湖北
在今年的"两会"上，李强总理在《政府工作报告》里明确提出：持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。
如何看待《政府工作报告》再次强调"提高直接融资、股权融资比重"的话题？本人以为，今年《政府工作报告》再次强调"提高直接融资、股权融资比重"与过去资本市场片面强调融资功能有很大的不同。《政府工作报告》在提到"提高直接融资、股权融资比重"之前，还提到要"投融资综合改革"，提到"完善投资者保护制度"，因此，"提高直接融资、股权融资比重"并不是要撇开投资、撇开投资者保护而单纯强调"提高直接融资、股权融资比重"。这与近年来管理层乃至高层强调的投融资并重是一脉相承的。
其实，投资者大可不必谈融资而色变。实际上，融资功能始终都是资本市场的一个重要功能，支持实体经济发展是资本市场义不容辞的职责，投资者对此需要保持平常心，要有直面"提高直接融资、股权融资比重"的勇气。毕竟任何一个国家与地区的股市，都需要面对IPO，需要面对上市公司的再融资行为。只要在融资的过程中重视投资者保护，重视投资功能，市场是能够接受"提高直接融资、股权融资比重"的。
尤其是在当前的国际环境与国内环境下，新质生产力的发展承担着增强国力，增强国际竞争力的使命，因此，资本市场更需要支持新质生产力的发展。实际上，《政府工作报告》是这样要求的，管理层也是这样安排的。比如，《政府工作报告》明确提出：加强科技创新全链条全生命周期金融服务，对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组"绿色通道"机制，以科技金融支持创新创造。
同时，证监会主席吴清在"两会"答记者问时也明确表示，要深化创业板改革，拓展制度的包容性和覆盖面，增设一套更加精准、更为包容的上市标准，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展。并且在再融资环节进一步突出"扶优、扶科"导向，将现行科创板、创业板"轻资产、高研发投入"认定标准进一步拓展至主板，更好支持优质科技创新企业再融资。
应该说，投资者大都也是有大情怀的人。资本市场支持融资、支持实体经济发展、支持新质生产力，投资者也是拥护的。投资者之所以闻融资而色变，究其原因在于当下的融资制度尤其是IPO制度存在明显弊端，把对实体经济的支持演变成了对公司创始人、原始股东以及董监高暴富的支持。以至一家企业上市了，融资金额其实并不多，但公司的控股股东及原始股东们却一夜暴富，随后这些原始股东们便将主要精力放在如何减持股票上，最终结果是不少企业并没有因为上市而做大做强，公司的控股股东及原始股东们却因为减持套现变成了十亿富翁、百亿富翁与千万富翁。有的股东甚至还把套现出来的资金转移到了海外，去支持其他国家的发展，A股市场的投资者完全沦为了"冤大头"。
所以，支持融资、支持实体经济发展，涉及到资本市场的融资制度与相关制度务必要进行改革，这其中最主要的有两点。一是完善IPO公司的股权结构，除了国家必须绝对控股的公司之外，其他公司控股股东或实控人的持股比例不得超过公司总股本的30%，公司首发流通股的比例不得低于公司总股本的50%。以此避免控股股东因为持股太多，把股市当成了自家的提款机。
二是完善股东减持制度，把股东减持与公司发展结合起来，与公司提供给公众投资者的回报结合起来。比如，公司股价跌破发行价的，公司业绩大幅下滑甚至亏损的，以及公司提供给公众股东的分红及注销式回购金额之和低于公司融资总额的，公司原始股东都不得减持股票。如此一来，原始股东要减持就必须先把企业办好，多为社会、多为公众投资者作贡献，这才是资本市场支持实体经济发展的真谛所在。
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