我国研发注册的效率相比欧美发达国家更高、成本更低，临床试验进展、器械审批进度等方面有望加速，也有望诞生全球首个或较早获批的侵入式脑机接口产品；同时脑机接口是神经科学+材料科学+系统工程综合的产业，中国制造业产业链优势突出，随着逐步完善和成熟，核心部件将逐步实现自产。

③适应症方面，短期来看，运动解码产品已经进入临床试验阶段，在瘫痪、渐冻症、多发性硬化、重度中风康复中有望率先实现突破和商业化；语言解码已经完成科学验证，失语患者有望获得突破疗法；对于帕金森、人工耳蜗等已经商业化的产品，更精准的脑机接口技术有望带来疗效的提升。

中期来看，随着脑科学的研究深入和认知提升、大脑信号的长期精细写入能力验证、脑机的通道数提升，抑郁症、失明等领域的治疗有望实现突破。长期来看，脑机接口技术是一项人机融合的桥梁技术，有望在意念控制游戏/手机/人形机器人/无人机、意识共享、记忆云端存储等领域实现应用。

2、半导体：开始涨铲子了

（1）大涨题材：半导体设备+存储

半导体、存储成为海外近期发酵的主要方向。

美股闪迪隔夜单日大涨近16%，美光科技涨超10%，光刻机龙头阿斯麦涨超8%，台积电创历史新高，三星连续两天涨超7%。

消息面上，海外投资大行称得益于半导体企业2026年资本开支潜在提升空间，台积电、阿斯麦业绩有望再超预期。

摩根士丹利将2026年DRAM平均价格预期上调62%，NAND平均价格预期上调75%。台股存储厂商旺宏更是直接宣布，2026年第一季度将NAND产品价格上调100%，NOR产品价格上调50%。

此外，长鑫存储年底压轴提交IPO招股书，作为中国第一、全球第四大DRAM厂商备受关注。

行情上，兆易创新等多股涨停。

（2）研报解读（浙商证券、东方证券）：景气度最高细分是它们

①AI驱动下，2025年全球半导体市场创历史新高，预计2026年将继续增长至7607亿美元。国内晶圆厂产能利用率回升扩产意愿强烈，AI驱动存储超级周期，国内先进逻辑&存储扩产有望共振，叠加自主可控逻辑下国产化率继续提升，带动设备需求向上。

②存储供不应求持续，同时海外存储巨头在通用存储方面的扩产进度可能有限，为长鑫科技扩产、提升份额带来历史性机遇。根据公司招股说明书，公司本次募投项目包括存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目等，DRAM高难度工艺环节众多，对供应链上游的设备先进性和技术更新需求高，长鑫科技未来持续扩产下有望推动相关设备的国产化进程。

③主要景气度方向

1）AI驱动存储超级周期，聚焦刻蚀与薄膜设备龙头。AI驱动的HBM和高端存储需求，创造了结构性而非周期性的设备投资机会。3DNAND堆叠与DRAM技术迭代，使刻蚀、薄膜沉积设备的使用量和价值量倍增。

2）ALD设备迎来黄金发展期。ALD技术主要应用在28nm及以上的逻辑及存储领域。在3DNAND、GAA晶体管、3DDRAM等前沿领域，ALD从辅助工艺升级为核心工艺，是前道设备中增长最快的环节之一，在外部管制下，国产厂商正迎来窗口期。

3）面对制程微缩瓶颈，先进封装通过系统级集成成为提升性能的主航道。AI芯片对CoWoS、HBM的需求爆发，催生了从TSV刻蚀、微凸块电镀到高精度键合、测试的全链条设备需求。该领域技术门槛呈阶梯分布，为国产设备商提供了广阔的切入和替代空间。

④核心公司方面，主要包括

1）平台型龙头：北方华创。2）细分领域龙头：中微公司（刻蚀）、拓荆科技（CVD龙头）、微导纳米（ALD龙头）。3）高弹性与突破标的：关注芯源微（涂胶显影）、华海清科（CMP）、华峰测控/长川科技（测试），光刻机产业链。

3、当虹科技：打样了

（1）大涨题材：人工智能大模型+机器人+航天

一方面，Meta收购Manus，机构认为这证明大模型或许并不能“吞噬”一切，C端AI应用，包括垂类AI应用产品，仍然有其入口及商业价值。

此外，今天微信小程序正式推出「AI应用及线上工具小程序成长计划」，将为开发者提供免费的混元大模型 Token 和云开发在内的一系列资源和数据分析、广告变现及流量激励等支持。

公司方面，当虹科技旗下拥有公司 BlackEye 2.0 多模态空间大模型技术，同时参与设立的央视融媒体产业投资基金投资了包括沐曦等多家公司。

行情上，公司今日20%涨停。

（2）研报解读（华泰证券、中信建投）：业绩也有期待

①公司核心布局传媒文化、智能座舱、工业与卫星三大业务方向。

传媒文化：受AI需求影响逐步回暖，公司基于自研BlackEye多模态大模型技术，推出的一系列AI产品及多模态大模型衍生产品，前三季度相关AI产品加速实现应用落地。

智能座舱：公司基于在视音频的技术底座，拓展娱乐及安全两类的车载场景，并提供全场景个性化服务和生态化会员运营，前三季度座舱娱乐系统需求快速放量。

工业与卫星领域，公司将多模态视听大模型与DeepSeek-R1及DeepSeek Janus Pro深度融合，显著提升了工业与卫星场景中的视频处理与AI分析准确率。

②公司发布BlackEye Vision机器人超远距离远程操控系统并宣布已正式投入商用。BlackEyeVision机器人超远距离远程操控系统针对机器人、机器狗、无人物流车、特种无人车辆等各类有远程控制需求的无人装备的远程操控使用场景而设计，具有广阔的应用场景。

③25年前三季度，公司已实现与宇树、云深处等公司业务合作，后续有望形成成熟的业务模式。未来无人场景将成为公司全新业务市场，看好远期成长空间。

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