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A股成绩单

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今天是2025年报和今年一季报公布的最后一天,我拉了一下整体的表现。

去年整体营收71万亿,同比增长1.2%,归母净利润5.4万亿,同比增长3%,这就是我们我们所有上市公司去年的整体的表现。

在31个一级行业里面,有28个行业盈利,有21个行业的营收实现正增长。

去年的情况大家也知道,表现最好的是计算机,因为AI这么火爆,然后电子、电力和金属也不错,这几个行业就是去年股市拉动业绩的主力军。

还有一个很重要的数据,去年我们全国的研发投入是3.92万亿,而A股上市公司的总研发投入是1.85万亿,占了近半壁江山。

为什么我之前说在这个时代,每个人都应该学一些金融,第一个是任何国家发展水平越来越高,金融一定会逐渐越来越重要,会影响每个人的日常生活。

第二个是股市成为了投资优质资产最好的地方,你如果把股市看成赌场,那就跟资产没关系,如果把股市看成是经济的缩影,那就很有价值。

价值主要体现在利润分红和公司成长上,优秀公司对股东的回报也是比较丰厚的,去年有70%左右的上市公司进行分红,分红总金额近2.4万亿。

当然这里面有分红率比较高的,也有比较低的,成长性也有大有小,需要自己去研究选择。

你可以成为任何行业优秀公司的股东,这种机会也只有股市才有,等于是你请了一批行业最优秀的人才为你打工,所以金融知识真的很重要。



今年一季度的表现比去年更好,总营收17.7万亿,同比增长5%,归母净利润超过1.6万亿,同比增长6.8%,主要也还是去年表现好的行业在拉动。

所有上市公司里面,有4040家公司是赚钱的,有2846家公司的利润实现了同比增长,这个表现比去年好多了。

利润增速这么快,主要是科技公司的功劳,大量科技公司在今年业绩大增,或者扭亏为盈,所以科创板一季度的利润增速超过200%。

不过如果对比去年第四季度,增速是放缓的,科创板去年第四季度利润增速高达370%,创业板也高达108%,一季度创业板的利润增速只有22%,两个板块都大幅度回落。

从贡献利润的金融来看,当然主要还是银行和石油,尤其是银行贡献了大部分利润,一季度净利润排名前20的公司里面,有11家银行,按照利润规模排名分别是工、建、农、中国、招、交、邮、兴、中信、浦、平,如果再加上平安和人寿这两家保险公司,金融类公司就占了13家。

剩下的7家就是三桶油、中国移动、贵州茅台、宁德时代和紫金矿业。

一季度利润过百亿的公司,总共有24家,除了这20家之外,还有中国建筑、美的集团、中国神华和工业富联。

总结来看,A股的利润规模靠金融公司,利润增速靠科技公司。

拖后腿的是房地产、光伏、养猪,一季度亏损前四位是万科和华夏幸福这两家房地产公司,以及通威股份和隆基绿能这两家光伏公司。

亏损10亿以上的有14家公司,光伏五大巨头全都位列其中,但是天合光能不在,老高不愧是以稳健穿越周期的人,一季度只亏了不到3个亿。

今年的猪价一直下跌,前段时间更是跌破5元/斤,养猪巨头自然日子不好过,牧原和温氏一季度亏损都超过10亿,新希望规模小一点,也亏了9亿。

以上就是A股去年和今年一季度的整体成绩单,当然还有极少部分公司没有按时发布财报,或者发布了有问题的财报,比如闻泰科技。



闻泰科技今天停牌,5月6日复牌后,会被*ST,因为对2025年报出具了无法表示意见的内部控制审计报告。

还是因为安世半导体那档子事,闻泰科技确实运气太不好了,这个他也没办法,成也安世,败也安世。

2019年闻泰花了268亿的巨资,买下荷兰安世半导体,一时之间风光无限,市值也曾破千亿,巅峰期近2000亿,现在却面临退市的风险。

2024年闻泰科技把ODM业务卖给了立讯精密,主营业务就只剩安世半导体,原因是当时被美国列入实体清单,如果不卖,安世半导体也会被管制,所以只能含泪剥离。

但是很不幸,2025年安世半导体又被荷兰剥夺了控制权,都控制不了了,当然没法审计,数据都拿不到,所以会计事务所无法表示意见。

这个事情目前还没有尘埃落定,2月份裁定维持临时措施,所以暂时依然控制权受限,但毕竟明面的说法是临时措施,未来会如何进展不得而知。

这个事情唯一的解决办法,可能要国家出面才会有转机,单纯的靠公司自己上诉估计没用,这样的话就复杂了,所以不用去预测,下半年等着看吧。

对于闻泰科技来说,不止是失去控制权,因为安世半导体欧洲晶圆的直供对华中断,所以只能靠安世中国那点体量,业绩自然大幅度下滑。

而且无法控制的话,就不能并表,所以安世半导体的资产只能放到其他权益工具投资里面,这一下就损失近90亿的投资损失,这是去年归母净利润亏损近88亿的根本原因。

不过这个属于一次性事件,今年就不会这么夸张了,一季度亏损就只有1.89亿。

闻泰科技自从出了这档子事后,也在努力积极自救,比如在中国建供应链,研发也在尽量抠钱投入,生产线正在向12英寸升级。

但是这非常艰难,这不叫伤筋动骨,叫大半条命没了,前两年的业绩主要就是安世半导体贡献的,而且和国内还有协同效应,现在等于是重新白手起家,太难了。

这真的不能怪闻泰科技,属于不可抗因素,我们旁观者也只能唏嘘了。

明天就开始放五一长假了,大家也都出去走走,拉动一下消费,为GDP做点贡献,生活不止是赚钱,也还是要有诗意和远方。



这是五一期间的全国天气情况,南方的朋友这一个多月都呆在霉雨天气里,可以选择去北方晒晒太阳,北方的朋友也可以来南方体验一下烟雨蒙蒙。

我们并不是拥有的时间太少,而是荒废的时间太多。

辛辛苦苦工作几个月,好不容易有一个小长假,就不要荒废了,给生命的画卷涂上几笔不一样的颜色,也是一件很美好的事情。

幸福不取决于你拥有什么,而取决于你怎么想。

每个人都有各自的难处和痛苦,家家有本难念的经,但是我总觉得,人应该快乐的生活,在快乐面前,人人平等,有钱不一定快乐,没钱不一定不快乐。

你快乐了,你在人生境界这个层面,就是顶级的。

所以黑猫真心希望朋友都快乐生活,不管有什么事情,先快乐度过这个五一假期再说。

朋友们,五一快乐!

我对优秀公司的看法和平时的深度观点,放在专栏里,公司估值请参考专栏里的《A+H股核心资产研究汇总》表。

#股市分析#

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