北京
近日，誉帆科技（001396.SZ）发布2025年报及2026一季报，展现了极强的经营韧性。2025年，公司营业收入与扣非净利润双双保持增长，经营性现金流净额更是近年来首次转正，同比增长161.83%。这意味着誉帆科技在守护城市“里子工程”的同时，已构筑起极度稳健的财务护城河。
技术驱动效益，核心业务“压舱石”稳固
作为城市排水管网运维的领军企业，誉帆科技始终坚持科技驱动。2025年，公司核心“压舱石”业务——修复类业务营收达4.06亿元，同比增长13.29%，毛利率维持在50.20%的高位。凭借自主研发的紫外光固化（CIPP）等先进工艺，公司在不破坏路面的情况下实施“微创手术”，将管理红利直接转化为财务收益。
业绩进入爆发期：一季度营收暴增29%
市场最关注的莫过于公司如何将“潜力”转化为“动力”。值得一提的是，2026年一季度公司延续了良好势头，当季实现营业收入1.38亿元，同比增长29.17%，归母净利润180.49万元，同比扭亏为盈。这一亮眼开局，不仅为全年发展奠定了稳健基调，更说明公司此前的技术研发与人才梯队扩充正步入成果收获期。
政策利好频传，估值重构空间巨大
地下管网改造已上升为国家高质量新型基础设施的战略核心。国家发改委定调，“十五五”期间新增管网投资需求超过5万亿元。随着超长期特别国债对“城市生命线”安全工程的定向支持，项目结算周期将进一步缩短。经营稳健、内生动力强劲的誉帆科技，正凭借全国化布局和数智化升级，迎接行业集中度提升带来的业绩与估值“戴维斯双击”。
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