爱尔眼科自查补税5.24亿！“眼茅”市值蒸发超3000亿，陈邦却要力推港股IPO

5月20日，国内民营眼科龙头爱尔眼科发布一则公告。

公告显示，爱尔眼科根据国家税收法律法规的相关要求，对涉税事项主动开展了自查。

经自查，公司需补缴税款3.48亿元、滞纳金1.76亿元，合计5.24亿元。截至公告披露日，该笔款项已全部缴纳完毕。

同时，根据自查情况，公司还需增加2025年度企业所得税汇算清缴纳税申报金额2.32亿元。

根据爱尔眼科公告，上述税收事项影响将计入公司2026年当期损益，不属于前期会计差错，不涉及前期财务数据追溯调整，公司表示本次税收事项不会影响正常经营。

然而，市场情绪并未因此平复。公告当日，爱尔眼科开盘后股价迅速走低，全天收跌4.15%，截至最新收盘，爱尔眼科总市值为872亿元。

回顾历史高点，2021年公司股价一度攀升至42.25元/股，总市值最高达3897亿元。时至今日，公司股价较高点回撤近八成，市值累计缩水超3000亿元。

这一公告发布的时机也颇为敏感：就在两天前的5月18日，爱尔眼科2025年度股东大会刚通过了H股发行计划相关议案，正式启动了赴港上市进程，意欲搭建“A+H”双资本平台。

上市前夕突发大额补税消息，难免引发外界对这家眼科巨头内部治理状况的审视。

从长沙一间诊室起步，

成长为行业龙头

追溯爱尔眼科的发展历程，其成长速度惊人。

2003年，陈邦在长沙创办了第一间爱尔眼科诊室，彼时的初衷只是“让更多人看得清这个世界”。

2009年，爱尔眼科登陆深圳创业板，成为中国首家IPO上市的民营医疗机构，也是创业板首批28家上市企业之一。上市之初，爱尔眼科仅有19家连锁医院，年净利润约9200万元，市值约69亿元。

此后，通过“自建+并购”的快速扩张模式，爱尔眼科的规模和业绩迅速增长。

截至2025年末，爱尔眼科在境内拥有医院391家、门诊部272家，海外拥有眼科中心及诊所179家；全年门诊量达1889.17万人次，手术量168万例。

增速换挡，

面临前所未有的挑战

然而，高速增长的另一面，是压力的不断积聚。

2025年，爱尔眼科实现营业收入223.53亿元，同比增长6.53%；但归属于上市公司股东的净利润为32.40亿元，同比下降8.88%，这是公司自2009年上市以来首次出现年度净利润下滑。

2026年第一季度，公司业绩有所修复，归母净利润同比增长12.46%至11.81亿元。拉长周期来看，从2021年到2024年，公司营收同比增速由25.93%降至3.02%，归母净利润同比增速由34.78%降至5.87%，增速放缓的趋势较为明显。

支撑爱尔眼科多年扩张的“并购式增长”模式，也给公司带来了沉重的商誉负担。在本次补税风波之前，爱尔眼科的市值已从巅峰时的近4000亿元缩水至1000亿元左右。

消费投诉频现，

医疗服务的信任基础面临考验

在业绩压力之外，爱尔眼科面临的另一重挑战来自消费端。近年来，围绕爱尔眼科的医疗质量和服务投诉并不少见，其中折射出的问题值得关注。

在消费保投诉平台上，消费者沈女士讲述了其带孩子在爱尔眼科的诊疗经历。

2021年，沈女士带着当时3岁的孩子在某市爱尔眼科医院检查眼睛。据沈女士反映，医生在未进行散瞳验光的情况下为孩子配了眼镜，左眼450度、右眼375度，并要求沈女士每3个月带孩子复查一次。

此后三年里，她都按时带孩子来该院复查。随着复查的推进，医生不断为孩子更换更低度数的镜片，并告知沈女士孩子视力正在好转。直到2025年3月，孩子已经戴上了左眼200度、右眼200度的眼镜。

然而孩子自己却表示看东西依然模糊。沈女士有些不放心，遂带孩子到公立儿童医院重新检查，经散瞳验光后发现，孩子实际度数为左眼500度、右眼450度。

儿童医院医生指出，未散瞳验光所配的眼镜不符合真实情况，200度的眼镜不能再戴了，且孩子已经过了3—6岁最佳治疗期，此后需每月复查，到12岁仍未好转的话，就只能手术治疗。

沈女士之后又去了三家医院，检查结果均与儿童医院一致。当她回到爱尔眼科再次检查时，医生却仍要求孩子继续佩戴200度眼镜。

沈女士对医生的专业性产生了质疑，认为爱尔眼科应该为孩子的视力恶化负责。目前，爱尔眼科已针对沈女士的情况进行了退款赔偿，双方达成和解。

此外，多地爱尔眼科都曾被消费者在公开平台上投诉，投诉内容涉及手术费退还纠纷、价格欺诈、检查数据争议等问题。

合规与发展，

爱尔眼科面临的深层命题

实际上，在本次补税风波之外，爱尔眼科近年来的合规挑战已不鲜见。

信用中国平台的信息显示，2026年4月，南昌洪城爱尔眼科医院曾因超标准收费、重复收费、将不属于医疗保障基金支付范围的医药费用纳入医保结算等违规行为受到处理。

无锡爱尔眼科医院此前也因商业贿赂被罚没23万余元，因医保违规被追回费用并处罚金。

2024年，国家卫健委的排查中更发现4家爱尔医院涉嫌伪造手术时间或诊断证明。这些信息表明，在下沉扩张的过程中，部分地方医院的合规管理存在短板，医疗伦理和患者利益保护仍需进一步加强。

爱尔眼科二十余年的成长故事，是一个民营医疗企业在时代浪潮中抓住机遇、快速扩张的故事，也是一个在规模与质量、速度与合规之间反复寻求平衡的故事。

补税5.24亿元，既是一个合规的句号，也是一个反思的起点。

对投资者而言，从“眼茅”光环中走出的爱尔眼科，或许正进入一个更需要耐心检验的阶段。而对整个民营医疗行业而言，爱尔眼科的遭遇也提醒着每一家企业：合规不是成本，而是底线；信任不是口号，而是需要日复一日地积累。

【声明：以上所有数据均来源于消费保平台，仅代表企业在消费保平台的投诉解决情况，不代表其他平台或企业总体投诉解决情况。】

文丨棠捷