上海
今年楼市的小阳春成色如何？
如果说做定性分析，今年的小阳春成色是不如 2025 年的，但是又强于 2024 年。
如果进行量化分析，那我们也是有监测数据的。
我们的监测系统中，有全国 50 个大中城市整体的房地产市场的景气指数。
2025 年 3 月份，景气指数是-56。
2026 年 3 月份是-102。
这个差距很明显，今年这个数据比去年低迷得多。
2024 年的 3 月份，这个值是-113。
比较之后可以看出这些差距。
今年小阳春的成色比 2024 年略好一些，但是要大幅低于 2025 年。
2025 年之所以楼市偏强势，是因为 2024 年底的全国新政力度比较大，到了 2025 年的 3 月份还受到新政的影响。
而今年小阳春是没有什么新政的，过去一年都没有什么增量新政。
这里我指的是国家级的新政。
那为什么今年的很多新闻，都在炒作小阳春呢？
主要是今年的部分城市的二手房的交易量反弹比较明显。
但是新房成交量，相比去年同期降得比较多。
另外，库存的压力、土拍市场等指标也明显弱于去年的 3 月份。
但是，房价这个重要指标，目前的强弱程度却跟去年 3 月份差不多，稍微弱一点点。
上述是全国总体的情况。
接下去我们通过一张图，来对比式地分析一下全国的重点城市的差异。
这张图里面有两组数据，一组数据是红线，就是 2026 年 3 月份这些城市的市场景气指数。
另外一组数据是蓝线，是 2025 年 3 月份的市场景气指数。
首先，第一个特征，除了福州之外，其他城市 2026 年 3 月份的景气度都要低于 2025 年 3 月份。
第二个特征是，2025 年有三个城市的景气度是正值，也就是景气度超过了历史的平均值。
分别是成都、杭州、深圳。
而 2026 年 3 月份，所有城市的景气度都是负值。
那么，这三个城市为什么出现了大幅的降温呢？
其中成都和杭州的性质是一样的，都是 2024 年 4 月份之后，楼市出现了补跌，降温幅度最大。
去年杭州 3 月份是 35，今年是-95。
2025 年成都的 3 月份，楼市真的是春天，而今年则是冬天。
至于深圳，主要是 2025 年的小阳春受到 2024 年 9 月底新政的余波影响。
而今年没有了全国性的新政刺激，深圳楼市景气度要明显低于去年同期。
最后，我们再来看一下今年的景气度的差异。
我们看红线，景气度最低的有几个城市，苏州、重庆这都是超过-100 ，北京是- 38，这个值最小。
上海、合肥、福州是-40 多，相对好一点。
通过上述分析，各位能够比较直观地了解不同城市的小阳春的差异。
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