广东
熬了整整 41 个月，工业通缩的寒冬总算过去了。
3 月PPI同比涨0.5%，环比暴涨1%，创下近四年最大涨幅。
再看茅台突然涨价、电动车集体提价，连国企都开始主动牵头稳价格。
通胀来不来不好说，但通缩真的要退场了。
先给不懂的朋友科普一下：PPI就是工厂卖东西的价格指数。
它跌了41个月，说明啥？说明工厂一直在大甩卖，东西越卖越便宜，利润薄得像纸片。
那为啥3月份突然涨了？
不是经济全面过热，也不是大水漫灌，而是外部地缘点火+内部反内卷见效的双重结果。
1、中东打架，油价飞上天。
这次PPI转正，外部因素是最直接的导火索。
伊朗那边一冲突，国际油价直接窜到100多美元一桶。
国内石油、天然气开采价格，从上个月跌12.9%变成涨5.2%。有色金属也跟着凑热闹，涨了22.4%。
这相当于给工业上游点了一把火，大宗商品价格暴涨形成输入性涨价，顺着产业链一路往下传，这是 PPI 环比大幅拉升的关键推手。
2、内卷卷到头了，有些行业开始躺平。
光伏、锂电池，以前卷成啥样？价格战打得头破血流。
现在好了，政策端重拳整治无序竞争，过剩产能逐步出清。
关键是大家也真的卷不动了，躺平后，价格稍微回暖了点，传统行业价格触底反弹。
另一边 AI 算力爆发、新能源需求回暖，光纤、存储设备、光伏组件价格大幅上涨，新动能成了 PPI 上行的新引擎。
再加上过去41个月低基数效应，去年3月PPI跌得亲妈都不认识，今年稍微一抬头，同比数据自然好看点，3月数据想不转正都难。
所以结论很扎心：这次PPI转正，不是我们买买买把价格买起来了，而是中东的炮弹，把我们的出厂价给炸高了。
用大白话说就是：工厂还没开始赚钱，但已经开始为涨价买单了。
所以很多人都关心：通缩结束了吗？通胀要来了吗？
答案很明确：通缩大概率见底，但温和通胀不会立刻爆发。
3月份的CPI 同比仅涨 1%，核心 CPI 依旧温和，终端消费没跟涨，说明价格传导还没完全打通。
老百姓收入和消费信心没完全恢复，商品供给充足，短期内不会出现物价飞涨，只会是温和回升的节奏。
PPI涨了，但CPI纹丝不动，最痛苦的就是一些小老板。
尤其是中下游那些做塑料、做化工、做组装的工厂，成本暴涨，售价又不敢随便涨（因为老百姓没钱），只能自己吞下苦果。
所以这段时间来茅台已经带头涨价了，这不是普通的涨价，是国企牵头重构定价体系的风向标，目的就是为了带头提高制造业的利润。
除了茅台，电子产品、新能源汽车等等都在宣告涨价，希望可以引导一股提价潮，拉动cpi上涨。
只是别的行业敢不敢跟，跟不跟的起又是另话了！
投资就是认知的变现，大的历史事件，都会成为普通人交易获利的筹码，就看我们能不能看懂。如果要学习，跟上市场的，现在可以从3月份，买我的899年卡（一年40场闭门直播课，分析股，楼，金，美元四大类资产），4月1号开始以一个月100块上涨，逐步上涨到1999年卡。
我本周闭门直播还会跟大家做进一步分析。
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