广汽集团2025年的三个关键信号

广汽集团正处于一个至关重要的历史十字路口。

近日，广汽集团2025年“成绩单”披露。一方面，其全年业绩承压，展现了企业在行业剧烈转型期的阵痛；另一方面，该司销量数据却从2025年第二季度开始，出现连续三个季度的环比正增长，尤其是第四季度的强劲反弹，似乎又在宣告“至暗时刻”已过。

今天我们穿透数据的表象，梳理广汽集团2025年三个值得关注的变化。

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拐点

2025年，广汽集团总销量172.15万辆，走势呈现V型反转特征，二季度环比开始增长3.54%，三季度环比增长11.49%，四季度环比增长25.56%。连续三个季度环比正增长，且增速逐季扩大。下半年销量较上半年环比增长近三成，且这一趋势在2026年第一季度继续延续。

分品牌看，广汽传祺以“自研+合作”双轮驱动电动化、智能化转型，2025年新能源车销量超15万辆；广汽埃安自2025年6月起连续7个月实现销量环比正增长；广汽丰田在合资品牌市场表现持续承压的背景下保持逆势增长，全年销量75.6万辆，同比增长2.44%；广汽本田自2025年8月起连续5个月销量环比正增长。

2026年第一季度，广汽累计销量近38万辆，同比增2.38%。其中广汽埃安同比增长57.34%，广汽传祺同比增长33.06%，广汽丰田同比增长6.99%，广汽本田3月环比增幅达185.07%。

这里就不得不提到广汽2024年底启动并贯穿三年的“番禺行动”。

“番禺行动”作为该司三年战略计划的核心，目标是到2027年，实现自主品牌销量占比超60%。

为实现这一目标，广汽集团将总部迁至番禺汽车城，对传祺、埃安等自主品牌进行深度资源整合与BU化改革。总结成一句话就是：从顶层设计到一线作战单元全面重塑，解决内部资源消耗、品牌定位模糊等长期痛点。

从上述数据可以看到，这一系列举措已经在2025年下半年开始释放红利，成功驱动销量触底回升。

或许也是因为此，2026年1月瑞银曾发布研报，将广汽集团目标价从3.2港元上调至4.2港元，上调幅度31%。

瑞银的判断基于两个可验证的事实：一是新车开发周期缩短将加速产品迭代；二是成本控制已在2025年下半年显现效果，毛利率环比改善。

当然，拐点背后广汽仍然需回答几个问题：BU制能否彻底落地？总部与各BU之间如何协调长期战略与短期业绩？自主品牌的盈利何时到来？这些都是2026年需要观察的。

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门票

如果说组织改革是“现在时”，那么技术布局则是“将来时”。

研发方面，截至2025年底广汽累计研发投入超过620亿元，专利申请超2.49万件，其中发明专利超1.12万件。

但研发投入本身不是护城河，转化效率才是。广汽的研发转化有几个关键节点值得关注。

其一电动化领域，广汽推出的“星源增程”技术，油电转化效率3.73kWh/L，获评“世界十佳增程系统”。

该技术已搭载昊铂HL、埃安i60上市。自研弹匣电池已实现针刺不起火，搭载车型超过30款；夸克电驱2.0首搭非晶－碳纤维技术。

其二智能化领域，广汽发布“星灵智行”智能科技品牌及“星灵安全守护体系”。截至2025年底，星灵安全守护体系已服务了近200万用户，预防潜在事故551万次。

其三固态电池。2025年广汽全固态电池中试线投产，成为国内少数具备60Ah以上车规级全固态电池批量制造能力的企业。按照规划，2026年会实现小批量装车搭载。

其四低空经济。其孵化的飞行汽车品牌高域，已建成广州工厂，产品线覆盖中短途出行的GOVY AirJet与短途低空场景的GOVY AirCab。

截至2025年底，GOVY AirCab累计获得近2000架意向订单，预计2026年底适航取证、量产交付。

其五人形机器人。2026年初，广汽孵化成立具身智能公司慧仑科技，目前该司已完成四代产品的研发，并实现驱动器、电机、灵巧手等核心零部件的自主设计与制造。

第四代产品GoMate Mini聚焦安防场景，已进入示范应用阶段，规划2026年小批量量产。

其六自动驾驶。2026年1月，广汽埃安与滴滴自动驾驶联合打造的新一代Robotaxi——R2正式交付。这标志着自动驾驶“技术研发－智能制造－商业运营”全链路商业闭环的打通。

广汽集团旗下的智慧出行平台如祺出行，目前在粤港澳大湾区已运营约600台Robotaxi，未来五年计划拓展至100个核心城市，建成万辆级车队。

综上，从技术落地角度看，广汽无疑已经走在了行业前列，接下来就看后续商业化问题了。如果其中任何一项能加速变现，那么其市场认知可能都会发生逆转，因为估值逻辑变了。

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可控

最后则是重头戏：供应链。这个词在近两年存在感很高，这也是广汽在“番禺行动”框架下推进的核心战略之一。

毕竟在包括汽车在内的很多产业百年未有之大变局中，供应链的韧性、成本与安全很可能成为决定生死的基石。

广汽集团回答投资者提问时表示，基于中国新能源汽车供应链优势，公司已建立高度自主、多元化且安全可控的完整供应链体系。

这里值得一提的是GoLink。2025年广汽联合华为、腾讯、京东、宁德时代、科大讯飞、阿里云等企业，构建的AI智能生态链GoLink，它的亮点在于跳脱了传统线性供应链逻辑，转向多边协同、深度共创的生态网络。这无疑是颠覆性的。

全球化维度来看，广汽也开始在海外建立生产基地和供应链体系，同时整合全球优质资源，建立多元化的供应商体系。

2026年，广汽将挑战自主品牌海外销售25万辆的目标。而在2025年，其国际化战略已出现了一个关键转折：从“产品输出”转向“体系出海”，也就是在海外市场构建制造、服务、能源、供应链一体化的本地化体系，目前也在逐步落地中。

新的发展模式正逐步在市场端呈现积极效果。在刚刚结束的第一季度，广汽自主品牌海外累计销量达到了42,165辆，同比大幅增长86%。数字显示，今年3月广汽在全球多个市场实现销量呈倍数级增长，包括在新加坡销量同比增长151%、乌拉圭同比增长567%、哥伦比亚同比增283%、波兰环比增300%等。

尤其值得关注的是，今年3月，广汽在香港销量近2000辆，单月已向香港运输署递交上牌文件超2500份。而据香港运输署公布的数据，2025年当地上牌数最多汽车品牌全年登记数量为9751辆。

广汽官方信息称，香港的增长主要得益于得益于公司在当地围绕产品、渠道、物流、服务进行全方位深度布局，包括针对当地消费需求特点精准投放车型、构建覆盖全港的销售网络，以及协同旗下不同业务板块，打造中国香港专线极速物流体系，大幅压缩车辆从生产下线到门店的流程，实现订单车辆“即产即运、即到即提”等。

广汽的这套组合拳可以说是由内到外的颠覆，总结下来就是改革、押注、扎根。先动手术，再押未来，同时扎根全球。

当然，转型从来不会是一条坦途，但走过的每一步都会算数。这条路是否会带我们看到一个全新的广汽，不妨把答案交给时间。

（仅代表个人观点）

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