北京
今天全市场的眼睛还是盯着美以打伊朗这事，各种分析都有。第一天没跌，昨天今天都很惨。说白了就是动荡引起恐慌，交军费而已，没啥特别的。咱们今天聊点对市场影响较大的，美以打伊朗，跟美联储降息到底啥关系，这个是真的实质性影响全球市场。
说实在的，就目前懂王这个战争投入法，根本不影响美国经济，更影响不了美股。对美股、A股，甚至全球市场影响大的还是油价、美联储利率。
现在市场上主流观点是这么说的：美以打击伊朗会推高油价，把刚有点缓解的美国通胀压力又给拉回来了。如果油价这事闹成持续性供给扰动，通胀回落就要受阻，美联储降息空间就会被压缩，美股上涨动力就没了，搞不好还得横久必跌。
最直观的，这几天无论是油价还是石油公司都在涨，宏观分析师也好，普通投资者也好，感受都很直接。
基于这个担心，市场预计美联储今年第二次降息25个基点的概率已经掉到50%左右，而上周五交易员们还在押注会有两次降息。
这话里话外的意思就是利空美股，利空全球其他股市。
但真是这样吗？我觉得未必。
咱们看通胀数据，1月美国CPI同比涨2.4%，比12月的2.7%已经降温了。就算油价真干到100美元一桶，也就让总体通胀往上走0.7个百分点。
说实话，通胀现在已经很低了，低到美联储做决策基本不太会拿它说事，通胀现在就是个借口。或者说，这是宏观分析师的惯性思维——在2020年零利率之前，美国通胀一直还好，当时美联储提利率也很少跟通胀挂钩，更关心的还是经济本身。
所以我觉得因为通胀担心而降息概率降低，有点搞笑。
你们看问题，还是得回归本质。现在决定降息的因素从重要到不重要，应该怎么排？
第一是懂王的观点，这没问题吧。懂王虽然最近没叨叨降息，但你信不信，只要有人问他，他肯定还是举双手支持快速降息。
第二是美股的涨跌，这也没问题吧。未来半年美股要是崩了，懂王的选票还要不要了。
第三是美国的经济，这更没问题。通胀这么低，根本不可能比经济更受关注。
通胀最多排第四。咱们分析啥时候会关心第四个影响因素？这都是others了，不重要。
换个角度想，美国都开战了，打仗要钱啊，钱就得靠政府发债。那要么美联储扩表放水直接给钱，要么降低利率减轻政府负担。这时候减缓降息，怎么想都不对。
现在之所以有分析师说战争会推高通胀、影响降息，纯粹是因为美股还没暴跌。
如果美股直接哭给美联储看，现在肯定就开始哐哐哐降息了。
美联储也鸡贼得很，预期管理玩得贼溜。现在市场有了减缓降息的预期，只要下次随便派个人出来讲话，说以后还会如期降息，瞬间又变成利好了。
另外我还是昨天的观点，伊朗这事应该打不成持久战，因为无论美以还是伊朗，都没有长期打下去的意愿和能力。现在之所以磨磨唧唧，是因为伊朗内部还没出新的话事人，美以也不知道该咋收场。
最后还是得跟大家说点鸡汤，短期的涨跌真不用太关心，把大逻辑把握住肯定没问题。今年最重要的几件事是啥？
1、懂王要来。
2、低利率持续。
3、房地产企稳。
4、经济已经出现很多反转信号。
这几条只要不变，我还是那个观点——2026年就不会差。
以上。
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