股市行情，要结束了吗？

我其实到现在都不太明白怎么区分老登和小登，平时经常也有朋友用这样的称号跟我讨论，我不觉得公司可以这样去定义。

任何公司都是在动态变化的，即便是白酒，也一直在变，未来也还会继续变，比如洋河，假设行业能稳住或者好转，洋河很可能是白酒里面第一家反转的，因为相对来说，他摆烂最彻底，最坏就那样了，其他白酒公司不一定，包括贵州茅台在内。

还有其他行业也都是这样，只是公司与公司之间，有增长快慢的区别，或者有下跌快慢的区别，即便是现在很火的科技，也没法去完全定义科技的界限，很多传统巨头企业的科技含量非常高，典型的比如福耀玻璃，也有现在很热门的小型科技公司，其实技术含量真没炒作的那么高。

还有很多强周期行业，比如矿，油、煤、金、银、铜、铁、铝这些我不知道是不是网上定义为老登，同时还有很多稀有矿的，又该怎么定义？

比如铷这个金属，是我非常看好的，未来在光伏、锂电、航天、量子计算、医药等领域，必然都会大规模增长，几年后的需求量，至少是现在的十倍以上，这样的相关公司，总不能叫老登吧，至少一点都不老，前沿得很。

所以我觉得投资不要去分阵营，只看公司本身。

好公司，如果在合适的时间出现了好价格，买就是，卖也同理。

我个人非常喜欢科技，前两年夜经常强调科技对股市的推动作用，但是我的仓位也一定会有能源，这个世界可以没有科技，但是不能没有能源，理论上只要有无限免费的能源，人类就可以达到巅峰。

当然科技分很多种，能源相关的也非常多，这里面的核心是要逻辑清晰，真正看懂那些公司。

传统领域的难点在于对经济和社会的理解，科技的难点是对技术和行业的理解，这都是有很高门槛的。

投资之所以难，就难在这个上面，如果理解得不够，就只能跟风，就没法提前预判。

这两年专栏的朋友感谢我的挺多，我做不到百分百的精准预判，更做不到对每个行业都能预判，但是我如果在专栏说的，差不多就是我反复思考之后的相对成熟的预判，有高位预判，也有低位预判，目前准确率挺高。

如果没有这个预判，投资其实是很危险的，因为股市始终是充满风险的地方，也不用预判太多，只要有一个点预判准了，收益就会很不错。

当然这个预判不是说股价，股价不可预测，没人知道某公司什么时候涨，什么时候跌，可能很快，也可能以年为单位。

这个预判是未来行业大概是什么样子，相关公司又大概会是什么样子，预判完了，剩下的交给时间即可。

大部分投资者预判的依据是消息面，不管是网上的小道消息，还是官方公布的某个消息，比如现在全球最火的应该就是存储了，这东西其实一点都不玄乎，那些把未来存储需求算到很多年以后的，都很危险。

再比如石油，这个因为中东这个突发事件，导致行业出现了大的变动，可是很多人要么盯着伊美今天又说了什么，要么盯着油价，这有什么用呢。

双方的说法几天一个调，与其听这个，还不如扔骰子，油价每天都在变动，这又有什么用呢，这个之前讲过很多了。

投资另一个难点，是它的艺术性，投资真的是一门艺术，没有哪个定律或者指标或者标准能够去衡量股市，即便是估值，不同的行业不同的公司，也有不同的方法。

市场是动态变化的，行业是动态变化的，公司是动态变化的，要在这么多变化中，找准某个点，或者抓住某个点，这不是艺术是什么。

这不分价值投资还是短线投机，两个风格都有各自的预判性和艺术性，但是介于两者之间的价值投机，最不可取，风险最大。

做投机就是要胆大，要敢于去博，敢于追高，不然哪来的高收益，也敢于及时止损，不然没法持续玩下去，最后获得风险收益，或者为风险买单。

做价值投资就是要有耐心，要细致研究分析，要理解透彻，不然那来的预判，要管理好仓位，最后获得复利收益。

这两个方式没有好坏之分，只有风险可控性的差异，但是既要又要的价值投机，很容易出现买了就跌，卖了就涨的情况，或者自己认为看好，但是又怕，所以没买，结果就涨了，自己鼓起勇气买了，结果又跌了。

做人也好，还是做事也好，越是纯粹，越不会差，越是摇摆不定，越是什么都做不好。

投资本来就很难了，还要自己给自己增加难度，实不可取。

投资的主要难点，就前面讲的那两个，跨不过去，那就是鸿沟，跨过去了，投资真的也就那么回事。

价值投资就好好盯着价值，不要去眼红那些暴涨暴跌的公司，唯一要注意的是平衡公司的优质程度和价格合适度，不要盲目只看价格是不是较低，价格不是衡量是否值得投资的唯一标准。

投机就果断一点，不要怕，在做出这个决定的瞬间，就做好承担风险的准备，不要在乎价格，只看趋势，进和出都要找准节奏，节奏一乱，或者说如果没有节奏，必亏，我早年就是这个风格，考验的是敏感度，除了累没别的。

从我个人的收益比较来看，前半段投机历程和后半段价值投资历程，整体上平均收益率其实相差不大，但是前半段波动很大，容易身心疲惫。

后面就舒服多了，当你的交易系统可以很大程度忽视行情波动影响的时候，投资就会变成一个小插曲，也有难度，但是风险会小很多。

所以我一直鼓励朋友们慢慢赚钱，行情不好的时候，有可观的分红收益，行情好的时候，顺势坐一个轿子，这也是我们计算和设置加仓价格和减仓价格的目的，绝不能一直死守，多年后去算平均年化收益率，不会差，赚多赚少就取决于前面说的两个理解。

这个时候投资的艺术性就体现出来了，什么是死守，什么是合理坚守，这也没有明确的分界线，不同的阶段要灵活变通。

如果深刻去体会，而不是纠结于一时的浮盈或浮亏，这其实挺好玩的，就跟玩游戏一样，肯定会有输有赢，实力随着时间进步，闯关数或者段位（收益率），自然会慢慢上去。

所以把投资当游戏，是一个练习心态的好方法，区别在于游戏是虚拟的，输赢都没实质性好处和损失，投资赢了是赚真钱，输了也是亏真钱。

但是逻辑和本质是一样的，我们如果把投资作为伴随一生的活动，就应该去练出玩游戏般的心态，这样有利于提高胜率。

当然不要误解，玩游戏并不是无所谓，我认为做任何事，一旦在做，就都要负责，就比如我写的文章和专栏的观点，实在不能说的，我就不写，一旦写了或说了，在我的认知和能力范围内，肯定是真实负责的，人可以犯错，可以有任何损失，但是不能不负责。

面对事情的心态和对待事情的态度，是两码事，心态要好，态度要端正，君子内修静定之心，外秉笃实之态，内外相宜，方为正道。

希望我的读者朋友，都堂堂正正做人，踏踏实实做事，开开心心生活，顺顺利利投资。

希望在当下剧烈波动和撕裂的行情下，我说的对你们有帮助。

多年以来，用我的三言两语，向朋友们释放一种善意，来自黑猫的善意，哪怕看上去不那么华丽，但是我觉得是负责的，有用的。

我不信鬼神，但是我信因果，或者说敬畏因果，任何事情皆有因果，股市是如此，你们和我的交集也是如此，你们自己的一言一行更是如此。

这一轮行情，如果用因果论去看待，我认为还没有结束。

我对后面行情的看法和平时的深度观点，放在专栏里，公司估值请参考专栏里的《A+H股核心资产研究汇总》表。

#股市分析#