山东
摩根大通中国股票策略师张晓宁，“…沪深300指数，基准目标价5200点…”，小摩对中国主要指数维持乐观态度，认为市场仍具备可观的上行空间。财信证券，指数在当前位置有较好的承接力度，短期下探空间相对有限。
33度资本，整体持仓采取“科技+能源”配置思路，兼容“核心聚焦+弹性配置+防御底仓”组合策略。我估且把这仍然理解为“智能化+绿色化”，其中智能化仍然偏向于物理AI，最大的催化剂就是长鑫科技与长江存储联袂冲刺IPO，尤其是长鑫光速上会，5月27日，这是重要的时间节点。
不用怀疑，长鑫存储必定会扩产，并且还不会被存储周期影响。关于长鑫的资料这些天已经扒的没有再扒的内容了，都知道长鑫的DRAM全球份额10%-13%，仅是国内对DRAM存储芯片的需求就高达全球需要求的35%，什么意思？就是说长鑫的DRAM连国内的需求都无法全部满足。
因此，全球存储芯片价格的上涨对长鑫来说就是锦上添花。长江存储在NAND闪存领域的国际地位和长鑫差不多，逻辑是相通的。长鑫和长江上市、融资、扩产…对国内半导体产业链是个巨大的刺激作用，相关的半导体设备、材料、封测、洁净、分销以及大大小小的中小游客户，订单充足率是有保证的。
其实，我想表达的意思是，今儿半导体芯片产业链全线重挫，但半导体行情远没有结束，尽管已经涨了那么多了，反而这样的调整正是去伪存真、去糟粕留精华的板块内大洗牌，优质个股在经历调整后仍然会重启升势。
不知道大家发现没有，A股和美股在较短的时期内是反着来的，美股涨，A股就跌，A股涨了，美股就又跌了。甚至有时候美国跌得狠，但A股反而强的没边了。总之，就是A股的走势总是要比美股提前半拍，“胜天半子”大概说的是这个意思吧？
总之，这轮牛市不管如何大起大落，资金的着眼点始级在“智能化、绿色化”这两条线上。智能化又围绕着AI、机器人、半导体这些主线，在CPO、PCB、存储、光模块、光通信、储能这些细分板块之间来回轮动。绿色化，就那些，BC、钙钛矿、HJT、锂、钠等各类电池，以及小金属能源金属，放大行业就是风光锂核储。
上面的内容是强化几个观念，牛市没走完、半导体没走完、主线仍然在智能化、绿色化，不要被某个或某几个交易日的调整影响了心情。
以“破局散热极限，液冷引领变革”为主题的2026（第五届）全球数据中心液冷系统创新开发与应用技术大会暨液冷全产业链展览会正在举办中。证券日报讯，AI芯片功耗突破千瓦级别，单机柜功率密度向100KW以上迈进，传统风冷散热触及物理极限，液冷正式转变为高密度算力布局刚需。
华福证券指出，英伟达Rubin NVL72与谷歌TPUv7均采用100%全液冷架构。TrendForce数据，AI数据中心液冷渗透率预计2026年提升至40%。英伟达GB300开放ODM供应商选择后，国产厂商正式加速切入北美供应链。目前国内主流液冷厂家订单饱满，业绩高增长。
国内方面，奕丰基金表示，算力功耗“逼疯”风冷，液冷成高功耗AI服务器唯一的“退烧药”。“东数西算”等新基建的推动与降本增效内在需求，液冷技术可将数据中心PUE值压低至1.05左右。海外科技巨头纷纷敲定液冷采购标准，持续打开千亿级市场增长空间，全产业链强制普及势在必行。
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