盘点2026中国最具投资价值的6家具身智能公司 | 愉见财经

作者 | 愉见财经

2026年，具身智能赛道迎来真正的“大考之年”。资本不再是撒胡椒面式的广撒网，而是向技术壁垒厚、商业化路径清晰、团队执行力强的头部企业集中。

据公开数据，2026年第一季度国内具身智能领域融资额近200亿元，累计超345亿元，23家企业跨入“百亿俱乐部”。当泡沫与价值并存，哪些公司真正具备穿越周期的投资价值？

本文从盈利能力、商业化落地、技术护城河、产业生态赋能、IPO确定性等维度，筛选出2026年最具投资价值的6家具身智能公司。

银河通用：

国家队重仓的估值冠军

全栈技术构筑最强护城河

银河通用是当前国内估值最高的具身智能初创公司。2026年3月，公司完成25亿元新一轮融资，投后估值超200亿元。本轮投资方阵容堪称“顶配”——国家人工智能产业投资基金（国家大基金三期）、中国石化、中信投资控股、中银资产、上汽金控、中芯聚源、亦庄国投等多家国家队及产业资本联合注资。这是国家大基金首次投资具身智能赛道，标志着具身智能正式进入国家核心产业战略视野。

银河通用的技术路线具备稀缺性。公司构建了全球规模最大的百亿级具身智能数据集，首创“合成仿真数据为主、真机数据为辅”的虚实融合训练范式，模型成功率达99%，远超全球同类企业。自研的“银河星脑”端到端具身大模型，打通了从高层多模态感知到底层实时控制的全链路。

商业化层面，银河通用已获得宁德时代、德国博世、丰田、北汽、上汽等全球龙头客户订单，累计订单达数千台。其中，宁德时代是银河通用唯一的具身智能投资方，双方在电池工厂实现常态化作业。在文旅新消费领域，“银河太空舱”便利店已落地国内20余个城市超100家。

宇树科技：

全球出货第一

冲刺“A股人形机器人第一股”

在所有具身智能公司中，宇树科技是商业化最成熟的一家。2026年3月，公司正式递交科创板IPO申请，拟募资42亿元，发行估值420亿元。2025年营收17.08亿元，同比增长335.36%，归母净利润2.88亿元，扣非净利润6亿元，毛利率保持在60%上下——在赛道普遍亏损的背景下，宇树是少数连续盈利的玩家。2025年，公司纯人形机器人出货量突破5500台，拿下全球出货量榜首。

宇树的核心壁垒在于全栈自研供应链。公司将关节电机成本降至进口产品的50%以下，谐波减速器成本控制在日本同类产品的三分之一，2025年核心部件整体成本较海外采购降低30%-60%。产品覆盖四足机器人和人形机器人，2025年人形机器人收入首次超过四足机器人。在科研教育市场，宇树凭借性价比和技术自研构筑了坚固护城河，经营活动现金流净额达6.72亿元。

如果成功上市，宇树将成为“A股人形机器人第一股”。对于投资者而言，宇树提供了具身智能领域罕见的“盈利+大规模出货+IPO确定性”三重逻辑。

优艾智合：

具身智能工业落地隐形冠军

港股冲刺“移动操作机器人第一股”

与追逐消费级人形机器人的公司不同，优艾智合选择了一条更“低调”却更务实的路径——深耕工业场景。这家2017年由西安交大博士团队创立的企业，已在移动操作机器人领域做到全球龙头。半导体行业是优艾智合的核心战略赛道，凭借专为半导体设计的OW系列与ATS系列机器人，可实现跨洁净度运行，覆盖从硅片、光掩膜版到晶圆制造、封装测试的全产业链。目前，公司已服务十余家国内外晶圆厂，并在国内头部衬底、光掩膜版、封装测试企业中打造多个标杆项目。

按2024年收入计，优艾智合在中国移动操作机器人解决方案市场中排名第一，市场份额7.1%；在全球工业移动操作机器人市场中排名第一，市场份额6.1%。2025年公司收入3.40亿元。最近三年毛利率从26.1%跃升至2025年的36.5%，累计提升10.4个百分点。

截至2025年底，公司已服务400多家领先企业，含50余家世界500强，累计落地800余个工业场景，整体客户复购率超过70%。2025年9月，公司首次向港交所递交上市申请，2026年3月完成二次递表，通过18C通道冲击“移动操作机器人第一股”。

值得一提的是，优艾智合曾参与《流浪地球2》的拍摄，科幻电影的未来已经照进现实。

优必选：

人形机器人第一股

规模放量迎来盈利拐点

优必选是唯一已上市的具身智能公司。2026年3月发布的2025年全年业绩，成为行业从“技术验证”走向“商业验证”的标志性事件：总营收20.01亿元，同比增长53.3%，位居全球人形机器人公司之首；全尺寸具身智能人形机器人收入达8.2亿元，同比增长2203.7%；销量达1079台，同比增长35866.7%；毛利率由28.7%提升至37.7%，归母净利润亏损7.03亿元，同比收窄37.4%。

最关键的结构性变化是：人形机器人业务首次超越教育机器人，成为第一大营收来源。Walker系列已深入汽车制造、3C电子、半导体等工业场景，客户覆盖多家世界500强。公司CEO周剑在业绩会上给出指引：2026年人形机器人出货量预期5000台，较2025年增长400%。

受财报利好影响，优必选股价大涨超17%，市值约512亿港元。对于二级市场投资者而言，优必选提供了参与具身智能赛道的直接通道，且正处在规模放量带来的盈利拐点前夜。

星动纪元：

行业首个完成PMF验证

产业资本加持最全

2026年4月，星动纪元宣布完成超2亿美元新一轮融资，由顺丰集团领投，红杉中国、IDG资本、中金资本等联合注资，科捷智能、东风产投、工银资本、联通旗下基金等产业方共同参与。3月至4月，公司两个月累计融资近25亿元，估值破百亿。至此，星动纪元已集齐高瓴、红杉、IDG等顶级财务资本，以及顺丰、阿里巴巴、吉利资本、北汽、东风、三星、联想、海尔等数十家产业巨头。

资本的密集加注背后，是星动纪元实现了行业长期未能突破的瓶颈——完成产品-市场匹配（PMF）验证。依托“大脑-运控-数据-灵巧手-人形本体”全栈自研闭环，公司已与中国邮政、顺丰集团等合作进驻华北、华东、华南区域10余个物流中心，在高温潮湿环境中机器人作业效率达人类水平85%，部分实现24小时不间断运营。2026年第二季度，公司已正式开启千台级批量交付，业务增速高达300%。

智平方：

特斯拉基因最强

一年12轮融资的“资本宠儿”

智平方是2025-2026年融资节奏最密集的具身智能公司之一。继2025年半年内完成7轮融资后，2026年2月再完成超10亿元B轮融资，估值正式突破百亿元。全年累计完成12轮融资，这一频率在赛道中极为罕见。

投资方阵容横跨多个维度：百度战投、中车资本、多家特斯拉生态链上市龙头企业、沄柏资本、国泰海通以及深创投、达晨财智等知名机构，形成“互联网AI巨头+央企产业资本+特斯拉生态链龙头+头部PE”的超豪华矩阵。中车资本的入局背后，是智平方在智能制造和轨道交通领域的商业化落地想象空间。

智平方的核心产品是自研的GOVLA具身智能模型。创始团队具备深厚的特斯拉背景，将自动驾驶感知、规划、控制的技术积累迁移到具身智能领域，资本市场因此称其为“最像特斯拉的中国机器人创业公司”。与多数同行产品停留在实验室不同，智平方在B端工业场景已有落地，投资方中的多家特斯拉生态链企业本身就是潜在客户。

2026年是具身智能从“叙事期”走向“兑现期”的分水岭。资本不再相信炫酷的Demo，而是追问三个问题：技术能否转化为可复用的产品？产品能否在真实场景中稳定交付？交付能否带来持续的客户复购和收入增长？

这六家公司给出的答案各有侧重：银河通用靠国家队和产业巨头背书构建信任壁垒；宇树科技用盈利和出货量证明商业化能力；优艾智合以工业场景的高复购率构筑护城河；优必选在二级市场接受考验并迎来放量拐点；星动纪元率先完成PMF验证并开启千台交付；智平方以特斯拉基因和产业资本通道锁定场景落地。

当23家企业跨入“百亿俱乐部”，当超过345亿元的热钱涌向赛道，真正值得投资的，是那些能用真金白银的订单、用客户的持续复购、用不断提升的毛利率来回答“价值何在”的公司。以上6家，正是站在金字塔尖的答案。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本资料中的信息或所表达的内容仅供参考，并不构成任何投资建议。