银行保代增五成？险企新单翻倍？监管摸底严禁突破“报行合一”

近日，国家金融监督管理总局印发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（以下简称《通知》），直指银保渠道费用乱象，以更细化、更严格的规则深化“报行合一”改革，在银保渠道保费与收入双双高速增长的背景下，为行业划定合规红线。

2025年上市银行与险企年报密集披露，银保渠道交出亮眼成绩单：多家银行代理保险收入同比大增超五成，头部险企银保新单保费翻倍增长，银保已从补充渠道跃升为寿险公司最核心的增长引擎。在规模狂飙之际，监管及时出手规范费用管理、严防恶性竞争与销售误导，标志着银保渠道进入“规模与质量并重、发展与规范同步”的新阶段。

#01

银保渠道已成寿险核心渠道，规模与价值双爆发

个险与银保是人身险两大核心销售通路。2018年以来，个险渠道进入深度调整期，人力与产能承压，保险公司纷纷重启银保渠道以补充规模保费、稳定业务基本盘。2020年增额终身寿险热销，带动银保渠道期缴保费快速扩容，价值率显著优于趸交产品，大型险企持续加大资源倾斜，银保渠道战略地位持续抬升。

2025年行业数据印证银保渠道的爆发态势。上市银行方面，中信银行代销保险业务规模245.72亿元，同比增长24.69%；平安银行代理个人保险保费规模同比增长35.3%，代理个人保险收入12.92亿元，同比大增53.3%，成为财富管理手续费收入的核心增长点。银行发力保险代销，源于息差收窄压力：2025年平安银行净息差1.78%，同比下降0.09个百分点；中信银行净息差1.63%，同比下降0.14个百分点，中间业务收入成为银行稳利润的关键抓手。

保险公司方面，头部企业银保保费规模再上新台阶。中国人寿2025年银保渠道总保费达1108.74亿元，首次突破千亿元，同比增长45.5%；新单保费585.06亿元，同比激增95.7%；首年期交保费264.78亿元，同比增长41.0%，续期保费523.68亿元，同比增长13.1%，渠道结构持续优化。渠道合作与产能同步提升，中国人寿合作银行超百家，新单出单网点7.7万个，同比增长25.9%，银保客户经理2万人，人均产能同比增长53.7%。

中型险企同样受益于银保红利。阳光人寿2025年银保渠道保费收入674.6亿元，同比增长34.8%，新单保费340.9亿元，同比大增69.0%，活动人均产能维持高位；与之对比，个险渠道新单保费同比下降7.6%，银保成为拉动增长的绝对主力。外资险企中，友邦中国内地新业务价值中银保渠道贡献15%，在代理人渠道主导下仍保持稳健贡献，2026年前两月新业务价值同比增长超20%，银保渠道贡献稳步提升。

产品结构方面，分红险成为银保C位产品。中国人寿分红险新单保费占比同比提升约15%；阳光人寿新单期缴中浮动收益型产品占比32.2%；平安银行、中信银行均在年报中提及加大分红险布局，丰富产品货架以匹配低利率环境下客户稳健增值需求。业内普遍预计，在利率下行、居民储蓄转移、银行财富管理转型三重驱动下，2026年银保渠道仍将保持高速增长态势。

#02

“报行合一”重塑银保生态，降本增效走向高质量发展

银保渠道高速增长背后，曾长期存在费用乱象：部分公司通过“小账”“暗补”“虚列费用”等方式突破备案佣金上限，推高渠道成本、压缩业务价值，甚至引发销售误导，侵害消费者权益。2023年8月，监管启动银保渠道“报行合一”改革，核心要求保险公司向监管报送的费用标准与实际执行完全一致，从源头规范渠道竞争秩序。

“报行合一”落地后，行业呈现三大积极变化。一是费用成本显著下降，业务价值率提升。过去银保渠道费用率高企，大量保费用于渠道激励，公司盈利空间有限；改革后，费用透明化、标准化，险企有效控制成本，期交业务占比提升，新业务价值改善，中国人寿等头部公司银保渠道价值率明显回升。二是竞争回归理性，头部效应强化。改革叠加“1+3”网点限制放开，实力强、品牌优、投资能力突出的险企更受银行青睐，中小险企难以通过费用战抢占渠道资源，市场集中度稳步提升。三是产品结构优化，从规模导向转向价值导向。险企主动压缩高费用、低价值的趸交产品，加大分红险、增额终身寿险等长期储蓄型、保障型产品布局，契合客户养老、财富传承需求，业务可持续性增强。

北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军表示，分红险等浮动收益产品对销售人员专业能力要求更高，2026年银保渠道在高速增长同时，需高度重视销售误导风险，以合规经营保障长期发展。

#03

《通知》细化监管要求，全方位筑牢“报行合一”防线

在银保渠道高速增长、分红险加速接棒的关键节点，国家金融监管总局近日下发的《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》，释放出强烈的从严监管信号。

据多位业内人士透露，《通知》的核心要义在于进一步扎紧“报行合一”的制度篱笆，严禁保险公司以任何形式突破报备费用水平进行恶性竞争。

具体来看，《通知》在以下方面作出严格规定：

一是强化费用精细化管理。要求保险公司对银保渠道费用实行全口径、全流程管控，所有向银行支付的费用（包括手续费、培训费、业务支持费、技术服务费等各类名目）均须纳入统一管理，严禁通过任何形式变相突破报备费用率。

二是明确费用上限管控。重申银保渠道各险种的手续费率不得超过备案水平，且不得通过虚列费用、套取资金等方式向银行渠道支付账外利益。保险公司需定期向监管部门报送费用执行情况，确保“报行”相符。

三是压实银行主体责任。《通知》要求银行代理机构加强对合作保险公司的费用管理监督，不得违规索取或收取额外利益。银行应审慎选择合作险企，对存在费用违规行为的保险公司采取暂停合作、纳入负面清单等惩戒措施。

四是建立常态化监测机制。监管部门将定期对银保渠道费用执行情况进行监测和抽查，对发现突破“报行合一”的机构，依法采取监管措施，情节严重的将予以行政处罚。

值得关注的是，《通知》发布正值银保渠道2026年“开门红”收尾阶段。业内人士分析指出，监管此举意在警示市场：尽管银保渠道增长亮眼，但绝不能重回“费用驱动”的老路。尤其是在分红险成为主销产品的背景下，若费用管控失序，可能诱发新的销售误导和利益输送风险。

国金证券研报分析认为，当前理财经理销售保险产品时，最看重的因素依次为客户收益、保险公司品牌、销售费用。这意味着，在“报行合一”的硬约束下，投资能力强的险企能够在产品端演示更高的客户收益，从而在银保竞争中占据优势。未来银保渠道的分化将进一步加剧，产品设计能力、投资回报水平、综合服务能力将取代单纯的费用比拼，成为决胜银保市场的关键。

从“规模补充”到“核心驱动”，从“费用竞赛”到“价值竞速”，银保渠道正经历着一场深刻的转型。而监管层此番再度强调“报行合一”，正是要在增长与规范之间寻求平衡，引导银保业务走向可持续、高质量的发展轨道。对于保险公司而言，能否在高速增长中严守合规底线，从产品、投资、服务端构建真正的护城河，将决定其在银保新格局中的最终座次。