0225周三复盘-AI年度盛会要来了

02/25周三复盘概要

以下是大涨公司深度复盘，相关信息仅供参考。

①半导体：Meta与AMD签订五年千亿美元AI芯片采购协议，公司是大陆半导体测试探针龙头，为境内唯一出口该产品的企业，此前出口量翻倍，AMD也是公司重要客户。

②磷化工：美国将磷元素、草甘膦列为战略资源，保障供应链安全。全球磷矿集中在中摩等国，中国磷矿自给率高、草甘膦占全球产能69%。磷肥是磷资源主要下游，草甘膦行业处周期底部，战略储备需求或带动景气回暖。

③数据库：英伟达GTC大会将发布新款芯片，此前提出重构存储，GPU-Native数据库成看点。AI推动数据库向存算一体演进，阿里云等也在布局AI原生数据底座，向量数据库市场年复合增长率达27.5%，这家公司正积极布局相关技术。

1、和林微纳AMD概念

（1）大涨题材半导体

隔夜报道称，Meta与AMD达成了一项为期五年、总规模高达千亿美元的重磅人工智能芯片及设备采购协议。协议内容称Meta将在未来五年内采购高达6吉瓦算力的AMD处理器及数据中心设备。

和林微纳主营包括半导体探针，此前表示AMD为公司重要客户之一，另外产品主要包括MEMS精微电子零部件等系列产品。

行情上，公司午后拉升20%涨停。

（2）研报解读（华源证券）：境内第一

①公司以微型精密制造为核心，形成MEMS微纳米制造元件、半导体测试探针、微型传动系统三大产品矩阵协同发展格局。24年在全球声学模组微纳米制造元件市场中收入排名第二，深度切入全球前十中七家智能手机品牌供应链，并向高毛利医疗设备领域延伸。

②公司在全球半导体最终测试探针市场中排名第四，大陆境内排名第一。

半导体测试探针是芯片制造核心耗材，AI计算需求激增与先进封装技术推动FT探针市场快速增长。公司打破国际垄断，截至2025年9月，是中国境内唯一向海外市场出口半导体最终测试探针的领先企业，亦是中国境内首家实现同轴探针大规模生产的企业，24年出口量同比增长超150%。

③传统微动业务中，公司深耕机器人及智能设备精密塑胶传动部件研发，以清洁机器人为核心赛道，有望布局无人机及其他消费级机器人平台等应用领域。

根据弗若斯特沙利文报告，2025-2029年全球扫地机器人微传动系统市场复合增长率有望达15.7%，2024年中国前五大厂商包揽58.9%市场份额。我公司在MEMS领域具备全球竞争力，中长期增长潜力较大。

2、磷化工找下一个战略资源

（1）大涨题材磷化工+农业

前几日美援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，以保障国内供应链安全。

资料显示，全球近几年80%的磷资源下游用于磷肥，草甘膦由于转基因抗性种子需求成为全球第一大除草剂，二者是全球农资的核心环节。2025年美国磷矿石进口依存度16%，草甘膦本土产能充足，但考虑厂商对欧洲及南美的供应，仍需进口中国产草甘膦。相对而言，中国磷矿石自给率较高，而草甘膦净出口且产能略过剩。

行情上，磷化工连续两日大涨，云天化等涨停。

（2）研报解读（长江证券、华泰证券）：等着囤货

①磷系农资列入战略物资因美国对二者供应稳定性的强调，短期在粮价低迷需求不振背景下，难以迅速影响市场价格，若美国等囤积需求提升，或带动国际磷肥及草甘膦景气改善。

②据USGS，2025年全球磷矿石产量主要集中于中国/摩洛哥/美国/俄罗斯/中东，占比分别为44%/14%/8%/6%/13%，摩洛哥作为全球最大磷矿储量国开发缓慢。美国磷矿石主要由美盛供应，但仍需依靠摩洛哥及秘鲁进口，欧洲则依赖中东、摩洛哥及俄罗斯资源，中国自给率高，但出口有所控制。

尽管近年来磷酸铁锂需求快速增长，磷肥仍是全球磷资源主要下游。相比之下全球草甘膦有效产能主要集中于中美两国，中国草甘膦产能25年为81万吨，占全球69%。

③国内磷矿石价格自21年以来持续处于高位，受益于化肥及磷酸铁锂需求增加，云天化、川恒股份、中海石油化学等具备产能增长能力的企业具备优势，随着储能需求增长，磷酸盐或将景气修复。

同时，草甘膦作为全球第一大农药，与整体农药行业周期一致均处于周期底部，行业盈利底部徘徊超过2年伴随供给端“反内卷”叠加需求端产业链补库及有概率的战略储备，景气有望逐步回暖。

3、海量数据：AI年度级盛会

（1）大涨题材数据库

英伟达GTC 2026大会将在当地时间3月16日至19日在美国举行。黄仁勋近期预热表示，“我们已准备好多款‘世界前所未见’的新芯片。这些全新芯片的研发极具挑战，所有技术都已逼近极限，但有英伟达和SK海力士内存工程师组成的技术团队，没有什么是不可能的。”

此外，在今年1月，黄仁勋在CES 2026大会讲话上提出“存储必须被重构”，东吴证券等认为英伟达将专门推出新存储层级解决瓶颈问题，“GPU-Native数据库”有望成为亮点。

行情上，海量数据等数据库公司午后大幅拉升。

（2）研报解读（华创证券、东吴证券）：迎来带来行业重构

①随着英伟达新硬件架构的推出，数据库软件需要深度架构改造、适配结合GPU软件技术栈（特定驱动、CUDA库）、GPU硬件生态。未来数据库将与CXL内存池化、NVLink等高速互连技术结合，向存算一体和池化架构演进，成为AI时代数据基础设施的核心引擎。

②英伟达构建面向超大规模并发推理场景的新一代AI-native存储基础设施。该平台通过扩展AIAgent的长期记忆能力，并实现机架级AI系统集群间的高带宽上下文状态共享，在系统层面显著提升推理效率。阿里云也系统性提出多模态AI数据湖库、高效融合搜索，推动数据库从传统OLTP/OLAP基础设施向AI原生数据底座演进。

其中向量数据库与AI原生数据库与底层算力平台共同构成“模型训练—推理部署—数据支撑—智能应用”闭环体系，推动AI基础设施从算力堆叠走向智能基础设施体系化构建。

③根据MarketsandMarkets数据，向量数据库市场规模预计将在2025年达到26.521亿美元，到2030年将达到89.457亿美元，预测期内复合年增长率（CAGR）为27.5%。

海量数据是国内主要的关系型数据库产品厂商，此前与清华大学合作布局AI原生数据库、自主数据科学系统、可信数据空间。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎