河南
茅台涨价了，这次不是市场价，是官方指导价。
其实这里的疑问，就只有一点，就是涨价真能去库存吗？
怎么说呢，对于附带金融属性的资产来说，涨价不一定能去库存，但降价是一定会把库存拉上去的，因为投资者的底层逻辑，是买涨不买跌。
举个例子大家就懂了。
现在看黄金，大家都觉得黄金靠谱，但放在 2013 到 2018 年，你聊黄金抗通胀别人看你的眼神都不对，因为当时抗通胀的首选，是买房。
反过来讲，股票也是一个道理。
这两年大家都说股票还行，但你回头看 2024 年 924 行情 之前，有多少人会相信股票的未来，其实也没有。
2024 年 10 月的股票，和 2024 年78月份的股票，有本质区别吗？
从公司的经营情况和盈利逻辑看，其实没什么不同，但情绪和资金一变，就统统不一样了。
而在金融资产这个圈子里，“涨价去库存” 这套逻辑是永恒的，因为资产一旦开始涨价，资金就会顺势流入，形成正循环。
注意，我这里再强调一下，涨价不一定真能去库存，但是降价一定是去不了库存的，因为能降价拉动库存的，是消费品，而不是投资产品。
而且茅台这里还有一个点在于，茅台过去的渠道，是经销商为主的，而现在，则多了一个i茅台的自营平台，而这种一二手渠道共存模式有一个这样的规律：
所有二手渠道的火爆，最终都是为了服务一手渠道利益的，一旦一手渠道承压，那么掌握议价权的产品方一定会抛弃二手渠道的利益，去维护一手渠道的利益。
最直接的，房地产，二手房交易限制，一手房好房子政策，都是如此，牺牲二手房保新房已经成了房地产市场的阳谋。
茅台涨价的逻辑，实际就是用牺牲经销商的利益，去维系自己的利润。
但你说涨价有没有人买账？
我认为是有的，因为按照现在国内招待的模式来看，茅台依旧是白酒招待里的硬通货，需求是稳定的，刚需底盘特别稳。这逻辑跟 A 股很多消费股一模一样，拿承德露露举例好了：
现在的年轻人基本不喝，但中老年刚需客群一直扎根复购，企业就能稳稳活下去。
而且一旦消费群体彻底固化，厂商反而能靠持续提价直接增厚利润。接下来高端白酒，大概率还会照着这套路数走。
年轻人不喝看空的只能是预期。
因为这个世界，不只有年轻人。
所以资本市场预计，这波能增厚茅台40亿的内容，但这个利润，却不一定能反应到股价上。
当然并不改变白酒板块的走势，因为涨价短期能让财报盈利回暖，却拉不动市场的长期预期；而做投资，最终拼的从来都是预期，而不是短期利润。
聊完白酒，我其实还想跟大家聊聊通胀板块。
我应该是全网最早点明这个方向的，今年一二月份就明确说过：不用纠结通缩了，今年CPI一定会稳步抬头。
当时还有很多人反驳：物价涨我就少消费、不花钱。
但回头看现实就懂了：
你可以少加油，油价照样涨；你可以少喝白酒，酒企照样提价；手机、各类日常消费品，价格都在悄悄往上走。
这是大趋势，从来不会跟着个人意愿改变。
这种环境下，通胀相关的板块，其实板块逻辑是更明确的。
就跟现在的猪肉板块一个逻辑，猪肉喋喋不休，出栏价跌到4块多钱，但门口前些年涨价上去的猪肉火烧，依旧还要卖你8块钱，这就是通胀相关企业的逻辑。
上游涨价，通胀企业涨更多，上游跌价，通胀企业不跟跌。
全文完。
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