上海
懂王回去了，普大帝也要来了，明天和后天，来两天。
从成果看，中美访谈成果积极向好，双方关系将更缓和稳定。（懂王任期内）
有卖方整理了历史上中美重要会面后的节奏，对美股影响有限。
对A股来说，短期看，市场可能调整，但在调整一个月后，市场再次启动，对应转向HALO资产。
PS：HALO即Heavy Assets, Low Obsolescence，直翻就是“重资产、低淘汰”的意思，比如石油、煤炭、电力、港口等都属于传统重资产行业。
中东局势继续僵持不下，
布油目前冲到111美元，继续处于高位，
黄金如今作为风险资产，跌破4600美元，目前暂时稳住4500美元。
周五美股调整，三大股指跌幅均超1%，目前三大股指期货业继续下挫。
亚太市场涨跌不一，日股小跌近1%，韩股很神奇，早盘开盘闪崩跳水一度跌幅近5%，随后买盘涌入走高，以涨0.31%收盘。
港股表现继续失望，南向资金目前净卖出近27亿。
今天有一场大风暴，日本10年期国债收益率单日飙升10bp至2.8%，为1999年以来最高。
有卖方认为，收益率斜率在加速，这不是单日异动，而是持续加速崩塌的最新一环。也意味着，日本三十年零利率政策正在退出。
更触目惊心的是日本国债超长债，
1月20日那次20年期国债拍卖惨淡后，30年期触及3.875%、40年期史上首破4%。到5月11日，40年期已攀升至4.025%，2年期1.385%、5年期1.89%同步创三十年新高。整条收益率曲线在系统性上移。
日债为何崩塌，卖方给出解释，本质是：
财政失控、货币紧缩、需求坍塌，形成自我强化的恶性循环。
该卖方提醒，对全球投资者而言，一个利率正常化的日本意味着全球廉价资金时代的终结。这个结构性变局的影响将远超任何单一地缘事件，它将重塑全球资产定价的地基。
你们看，美债利率也持续抬升，10年期美债收益率已经上升了4.62%，30年期国债收益率突破5%。
上周五讲主题的时候我提过一嘴。
市场迎来一定调整也就不奇怪了。
今日市场震荡分化，大盘稳住20日均线，也稳住了4100，
成交额大幅缩减4532亿，达2.92万亿元，
科创板在权重半导体领涨下继续走强、创业板、北证50调整，微盘飘红。
今日概念表现如下：
主题表现看，
1、长鑫存储招股书更新，Q1和Q2业绩大超预期，有卖方提示：长鑫盈利能力超预期，未来2-3年扩产确定性大幅提升，同时长存盈利能力大概率也会超预期，关注长鑫长存产业链。
2、消费板块整体走势依然偏弱，但有卖方认为：积极的信号亦在积累，具备优质现金流、低估值、边际改善，这三者的组合依然是股价反馈最明确的消费方向。
3、机器人板块今日继续走强，底层逻辑究竟是什么？
有卖方认为，机器人近期的强势绝不仅仅是筹码的高低切，是最大想象空间【物理AGI】。就好像Coding Agent 打开数字 AGI的窗口，引爆CPU与存储的史诗级行情，那么Robot Agent正成为AI向物理世界延伸的核心载体，AI的下一阶段是从认知智能→行动智能，AI一定会进入物理世界。
今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：
短期震荡整理。这里先看20日均线的支撑力度，目前百日线和50日线已经重合，均在4050左右。
十年成长优选今日第一重仓科创50逆势飘红，持仓的半导体设备和人工智能也表现还行飘红，黄金、有色、恒科有一定拖累。
但我预估了下，期待下十年成长优选今晚正收益吧。
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