湖南
富凯摘要：现货市场景气度继续复苏。
作者|慕恩
在2025年巨亏的背后，永杉锂业的股价逆势上涨，一路走高，这种违背公司基本面的股价大涨背后到底隐藏着怎样的财富密码？
从行业消息来看，2026年5月5日至5月11日，碳酸锂市场呈现“期现齐涨、内外共振”的强势格局。国内电池级碳酸锂现货均价从5月5日的177,000元/吨飙升至5月11日的197,500元/吨，周涨幅高达11.6%，成功突破20万元/吨关键心理关口。工业级碳酸锂同步上涨至194,500元/吨，周涨幅约12.3%。期货市场表现更为激进，广州期货交易所碳酸锂主力合约LC2609在5月11日盘中最高触及205,600元/吨，收盘报205,020元/吨，单日涨幅达3.51%，创下两年多来的新高。
在碳酸锂市场大涨的风口，永杉锂业股价本有下滑的趋势再次走高，截至5月11日，公司股价最后报收24.56元/股。
股价连续大涨
4月28日至5月6日，该股连续在4个交易日中收获“4连板”。到了5月7日，该股虽在高开低走后一度短暂翻绿，但又迅速拉升再度触及涨停，随后虽有回落，收盘单日涨幅亦在5.86%。
值得关注的是，二级市场上资金热情依旧高涨。5月11日，其股价小幅高开，截至收盘，股价上涨2.38%，报24.56元/股。
值得注意的是，4月28日至4月30日，永杉锂业股价连续涨停，“五一”节后首个交易日，股价再度涨停。为此，永杉锂业连续发布两则股票交易异常波动公告，均明确表示“不存在应披露而未披露的重大信息”。然而，仅仅一个交易日过后，永杉锂业却在股价异动公告中改口，首次披露正在四川南充筹划高端锂盐项目。
公告显示，公司正在筹划与四川南充经济开发区管理委员会签署《锂盐项目投资协议》，并计划于四川省南充市经开化工园区投资建设锂盐项目。为推进项目实施，公司拟与关联方四川永盈新材料有限公司（以下简称“永盈新材料”）共同出资设立合资公司四川永杉锂业有限公司（以下简称“项目公司”）作为一期项目的投资建设主体。
永杉锂业发布的公告显示，整个锂盐项目位于四川省南充市，一期工程规划建设年产3万吨电池级碳酸锂生产线，二期则规划建设年产3万吨锂盐产品生产线，累计投资总额预计将高达50亿元。
对于此次投资，永杉锂业表示，当前全球动力电池及储能市场需求持续增长，锂电行业迎来新一轮景气周期，高品质锂盐产品市场需求旺盛。公司已与多家正极材料头部企业建立稳定战略合作关系，本次投资项目若顺利实施，将进一步提高公司产能保障能力、满足核心客户需求，紧跟行业发展趋势，持续扩大市场占有率，有效提升公司整体盈利能力。
扣非后净利润连续亏损
需要注意的是，本项目投资可能对公司整体资金流动性形成一定压力，同时存在因资金统筹筹措不及预期造成项目建设进度放缓的风险。
公告显示，项目公司注册资本为6亿元人民币，其中公司以现金出资5.94亿元人民币（持股99%），永盈新材料以现金出资0.06亿元人民币（持股1%）。公司与永盈新材料同属公司实际控制人吴华新先生所控制的公司，构成关联方。
此外，公司还表示，本次投资协议所载建设周期等相关数据均为预估数据，项目实际落地执行过程中与预估情况可能存在差异；相关预估数据不构成公司对未来经营业绩的预测、承诺及盈利保证。
事实上，永杉锂业一直在不断扩产。查阅公司年报可知，公司目前已有产能为3万吨电池级氢氧化锂和1.5万吨电池级碳酸锂，此外还有已启动建设的湖南基地2.2万吨锂盐产能。而不断地投资扩产为公司的现金流带来了较大的压力。
查阅公司近年来的年报可以发现，公司的业绩并不理想，而且现金流压力较大。
数据显示，公司2023年至2025年的扣非后净利润持续报亏，分别亏损3.62亿元、7662.72万元、2.84亿元。其中，2025年，永杉锂业实现归母净利润为-3.33亿元，同比减少1411.34%。
与此同时，永杉锂业经营活动现金流持续恶化。2025年经营活动产生的现金流量净额为-4.34亿元，同比减少3.26亿元。此外，截至2026年一季度末，永杉锂业货币资金仅为1.91亿元，而短期借款和长期借款分别高达4.56亿元和5.48亿元。
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