北京
作者 | 城投君
宁夏晟晏实业集团有限公司（简称“晟晏实业”）再次成为被执行人。
日前，据上海证券交易所公布，晟晏实业与其子宁夏晟晏实业集团能源循环经济有限公司（简称“能源公司”）成为被执行人，涉案金额为11.66亿元。
根据中国执行信息公开网，晟晏实业累计成为被执行人已有29次，执行总标的超40亿元。
屡次成为被执行人背后，是晟晏实业“惨淡”的经营业绩。自2020年开始，晟晏实业就陷入亏损“泥淖”，6年累计亏损近80亿元。此外，目前，晟晏实业手中现金仅有数百万元，难以覆盖近18亿元的短期借款，资金和债务双重承压。
4年执行总标的超40亿，2026年占比超4成
晟晏实业已不是首次成为被执行人，据中国执行信息公开网，2023-2026年，晟晏实业有过29次被执行记录，其中，有23次执行中伴随着限制消费，限制消费对象为杨斌、杨文茂。
据统计，上述29次执行记录中执行总金额为41.23亿元，2023-2026年分别为5.87亿元、6.49亿元、11.82亿元、17.05亿元，执行金额逐年增加。
在上述执行金额中，超过亿元的有8次，单次执行金额最多是此次11.66亿元，其次是2025年5月24日的10.32亿元，2024年2月6日执行标的为5.38亿元，排在第三位。
除了屡次成为被执行人外，晟晏实业还有过多次股权冻结记录。据上海交易所，3月24日，晟晏实业增加两条股权冻结记录，冻结股权数额分别为5000万元、1500万元，冻结股权标的企业是宁夏晟晏实业集团星月安顺物流有限公司、宁夏晟晏煤制品有限公司。
晟晏实业股权冻结次数远不止上述两次。天眼查显示，晟晏实业共有64次股权冻结记录股权所在企业包括能源公司、阿拉善盟隆鑫工贸有限公司、阿拉善盟鑫光矿产开发有限责任公司等。
多次被执行和股权冻结的背后，晟晏实业涉司法案件在增多。天眼查显示，晟晏实业涉司法案件有100余条，作为被告的比例为97.12%，82.69%的案件类型为执行案件。近五年内，31.73%的案件年份为2024年，占比最高。
净利润连续6年亏损，手中现金仅二百余万元
对于上述11.66亿的被执行，晟晏实业表示暂未对公司经营及财务状况产生重大影响。但从晟晏实业披露的财报来看，晟晏实业正面临业绩和债务的多重压力。
资料显示，晟晏实业主要经营硅锰合金、富锰渣、锰渣铁、中碳锰铁系列产品及副产品的生产和销售矿石购销和进出口，同时还从事锰铁矿石开采业务，货物运输和煤炭深加工业务，土地使用权租赁、房屋租赁、机械设备租赁、劳务派遣服务等，是一家采用循环经济模式对矿产资源综合利用的企业。
而能源公司是晟晏实业的核心子公司,成立于2009年3月，是宁夏自治区和石嘴山市龙头骨干企业之一。目前已达到年产硅锰合金65万吨，中碳锰铁18万吨，低微碳合金6万吨，富锰渣110万吨，含锰生铁150万吨的产能规模，晟晏铁路专用线及站台，年可装卸、发运货物达600万吨。
从业务板块来看，2025年，矿产类、运输、其他及租赁收入分别为14.93亿元、232.27万元、2522.27万元，可以看出，矿产类是主要收入来源。
从产品来看，硅锰、铁合金是主要收入产品，2025年收入为13.37亿元，同比增加42.56%。虽然收入在增加，但该产品却在亏损。数据显示，2025年，硅锰、铁合金的毛利率为-10.39%，同比减少258.31%。
受此影响，2025年，晟晏实业的净利润为-17.92亿元，比2024年-11.21亿元的净利润亏损扩大。而将时间线拉长一些，自2020年开始，晟晏实业就开始亏损，数据显示，2020-2023年，晟晏实业的净利润分别为-10.39亿元、-10.18亿元、-10.35亿元、-19.47亿元。
更有意思的是，晟晏实业目前手中现金仅有数百万。数据显示，2025年，晟晏实业的货币资金为258.45万元，而同期的短期借款为17.89亿元，手中现金连短期借款的“零头”都难以覆盖。
现金流也难言乐观。数据显示，晟晏实业的经营现金从2022年的1.57亿元一路下滑至2025年的1326.40万元。
净利润持续亏损，手中现金难以覆盖短债，从这一点也能看出晟晏实业为何屡次成为被执行人。叠加经营现金流的持续下滑，晟晏实业面前要做的或是如何融资“解渴”。
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