广东
万物皆周期。
在2020年-2022年那波新能源超级周期，双星新材（002585.SZ）迎来史诗级主升行情。
不过，之后随着新能源步入下行期，双星也惨遭“A杀”，杀跌得最狠时，股价基本回到起涨点。
时间来到2026年，新的叙事徐徐展开，双星新材再度被市场资金追捧。
5月以来，双星新材走出了一波高角度强攻行情，已成功拿下7个涨停板：
5.11，+10.02%；
5.21-5.26，“3连板”上涨29.87%；
6.4,+9.97%；
6.9-6.10，“两连板”，上涨21.01%。
公司最新股价13.42元/股，如若相较2025年4月9日4.14元/股的阶段低点，涨幅高达224.15%。
双星新材为什么重新成为资本新宠？
逻辑因子还得归结于最近大热的“MLCC”。
MLCC全称片式多层陶瓷电容器，是电子里用量最大的被动元器件，被称作“电子工业大米”，作用为稳压、滤波、储能、降噪，应用场景包括主板、电源、手机、新能源车、AI服务器等。
陶瓷介质粉体（MLCC粉）是其中价值最高的部分，全球高端MLCC粉体被日本堺化学、美国Ferro、日本村田等垄断。
上游材料的高壁垒赋予了高端MLCC极高的附加值，而下游AI算力的爆发则彻底打开了其溢价空间。
英伟达VR200 NVL72机柜的MLCC价值量由GB300的1530美元跃升至4320美元，增幅182%。
据高盛最新研报，MLCC已成为AI服务器继GPU和内存之后的第三大成本项，预计2025年至2030年市场规模将增长约4.3倍。其认为，AI驱动的MLCC超级周期才刚刚开始。
今年4月以来，MLCC厂商公开宣布涨价。
据上海证券报，全球最大MLCC供应商村田制作所已正式发布涨价函，针对AI服务器和高端车规级MLCC产品启动全面涨价，涨幅在10%-40%之间，新价格体系于7月1日起生效。
由此，资金疯狂拥至MLCC板块。
双星新材正好卡位了MLCC的上游，公司自2020年起成功研发并实现MLCC离型膜基材的商业化销售，2022年正式进军MLCC离型膜市场。
MLCC离型膜是MLCC流延涂布工艺成型必备耗材。
受益MLCC需求攀升，MLCC离型膜需求量有望持续增长。根据QYResearch报告出版商调研统计，2025年全球MLCC离型膜市场销售额为265亿元，预计2026年将达到282亿元、2032年将达到418亿元，2026-2032年复合增长率为6.8%。
据其2025年财报，公司高平滑MLCC离型膜产品已成功导入国内头部客户供应链体系，并与国内外领先企业保持紧密的技术交流和业务合作，市场开拓工作稳步推进。
公司持续加大研发投入，创新开发高容系列MLCC离型膜产品，并已实现稳定批量供货，为公司在国内及国际市场份额的稳步提升提供了有力支撑。
双星还在2025年度业绩说明会上透露，公司2025年MLCC销售同比增长148%，MLCC离型膜一期5亿平产能将于2026年底全面建成投产，未来整体项目建设规模20亿平。
这是市场资金喜欢听到的，于是基本面就被抛诸脑后。
2023年-2025年，双星连亏3年且亏损持续扩大。到了26Q1，更能反映公司主营情况的扣非净利润仍未实现扭亏。
足见资本的狂热，先把泡泡吹起来再说....
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