15%，影响全球的黑天鹅来了？

　　正文

　　开篇先解释一下标题：

　　第一，15%是什么意思？

　　无差别关税的额度，是15%

　　——美国最高法院以6:3裁定特朗普依据《经济权利经济法》征收的关税无效，特朗普马上补枪：

　　全球关税，让仍然要征收关税，按照《1974年贸易法》第122条，推出税率从10%上调至15%、为期150天的新全球关税，

　　这是什么意思？

　　不管是欧美还是盟友英、法都需要按照15%的比例来缴纳关税，这就是无差别~

　　而150天是一个过渡时间，对于特朗普而言，属于“关税违宪”之后的过渡举措

　　第二，黑天鹅是什么？

　　关税会再起“狼烟”

　　美国最高法院裁定特朗普依据《国际紧急权利法》征收属于“违宪”，但特朗普怎么可能“听大法官”的呢？

　　所以，特朗普立刻针对六大行业，也就是电池、铸铁及铁制配件、塑料管道、工业化学品、电网设备、电信设备这 6 大行业征收关税。

　　特别说一下，这6大行业的关税和前面15%无差别关税，是并存的。

　　不过呢，特朗普吸取了教训，这次要征收的关税是依据《1962 年贸易扩展法》第232 条实施的。

　　换句话说，“有法可依”能站住脚了

　　那么，为什么针对6大行业征收关税，是黑天鹅呢？

　　因为特朗普依据232征收6大行业的关税，其目的并非单纯的税收

　　而通过关税倒逼全球供应链向美国转移，本质是单边主义的产业保护手段，完全违反 WTO 多边贸易规则。

　　换句话说，对于世界第一大制造国而言，针对6大行业征收关税，是一只黑鸟呢~

　　那么，关税这件事以及未来的影响是什么，今天的文章就和大家说说

　　01

　　首先，怎么一回事~

　　站在当下回看特朗普的关税事件，大概可以分三个维度“

　　第一个维度：征收关税的依据是什么？

　　特朗普的关税政策，贯穿其两任总统任期：

　　第一任期（2017-2021）：依法“试水”

　　这个阶段，特朗普还属于“试水”，所实施的关税也分别依据232和301法律条款，算是“有法可依”

　　特朗普以“维护国家安全”为借口，依托《1962年贸易扩展法》第232条和《1974年贸易法》第301条，推出针对性关税，主要针对钢铝等大宗商品和中国部分出口商品。

　　第二任期（2025-2026）：野心膨胀

　　2025年1月特朗普再度上台成为总统，其胆子和野心就更大了，

　　特朗普通过援引IEEPA以“国家紧急状态”试图绕开国会，用行政令对全球多国加征关税，

　　这之后的事情大家也都清楚，特朗普属于“嘴上功夫了得”，那征收关税的额度是一天一变，一会一变~

　　第二个维度：引发不满

　　特朗普征收关税这件事“绕开了国会”，就等于凌驾于国会之上，那么作为竞争对手的民主党怎么可能善罢甘休呢？

　　所以啊，民主党选票的12个州的民主党籍州总检察长联手起诉特朗普，然后叠加开市客、联邦快递等大企业纷纷加入起诉阵营，

　　这样一来，征收关税这件事，就不是“收税增加美国收入”，反而变成了“关税是否合法”成为美国党争的锚点~

　　所以，从2025年5月份开始，民主党就在美国国际贸易法院起诉特朗普，这次起诉裁定特朗普援引IEEPA征税违宪；

　　随后的9月份，联邦巡回上诉法院驳回上诉，并且明确：关税权属于国会；

　　最后的一锤定音是2026年2月，美国最高法院作出最终裁决，明确特朗普依据《国际紧急权利法》征收关税“违宪”，也就是违法~

　　第三个维度：纷争再起

　　这个消息一出来，特朗普就炸了，一来9位大法官有6位是共和党，其中三位还是特朗普提名的。

　　所以坊间传闻，特朗普正在和几个州的州长吃饭，然后看到工作人员递来的纸条上写了“法院裁决关税违宪”的事情，其气愤的说了一句“太丢人了”然后愤而离开~

　　在这样的前提之下，特朗普不仅没有收敛，反而有点报复式的“征收关税”：

　　15%无差别关税+6个行业征收关税

　　关税这个事情，从去年开始折腾，到今年再次“甚嚣尘上”，一方面感觉特朗普这政策真的是“朝令夕改”，

　　另外一方面顺带着把美国制度的缺点也给暴露出来了：

　　所谓三权分立，权利制衡，很多事情上就是乱搞

　　我估计，按照美国财政贝森特表述的，依据122 条款 150 天有效期内（2026 年 7 月前）启动 232 调查，调查期最长 270 天，

　　推算下来，在2026年下半年，最迟11月份，针对6大行业的关税就会落地~

　　这么一来，美国进口商会“抢时间节点，抢进口”，短期内美西航线的运费要上涨10%以上

　　再叠加关税，未来这6个行业的商品，价格上涨的浮动，最低也要有10%到30%。

　　与此同时，关税+成本推高，还会给美国带来通胀传导，

　　虽然美国1月份的CPI是2.4，相比之前有所回落，但随着关税成本的传导，通胀能否降到美联储期待的2%，仍然存在疑虑

　　而通胀不降，美联储的降息节奏就会放慢，降息幅度就会降低，所以2026年美国利率降至3%以下仍然是小概率事件~

　　那么问题就来了：

　　关税这么折腾，收了1年，才收了1750亿美元，还会传导通胀，影响美联储降息，那么为什么特朗普一定要实施关税呢？

　　全球降息潮下，通胀正在酝酿，中产阶层如何实现资产增值保值，可以看文章《

　　02

　　那么，为什么？

　　特朗普非得实施关税吗？

　　从盟友角度看，收关税等于“拿自己人开刀”，从全球经济角度看，收关税“百害而无一利”，

　　从美国经济角度看，收关税也是“喜忧参半”

　　那么为什么特朗普一定要实施关税政策呢？

　　概括而言，原因有两点：

　　第一点：选票

　　特朗普的核心选民是铁锈地带蓝领工人和传统产业从业者，他们长期面临产业外移、就业困难的困境。

　　而“加征关税、保护本土产业、制造业回流”，是特朗普吸引这部分选民选票的核心口号。

　　如同古代国王称“受命于上帝”、中国古代皇帝称“受命于天”，特朗普宣称“为美国人民服务”，

　　这一切，本质都是为权力披上合法的外衣，从而稳住蓝领选民选票，巩固特朗普的政治基础。

　　第二点：资本

　　权利，总要服务于权利的来源~

　　特朗普这个总统是“选票”选上来的，但怎么选上来的呢？

　　选举就是拉选票，所以资本给钱、特朗普砸钱。

　　所以特朗普需要的为这些既得利益资本输送利益

　　可天下没有无缘无故的好，拿了人家的钱，就要替人家办事。

　　特朗普的主要“金主”包括传统能源、传统制造业、金融、科技等行业大企业，其中传统能源资本最为铁杆。

　　——关税会抬高进口能源、原材料价格，这既能保护本土相关企业的利益，也能让资本反过来为特朗普政治活动继续提供资金支持，

　　所以形成了“资本喂权力、权力护资本”的美国式权力循环。

　　除了上诉两个原因之外，还有一个更重要的原因：打破旧秩序，建立新秩序

　　什么是新旧秩序呢？

　　二战后，罗斯福搭建“联合国管安全、关贸总协定管贸易、货币”的铁三角秩序，这样奠定了美国80年主导地位。

　　而现在，特朗普试图通过加征关税、倒逼制造业回流的方式撕毁这套体系，从而建立下一个时代，通用人工智能时代的产业链。

　　换句话说，二战之后的秩序，是石油为代表的城市化秩序，

　　但基于“未来以来”的趋势，下一个时代是“人工智能”的产业化时代，谁拥有通用人工智能的产业链，谁就可以主导下一个时代

　　所以，特朗普的关税政策，看似是为了选票，为了铁锈地带的红脖子，从而长远的角度看，特朗普的目的很明确：打破“二战之后的秩序”，为下一个时代抢占先机·

　　当然，换个角度看，加征关税也可以让特朗普转移美国自身的矛盾，将美国就业、产业困境归咎于“全球贸易不公”，引导民众不满情绪向外宣泄，掩盖自身制度缺陷和内耗问题。

　　随便买房的逻辑已经发生了改变，资产配置推荐阅读文章《》

　　03

　　最后，说几句。

　　1、关注货币

　　伴随着美元走弱人民币已经升值到6.88的位置，未来随着美联储降息，人民币升值的趋势会愈发的明显

　　2、震荡加剧

　　贸易摩擦+俄乌+美伊，地缘关系和贸易都会进一步承压，

　　3、对于中国

　　特朗普的关税对中国出口带来短期压力，其关税主要针对中国消费电子、家电等制造业产品，占对美出口的65%以上。

　　但长期来看，这场乱局会倒逼中国产业升级、自主创新、扩大内需，关税+制造业回流美国就好像“催化剂”，会催化中国的韧性，让中国实现逆势突围。