投资路上的两个遗憾

文 | 缓缓君

首发 | 缓缓说

我投资路上有两个遗憾：

第一个是入场太晚，第二个是买了过多的房子。

我是先赚了不少钱之后才想到要去做投资的，然后开通股票账户的那一年股票+基金一共投了500万。

但做投资100%是要交学费的。

趁着穷的时候去交学费，肯定比有钱了之后再去交要划算。

所以学投资要趁早，这是第一个教训和遗憾。

第二个遗憾其实也和第一个有关，因为一开始不懂投资，所以有钱了第一反应就是去买房。

先是同小区给父母买了房子，然后是提升自己的居住品质，置换了一套大平层。

再有钱了怎么办？

我匀出了一部分资金去做投资，然后又是；

房子+1

房子+1

房子+1

再然后就赶上了房价的下行阶段，浮亏了不少。

虽然说租金可以提供稳定的自由现金流，但国内的房子目前租售比不高，而且房产还存在一个老化的问题，到了一定房龄之后会有明显的折价。

所以对于中高净值家庭来说，房子真不适合配置太多。

这是第二个遗憾和教训。

现在回过头来看，这些年我资金的配置效率明显是低了。

但扪心自问，这两个坑我有可能避开吗？

我觉得不行。

每个人都有自己的弯路要走。

这和一个人的性格、经历、家庭背景等等都有关系。

就拿我来说，出生在一个很普通的家庭，父母没办法给我什么指导，但有一件事他们做得很对，那就是从小到大我想做什么他们都会尽量支持我。

比如小时候我想买什么书，他们会给我买。

我说要学唱歌和画画，他们就给我报名。

工作以后，我决定要尝试写公众号，他们也很支持，哪怕一开始根本不知道那会有什么用。

甚至我小时候在游戏机房打游戏，我爸抓到我以后也没多说什么，只是很平静地告诉我，别玩太晚，早点回家。

我爸妈给了我足够的自由，而正好我是适合这种教育方式的。

我的人生经历就是在一路探索，一路试错，然后慢慢找到属于自己的那条路，一步步走到今天。

虽然中间走过不少弯路，但结果是好的。

这些经历也给了我一个感悟，那就是：

人生没有必要总是追求最优解，在给定的初始条件下，能够在自己能力范围内找到适合自己的那条路，就已经很好了。

综合来讲，我对自己这一路走来的表现很满意。

随着我的一儿一女慢慢长大，有时候我也会考虑该用什么样的方式去支持他们。

首先是要因材施教。

我儿的话我应该会教他做投资，因为我发现他从小就有数学思维。

他会把收到的压岁钱交给我们，然后让我把钱记在他的账上，时不时还要核对一下自己的账户里有多少钱了。

我打算等他上了小学，就专门去新开一个股票账户，把他这些年的压岁钱和每年新增的那部分钱都用来做投资。

我会先替他打理，告诉他买了什么股票，账户上有多少资产，是盈利了还是亏损了，等他上大学了再把这个账户完全交给他去操作，让他从小就建立起理财观念。

但我闺女的话，我还是更倾向于给她买保险。

因为我大女太像我老婆了，根本不适合管钱。

我至今都还记得，我和蘑菇小姐刚结婚那会儿，她曾和我说，她存了一个小金库，里面的钱是“绝对不能动的救命钱”。

然后等双十一到了，这笔“绝对不能动的救命钱”就花光光了。

我女儿和我老婆很像，活在当下，非常自洽，但也很需要即时满足，看到喜欢的东西就想立刻买买买。

我觉得让她自己管钱可能有点太为难她了，还是定期有钱拿，细水长流更适合她。

我有时候甚至都在想，将来我的遗产怎么分（复利效应在日积月累下是非常惊人的，我总觉得等我老了以后会有很大一笔钱，只要不踩坑的话）。

因为我一直隐隐有种担心，就是一个人如果拥有了超过自己驾驭能力的财富，会不会败的很快。

思前想后，我觉得也不用给我大女准备什么风险资产了，就简简单单用房子+存款+保险的组合。

无论她以后结不结婚，事业发展得怎么样，她都有自己的房子可以住，有一笔可观的定期存款，然后每个月能通过保险拿到一份保底的“工资”。

我希望这样的组合能护她后半生衣食无忧，一切都稳稳当当。

但内地保险有个问题，就是预定利率被卡得太死。

这些年内地年金险预定利率的上限一路从4.025%，降到3.5%，降到3%，降到2.5%，再到去年下半年已经降到2%了。

连2%都不到，这收益真的太低太低了。

所以后来我就把注意力转移到了香港这边。

香港保险也有寿险、医疗险、意外险等等，但这两年内地投资者最热衷的还是以分红为代表的“储蓄险”，也经常被叫做“分红险”。

但香港的分红险收益存在一定的不确定性，因为分红险大多是由两部分构成的，一部分是确定能拿到的保底收益，另一部分是保司根据投资结果来确定的红利收益。

本质上就是保险公司拿了你的保费去投资，他投资的底层资产一般都是由固收类产品（比如美债），权益类产品（如股市），房产/基础设施等不同产品按照某个比例进行组合，最后能赚多少就看保司的水平了。

红利部分的收益弹性比较大，但这部分收益不保证一定能实现。

所以买这种分红险的话一定要去搞清楚这家保险公司过往的分红实现率，低于85%的我个人不太建议，85%以上那就比较牢靠了。

当然，投资永远是有不确定性的。

尤其是这两年，一会儿加关税了，一会儿又打仗了，可能会对投资收益产生影响。

还有一种是固定收益类的保险。

每一年保单的现金价值是多少，折合成单利、复利是多少，签合同的时候就清清楚楚写下来，不再根据保险公司的投资收益浮动。

香港的保司一般不太做这种产品，但内地的保险公司去了香港以后，可能会推一些这样的产品出来。

比如太保（中国太平洋人寿保险股份有限公司）最近在香港推出了一款固收类增额寿XX逸。

这款产品类似于国内的年金险，但持有满30年的话复合年化收益可以达到3.5%。

30年内可以随时退保、减保和拆分，30年到期后保单自动结束。

只是这种产品的额度往往非常有限。

比如这款产品一共就只有5亿港币的额度，卖完就结束，它更像是太保集团为了在香港打开知名度专门推出的一款“引流”产品。

相比于内地的保险，太保的这款产品最大的优点就是收益率远远高于内地（3.5% vs 2%），保证部分的收益又远远高于很多香港其他产品（3.5% vs 0.5%)。

但买香港的保险需要你肉身跑去香港办理，而且支付的时候要么用美元，要么用港币。

而且会有起投金额门槛，比如XX逸的起投金额就是1万美金*3年。

所以这类保险一般主要适合以下三类人群：

第一类是本来就持有美元或者港币，并且想长期锁定现有美元利率的

因为未来美元大概率是要走进降息通道的，对于境外已经持有美元的家庭，趁着美联储还没有降息，先通过保险的方式锁定一个30年期的复合收益率（美元的利率代表全球的无风险收益水平，未来美元如果降息了，哪怕有同类的保险产品收益率肯定也会跟着降）。

第二类是希望把财富无风险传承给子女的

尤其是有女儿的家庭，除了要考虑子女能不能管住钱，还要担心她会不会遇上渣男，会不会有渣男冲着她未来的遗产和她在一起。

这可能就是老父亲的心理吧，对女儿有操不完的心。

第三类是中高净值家庭在做资产组合的时候，把它作为个安全稳健增值的一种压舱石式的存在

香港保险需要用美元或者港币支付，如果本来就是长期生活在内地的家庭，没有达到一定资产水平的话，我觉得去配置香港保险的意义不大。

因为有外汇管制，资金进进出出也很麻烦。

真到了家庭急用钱的时候，如果钱进不来会很耽误事。

它更适合那种本来就有几百万（或更多）可投资资产的，然后切出一部分用作境外配置，去起到对冲和分散风险的作用。

毕竟投资是一件很个性化的事，要和自身的风险偏好相匹配。

满仓梭哈赚钱的时候确实来钱快，但跌起来也残忍。

风险偏好高的人可以为了高收益去承担这部分风险，但也有很多人他风险偏好没那么高，那么在现有资产中切出一部分去买那种非常安全稳健的产品，可以让人心里有底气。

有了保底之后，再去股市、期市搏杀，可能会更加游刃有余。

当然，有些人可能不擅长自己做投资，又想博取一个相对较高的收益，也可以考虑香港那些预期收益6.5%的分红险，相当于自己做甩手掌柜让保司替你去做投资。

但就像上面强调的，一定要参考保司过去的分红实现率，至少要在85%以上。

最后，买香港保险还有两个要特别注意的事项：

一个是汇率变动。

毕竟无论买分红类的还是固收类的储蓄险，本身购买群体都是冲着安全和稳健去的。

因汇率波动导致的收益或者损失，要先有个心理准备。

比如太保的那款XX逸，如果按照最近三十年美元汇率最低的时候算，它的收益差不多刚刚3%出头。

不排除美元汇率未来还会进一步降低，你要先清楚自己能不能接受汇率波动带来的风险。

另一个就是刚才说的，必须本人去香港办理，需要你花时间先去开好通行证，然后去现场跑一趟，并且合同全都是繁体中文和英文。

在一个不熟悉的环境里，最好还是要有靠谱的人在当地接应和陪同。

所以，买香港保险还是要量力而行，即便你真有配置的需求，也建议等上面这些都考虑周全了，再做决定也不迟。