【财经早餐】2026.05.10星期日

每日金曲：许嵩&黄龄 - 惊鸿一面

► 海关总署：1-4月，我国货物贸易进出口总值16.23万亿元，同比增长14.9%。其中，出口9.33万亿元，同比增长11.3%；进口6.90万亿元，同比增长20%。东盟、欧盟、美国为我国前三大贸易伙伴，贸易总值分别为2.75万亿元、2.01万亿元和1.25万亿元；分别增长15.7%、13.2%和下降12.9%。我国对共建“一带一路”国家合计进出口8.28万亿元，增长13.5%。

► 中国黄金协会：一季度，我国黄金消费量303.29吨，同比增长4.41%。其中，黄金首饰84.62吨，同比下降37.10%；金条及金币202.06吨，同比增长46.40%；工业及其他用金16.61吨，同比下降7.43%。

► 今日工程机械：5月8日，柳工发布《关于柳工挖掘机产品价格调整的通知》，宣布自5月20日起，对挖掘机产品价格上调5%。三一、徐工、柳工已集体官宣涨价，涨幅在3%-5%不等。

宏观经济

1、国务院常务会议：做强国内大循环要在供需协同、联动升级上求突破，落实和完善服务业扩能提质举措，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。要继续聚焦重点领域和薄弱环节，完善支持化债政策，增强地方自主偿债能力，确保如期完成化债任务。要建立健全长效机制，坚决防范新增隐性债务。

2、财联社：据悉，相关部门将于5月11日召集多家猪企及协会、专家召开座谈会，交流当前国内生猪生产和猪肉流通消费、进出口情况，分析我国猪周期变化形势、面临的风险挑战及下一步演变趋势。

3、央视新闻：5月8日，国内最大的大模型服务平台正式上线，已接入并提供300余款国内主流AI大模型的服务与能力，是国内汇聚大模型数量最多的平台。该平台首创词元（Token）集约化运营模式，实现单位词元成本降低30%左右，资源占用率减少50%以上，日均调用量超过千亿级。

4、央视新闻：5月9日，第13万列中欧班列X8037次由郑州圃田站发车开往德国汉堡，预计全程运行时间16天左右。前四个月，中欧班列通道网络持续拓宽、运输效率不断提高、物流服务提质升级，已累计开行中欧班列219列，同比增长55%。

5、尼泊尔：今年春季发放的从南坡攀登珠穆朗玛峰许可证数量创新高。今春登山申请人数增加，预期将有助促进尼泊尔经济。但也有人士担心，珠峰或再出现严重人流拥堵。

6、墨西哥：考虑到筹备世界杯赛事及热浪来袭等因素，本学年将提前40天结束。这一决定引发舆论关注，而不少家长面对突如其来的“加长版”暑假措手不及。

地产动态

1、第一财经：深圳迎来今年首个“日光盘”，开盘后仅40分钟，92套房源立刻售罄。某福田区楼盘销售人员透露，外地后购房者成主力军，“五一”期间来自北京、上海、杭州和香港的客户带动了抢购热潮。

2、经济观察报：1-4月，城投平台拿地角色进一步弱化，逐步淡出拿地金额TOP20名单。城投平台功能弱化，加速了土地市场理性化进程，也意味着市场自主调节机制开始逐步恢复。

3、浙江省温州市：1宗宅地近日出让，土地出让面积8160.24平，起始价0.61亿元，起始楼面价3117元/平。经过90轮竞价，最终瑞安中瑞房地产集团有限公司以总价1.1亿元竞得该地块，成交楼面价5602元/平，溢价率近80%。

股市盘点

1、北京证监局：披露一则行政处罚决定。两人因编造、传播涉及上市公司芯片订单的虚假信息，扰乱证券市场，合计获利不足300元，被处以没收违法所得，并分别被处以20万元和25万元罚款。

2、美银：美国股市和黄金市场有望连续第四年实现两位数涨幅。今年标准普尔500指数预计年化涨幅20%，黄金预计上涨30%。

3、河北证监局：强调关于证券交易佣金收取标准的通知要求。划定佣金收取底线，明确A股、B股及证券投资基金交易佣金实行最高上限向下浮动制度。严禁恶意低价竞争，佣金收取不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等综合成本，确保行业健康有序发展。严禁采用现金返佣、赠送实物、提供非证券业务服务等不正当手段吸引客户。

财富聚焦

1、雅思：自年中开始，雅思考试将在全球范围内陆续停止纸笔考试，全部采用机考。中国大陆地区的雅思考试将于9月1日起停止纸笔考试、全部采用机考形式。用于英国签证及移民的雅思考试将于7月1日起停止纸笔考试、全部采用机考形式。

2、央视新闻：从安徽省量子计算芯片重点实验室获悉，搭载单核180个计算比特自主超导量子芯片的“本源悟空-180”量子计算机已上线运行，今日起开始接收全球量子计算任务。第四代自主超导量子计算机“本源悟空-180”由我国自主研发，全链条自主可控。

3、SK海力士：由于今年与明年的年度业绩尚未确定，奖金规模也无法预测。已在总部层面建立了一套新制度，即以营业利润的10%作为资金来源，每年发放一次绩效奖金。有消息称，SK海力士韩国员工人均奖金将达610万元。

行业观察

1、中证报：近日，电力设备领域上市公司迎来中标高峰，中国西电、宏盛华源、大连电瓷等公司纷纷斩获国家电网大额订单，订单量显著提升且覆盖多类核心产品。业内机构指出，随着“十五五”期间电网投资持续释放，特高压设备将进入新一轮招标高峰，叠加海外市场需求增长，电力设备行业高景气态势有望持续，相关上市公司将充分受益于行业发展红利。

2、中汽协：近日网络上盛传的关于“8家新能源车企因锁电问题被约谈”“3家车企被立案”的说法，网传内容无官方来源，与事实严重不符，一切行业监管动态与执法举措以主管部门官方正式信息为准。

3、TECHCET：由于人工智能需求持续推动晶圆消耗，整体半导体材料市场在2023年至2028年间的年均复合增长率将达到5.6%，并在2028年突破840亿美元，2029年有望超过870亿美元。

4、乘联分会崔东树：1-4月，我国汽车出口量累计达328万辆，同比增速高达52%，创近年新高。累计出口金额达569亿美元，同比增速高达54%，创近年新高。中国汽车产业形成“零部件深耕欧美、整车辐射全球”的交叉互补格局。

5、工信部：一季度，我国造船三大指标全面增长，国际市场份额保持全球领先。造船完工量1568万载重吨，同比增长46.0%，占世界总量57.3%；新接订单量5953万载重吨，同比增长195.2%，占世界总量84.9%；截至3月底，手持订单量32230万载重吨，同比增长43.6%，占世界总量69.8%。

6、海关总署：4月，我国铜矿砂及其精矿进口量为235.2万吨，同比大幅下降19.57%；1-4月累计进口量为991.5万吨，同比下滑0.8%。自2020年12月以来，我国铜精矿进口量累计同比一直维持正增长，本次为五年多来首次出现下滑。

7、发改委主任郑栅洁：赴上海人工智能实验室，专题调研人工智能发展情况。现场察看了超智融合算力平台、科学智能基础平台等建设情况，详细了解了科学基础大模型、国产软硬件生态、具身智能等技术创新进展，围绕人工智能前沿技术、安全治理、“人工智能+科学”等热点问题，与有关专家进行了深入交流。

8、财联社：据悉，今年来硫磺一直在涨价，5月8日报价上涨至6867元/吨，较年初上涨约80%，市场甚至有散单突破8000元/吨。面对成本急剧抬升，下游钛白粉、磷肥企业纷纷多措并举控成本。

9、中科院力学研究所：我国空间引力波探测“太极计划”获关键突破，科研团队成功研制出全功能干涉仪光学平台，并通过地面严格测试，标志着我国向太空探测引力波又迈出重要一步，让引力波探测设备从实验室样机走向工程应用成为可能。

10、中国石化：我国单线产能最大的大丝束碳纤维生产线在内蒙古建成投产，单线设计产能超过3000吨，产品性能达到国际先进水平，我国高端碳纤维自主可控再迈出关键一步。

11、中科院空天信息创新研究院：与百余家科研院所、高校等联合提出共建“太空云”生态、推动形成“太空云”天基信息服务系统。“太空云”未来有望在应急减灾、大众服务、新兴产业等多个领域发挥重要作用，提升天基资源智能化、体系化综合应用效能。

公司要闻

1、The Information：DeepSeek正在寻求首轮融资，募资规模最高达500亿元，若最终落地，将创下中国人工智能公司单轮融资的最高纪录。本轮融资完成后，DeepSeek整体估值或将突破3500亿元，成功跻身全球人工智能独角兽第一梯队。创始人梁文锋计划个人出资最高200亿元，占本轮融资总额的40%。

2、南华早报：据悉，随着内存芯片成本上涨以及加速布局人工智能，字节跳动计划将今年的AI基础设施支出计划增加25%至2000亿元。

3、百度：发布新一代基础大模型文心大模型5.1。该模型采用“多维弹性预训练”技术，仅以业界同规模模型约6%的预训练成本，达到基础效果领先水平。

4、小红书：启动新一轮期权回购，在职员工25.5美元/股，离职员工21美元/股，较上一轮（2025年11月）均上涨20%。

5、中国移动：将围绕构建Token运营体系开展四大行动，即Token汇聚行动、平台筑基行动、消费激活行动、价值共赢行动。未来3-5年，将投入百亿级Token生态资源，建设千亿级算力基础设施，携手共创万亿级AI产业价值。

环球视野

1、美国疾病控制和预防中心：“洪迪厄斯”号邮轮在大西洋航行期间暴发汉坦病毒疫情，将此次疫情定级为“三级”应急响应，邮轮上的美籍乘客返美后将在内布拉斯加州进行隔离。

2、央视新闻：地缘政治冲突和石油供应冲击对美国金融稳定构成显著风险。纽约联邦储备银行一项针对金融界人士的调查显示，75%的受访者认为，地缘政治冲突对美国金融体系乃至全球经济构成风险，这一比例大幅高于半年前的48%。同时，70%的受访者认为石油供应冲击构成风险，而上一次调查时无人提到这一风险。

3、德国机场协会：由于航空燃油持续短缺，未来可能有更多航班被取消，机票也可能进一步涨价。在最坏的情况下，部分机场运力将下降10%。若将这一情况推算至所有机场，将影响2000万名旅客。

金融数据

1、日本财务省：截至3月底，日本国债、借款及政府短期证券等政府债务总额达1343.84万亿日元（1美元约合156.7日元），较上财年末增加20.13万亿日元，连续10年创历史新高。

· 多个看跌信号！美股科技股行情将结束？·

企业现金流正在枯竭：亚马逊、Alphabet、微软和Meta四大云巨头2026年全年的合并自由现金流，预计将跌至2014年以来的最低水平。自1990年以来，一旦企业现金流枯竭，美股的科技奇迹往往就会步履维艰。

与研发指数背离：标普500科技板块近期大幅上涨，并没有得到“彭博研发领导者指数”同步大幅上涨的支持。研发投入最多的公司不再拥有积极的股市增长势头，这意味着市场对科技公司长期创新能力的信心正在减弱，科技股的上涨缺乏基本面的有力支撑。

HALO资产持续吸金：近几个月来，美股HALO（重资产、低淘汰率）资产的表现优于大盘，包括传统工业、金融和能源等板块，为投资者提供了强有力的科技股替代选择。如果HALO资产继续表现出持续优异的表现，投资者有可能将资金重新配置到传统板块，科技股可能会失去支撑。

系统性资金买盘已耗尽：4月，美国主要系统性策略群体的持仓增加幅度为2016年以来第二大，系统性策略合计买入近800亿美元美国股票，其中CTA净多头达到440亿美元。然而，这一买盘已宣告终结，CTA已转变为小规模净卖出方。若市场出现持续下跌，CTA预计将以自动化方式卖出数百亿美元的股票。

今日分享

岁月极美，在于它必然的流逝。——席慕容