楼市预期急转向，房东急哭了

本周一我按惯例在知识星球发布了楼市周报分析后，由于预期大部分城市市场预期开始转向，于是立即收到一条“想哭”的评论。

本轮楼市下行周期，亏损的人比比皆是，但我认为并不能以“当初没人逼你买，自己做的决策自己 要 负责”之类的话语去指责他们。

因为，每个人，只要没有深入思考过投资的本质，没有接受过特殊的投资能力训练，都是会被社会 主流 叙事裹挟着去做决策的。

我甚至认为，无论券商软件，还是诸如万得之类的金融付费数据库，记录了各种投资品详细的历史量价信息，用于投资者复盘，但却缺失了一个我认为最重要的历史信息，那就是当时的社会背景叙事。

因为，人类，是依赖叙事而存活的，遵从叙事去做决策，是几百万年进化导致的人性底层逻辑。

如果你在做任何复盘时，没有复盘当时所处的背景叙事，你大概率就逃脱不了一颗韭菜的命运。

比方说，以股市为例，我们来看这一年多以来的股市大牛市。

如图，如果我们从现在时间点往回看，会发现本轮牛市的三个低点：

2024.9，是本轮牛市启动前的第一个低点；

2025.4，是特朗普贸易战导致的第二个低点；

2026.3，是伊朗战争导致的是第三个低点；

知识星球的同学都知道，这三个时间点，我当时都在知识星球反复发了多篇文章，提示底部并建议大家抄底。

但抄底的，应该只是一部分星友，为什么？

因为当时的背景叙事。

2024.9，第一个低点，我是通过量价关系分析出来的，但当时的背景叙事极度悲观，大摩甚至预测要跌到2300点；大家相信悲观叙事而不敢加仓股市。

2025.4，第二个低点，我翻遍了那两天特朗普的所有发言，判断他会在贸易战中TACO（当时还没有TACO这个词），判断中美不会脱钩，所以我加仓并做了发文并阐述逻辑。但脱钩恐惧笼罩了3000点的股市，大家不敢买入。

2026.3，第三个低点，我通过标普500和历次战争的历史数据判断出最大跌幅为10%，决意在3800点下方加仓，后来A股和标普500的最大跌幅，都精准落在10%左右。

其逻辑，在于战争带来的悲观叙事对大盘的影响，是基于人性的，而人性在这100年都是不变的。

但同样，有人认为这次不一样而不敢买入。

我们知道股市有一条根本逻辑，那就是交易中，买盘金额恒等于卖盘金额，股市流入恒等于股市流出。

底部的抄底规模，恒等于割肉规模。

所以，如果机构，国家队，牛散在底部有买入，那么对应到大众的，就一定是净卖出。

所以大部分人，其实是在低卖高买的。

因此结论：叙事一定比量价，更能决定普通大众的交易决策。

比如下图是我在伊朗战争期间发文建议买入时，收到的一条评论。

可以看出，普通大众在股市低点是如何被恐惧叙事支配的。

人们被群体叙事裹挟着去做决策，是千百万年进化而导致的惯性铁则，是人性底层代码。

在《人类简史》中，作者提到正是虚构的故事（虚构叙事）推动智人进化和发展至今，对此我深表赞同。

也正因为叙事比量价分析更能够驱动人的行为，所以如果你站在构造叙事的对手盘立场去思考，你就会更深入的理解对手盘是如何利用叙事来进行收割的。

泡泡某特创始人曾说，“假设MOLLY娃娃的头拔掉是个U盘，你还会不会买这么多？”

答案是不会。

因为一旦加了U盘你就给了客户一个价值锚，“它是一个U盘”。一旦被定义为U盘，那么价格就被锚定在几十块钱，你的故事就讲不下去了。

好了，既然如此，那我们就以娃娃为例，来论述高级的叙事是怎样的（这个叙事和泡泡某特无关，仅为我的虚构）。

当一个娃娃的的成本是5元，你卖出10元就可以盈利了，那么，请问如何才能卖的更贵？

初级销售方法论：

提高质量，提高做工，做出一个质量非常精美的娃娃，然后卖客户100元。有人会因为品质而买单，这个只是质量提升，还未涉及叙事。

中级销售方法论：

和明星或顶尖艺术家搞联名款，娃娃变成了“艺术品”，给客户讲娃娃的 设计理念，讲 艺术家背后的故事，讲工匠精神以及收藏价值，对于IP较为狂热的粉丝，是很愿意付出溢价的，于是可以卖1000元。

但进行到此，娃娃也只是消费品，我们再看更高阶的叙事。

高级销售方法论：

初级和中级方法论，本质都是消费方法论，是消费叙事。消费的本质是消耗，会导致客户决策时的天然抵触，要大幅提升价格，就要变消耗为投资，变财富减法为财富加法，这时就需要一种全新的叙事。

比如，我发行全球限量款，共1000个，每个娃娃单独编号，收藏价值独一无二，并分批发售。

第一批只发售给自己人，作为诱饵，开始散布二手平台上狂热升值的舆论。

无论二手接盘者价格有多高，由于只有自己人手上有货，所以无论多高的交易价格，也只是左手倒右手。

甚至，在交易达成时，我们还可以采访事先串通好的购买者，让他讲述他加价购买的心路历程。并买入流量来传播娃娃猛烈升值的投资叙事。

并不需要所有人都相信这个叙事，但只要有一少部分人相信，那么，当我在二手市场上创造出10万天价的二手转让叙事时，我就可以在下一批发售中，以1万元的价格一卖而空。

以上例子尽管是我的虚构，但 某热门地段开发商要卖单价12万的豪宅，曾在周边二手豪宅交易盘里以少量资金买出15万的价格，并让媒体发文宣传，以塑造出豪宅是价格倒挂盘的叙事，却是几年前发生在某个一线城市的真实。

什么样的钱最好赚？改变预期的钱最好赚。

当战争来临，一只昨天收盘10元的股票，今天开盘可能就是9元了，市值可能减少了10个亿，但这只是因为人们对于股价的预期变了。

当所有人都认可9元的价格，10个亿的财富就凭空消失了。

可一旦战争结束，大家重新认可10元的价格，10个亿的财富又重新被创造出来。

预期，决定财富。所以左右 对手盘 预期，就是左右财富。那么借助叙事去造就预期，再借由 对手盘 预期去实施交易，就是实现财富转移的最快方式。

当你站在对手盘的角度去思考如何讲故事去构造预期实施财富转移，你就能看清所有被媒体推送到你面前的叙事的真相。

也就是“你所了解的，都是别人想让你了解的”。如果你遵从你看到的叙事而做出交易决策，那么被收割就是大概率的。

而一旦这种交易决策，需要你透支未来几十年的劳动，那么一次决策就足以让你一生的劳动被收割。

那么这种决策，就需要更强的叙事，来影响预期。

比如，

叙事1： 30年房贷，是给予普通人的最大福利，是普通人能借到的最便宜、最长期、最大额的资金，不用就是浪费。

叙事作用：诱导你透支未来30年的劳动用于支付。

叙事2： M2一直在涨，因此推动房价也永远涨，再不买就买不起了。

叙事作用：通过伪逻辑来强化你房价永远涨的预期。

叙事3： 不买房就结不了婚，上不了学，陷入低社交评价。

叙事作用：抬高你不买的代价。

在这样的情况下，一个人的买房决策思考的原材料，全是被系统投喂的。能产出什么结果也就是显而易见的。

回到文章开头的“想哭”评论，我想说的是，在本轮楼市大周期，高位接盘者，并非是独立决策，而是被各大利益集团的叙事裹挟所做出的决策。

要想跳出这些人为营造的叙事而不当燃料，需要 去理解投资的本质，并 完全遵从数据去做量价分析，以避免陷入叙事的影响。

对于95后，00后，可能没有机会在本轮楼市的市场高点买入房产而蒙受损失。但回过头来研究大周期的叙事结构，依然是极好的经验累积。

如果你只看量价复盘，你会很容易以为自己掌握了投资的真谛，但只有你把自己全身心代入到当时的叙事之中去复盘，用心去感受，并借以研究大众的人性和心理，你才可以真正脱离韭菜盘。

避免人生踩中大坑，可以复盘过往的郁金香周期，日本泡沫经济周期，以及我们这次遭遇的楼市周期。但复盘时，不能只看量价，还需要代入到当时的社会叙事，这样你才能真实复原周期的全过程，从而成为你的养料。让你在日后避免踩中财富被转移的大坑。

后记：

本文因为看到评论有感而发。对于那些想要通过复盘提高投资能力的投资者，我想说的是，任何付费软件或数据库，都只包含历史量价信息，但却缺失了当时的主流叙事。我认为这是不完备的。

你只有结合当时的叙事去理解量价，才是对过去完整的复盘。

但叙事是没有记录的，怎么办呢？

答案是：股市！

股市的节奏比楼市快得多，叙事也嘈杂得多，当你在股市经历了几轮牛熊的叙事和量价分析，再回看楼市，就会觉得简单 无比 ，也会让你避免踩中人生大坑。

从我身边的经验看，本次楼市逃顶的投资客，都是横跨股市楼市两大领域的投资者，而那些没有股市经验的炒房客，特别是楼市大V，则无一例外没有人成功在楼市逃顶。

当你发现一件事从模糊的状态，被提炼成非常精炼，易于传播的理念的时候，就要有个意识，这玩意儿形成叙事了。而主流共识一旦高度一致的时候，通常就是接盘的时候，比如楼市周期顶的货币贬值叙事（可点击我2023年初发布的京沪楼市逃顶文：）。

所以，如何在你未来可能遭遇的周期中跳出收割圈，就很依赖于你的反共识嗅觉了。

全文完。既然已经看到这里，请随手点个赞和“在看”吧。

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