李嘉诚旗下长和最新业绩公布！李泽钜罕见谈起父亲......

　　李嘉诚家族的长江和记实业有限公司和长实集团发布2025年业绩报告并举行记者会，长和系掌舵人李泽钜出席并回答记者提问。

　　2025年内，长和系上市旗舰平台长和集团，继续凭借横跨港口、零售、基础设施和电信等领域的多元化投资组合产生稳定的收益和利润。

　　资料显示，期内，长和集团录得收益总额5072.97亿港元，同比增长6%；EBITDA总额为1048.16亿港元（IFRS16前基准，下同），同比提升2.2%；EBIT523.75亿港元。

　　同时，呈报盈利（即股东应占溢利）较2024年下降33%至113.36亿港元，但主要原因是英国电讯业务合并所产生的一次性非现金亏损及相关影响109.22亿港元。撇除这个影响，基本盈利则为222.58亿港元，呈现正增长7%，显示核心业务营运表现良好。

　　年内，长和业绩增长仍主要由港口、零售及电讯业务带动。

　　其中，港口及相关服务业务收益达488.95亿港元，同比增长8%；EBITDA为174.39亿港元，同比增长8%；EBIT录得128.50亿港元，亦同比增长8%。

　　该项业务的增长主要来自盐田及上海港口的强劲表现，以及亚洲及中东地区重点货柜码头的吞吐量增加。其中，中国内地及其他香港港口吞吐量增长6%，带动收益和EBITDA分别增长8%及6%。

　　数据显示，2025年长和旗下港口处理了9010万个标准货柜，吞吐量同比增长3%。此外，墨西哥及欧洲港口的仓储收入同比大幅上升17%，也推动了利润上升。

　　但目前长和集团面对的两单地缘政治风险都集中在港口业务上，其一是由美以掀起的针对伊朗的战事，令波斯湾通往印度洋的唯一海道霍尔木兹海峡遭封锁，同时让中东地区航运和港口业务受到波及。

　　但长和强调港口业务在地域组合多元化上的优势，认为中东以外港口可受惠于贸易分流。

　　“我们的港口业务布局非常多元，所以单一事件对整体业务的影响不大。”管理层指出，如果中短期航运需求受阻，仓储需求必然会上升，公司已在仓储板块看到了不错的业务增长。

　　至于巴拿马港口问题，长和表示已经采取了多项举措，正积极处理相关法律争议。

　　基建业务方面，部门整体表现稳健，收益录得587.75亿港元，同比增长6%，EBITDA和EBIT分别录得6%和2%增长。

　　至于地产业务，长和系地产业务平台长实集团，2025年业绩表现亦平稳。

　　年内收入录得579.35亿港元，同比增长27.2%；投资物业重估前溢利119.6亿港元录得温和增长，同比增幅2.7%；股东应占溢利则为108.47亿港元，同比减少20.3%。

　　盈利下跌主要由于投资物业重估出现11.13亿港元亏损，这是去年几乎每一家拥有投资物业的房地产企业都会出现的问题。扣除重估影响及相关税项后，核心业务利润实际上是增长的。

　　长实集团去年在香港为促进销售而提供多项折扣优惠，因此项目都卖得不错。

　　报告显示，物业销售年度已确认的物业销售收入大涨105%至204.49亿港元；由于折扣导致利润率承压，收益同比增长24%到27.33亿港元。

　　根据财报，长实集团已签订合约但尚未确认的物业销售达207.02亿港元，其中绝大部分（196.91亿港元）预计将于2026年入账，为业绩提供了保障。

　　与之对比，物业租务受整体市况影响，收入下滑1.9%至60.20亿港元，收益也同比下跌2.2%至46.14亿港元。截至期末，长实集团持有约2240万平方呎投资物业。

　　面对波动复杂的全球经贸环境，李泽钜表示，长和系作为跨国企业，依托地域与业务的双重多元化布局，在风险管理方面其实更容易把控。宏观层面的挑战或许会影响部分业务，但其他板块会实现良好增长，形成风险对冲效应。

　　他重点披露了石油业务的突破性进展，“去年收购相关资产后，我们的石油日产量已接近100万桶，这个日产量高于部分国家的产量”。

　　过去一年，长和系准备进行或完成了多个大手笔交易。其中就包括出售英国电网公司UK Power Networks Holdings Limited股权，预计可以套现千亿港元，长和系也将就此获得巨额现金。

　　李泽钜在业绩会上表示，这笔交易尚未完成，款项还未到账。凭过往经验，钱到了手里是不会闲置着的，一定会拿去做点什么（投资或运作）的。“我们会继续专注投资于尊重契约精神、具备完善法律制度、能保障投资安全的国家，项目需具备长期稳定的现金流。如果有符合我们投资回报率要求的优质项目，我们基本都会感兴趣。当然我们的原则是坚守财务纪律、保持耐心，绝不会抱有志在必得的心态”。

　　长和年报显示，截至2025年12月31日，集团的综合现金与可变现投资合共为1513亿港元。

　　另外，李泽钜也提到，长和系做投资一定要先算清楚回报率，并指“回报率是决定一切的核心”。

　　就目前来看，李泽钜很好地继承并执行着李嘉诚“现金为王、审慎为王、稳定为王”的经营和投资哲学。

　　当天业绩会上，李泽钜在问答环节就特别提及父亲送给自己的手表——手表这类贵重机械物品，父传子通常具有传承的意味。

　　“这是我父亲送给我的礼物，很有意义。二十年前，父亲将董事总经理的职位交接给我时，把这块手表送给了我，不知不觉已经戴了二十多年，我担任董事总经理也二十多年了。”李泽钜称。

　　戴着父亲给予的手表二十多年，也意味着李泽钜传承了父亲的意志二十多年。

　　潮汕圈综合自观点地产网、每日经济新闻、香港商报等

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