仍在盲目追涨高位科技股的，与去一趟澳门没有本质区别

文/金立成

对于当前A股极致撕裂的市场行情，笔者近期在自己的投资小圈子内也做了一些投资观点的分享，对于那些不适合公布于众的部分内容与真相，在这里就不必贴出来了，免得再次被一些人恶意举报。

本周仍然是高位科技赛道股极度疯狂的一周，周四以大金融的暴跌来反向衬托AI科技赛道股的强势，这种走势只能说明一个问题：机构们为了进一步维护泡沫的繁荣，开始把手伸向流动性更好的大金融板块了。

根据历史经验来看，流动性最好的板块往往是最后下跌的板块，大金融板块杀跌，意味着前期中小盘个股沦为科技股血包已经不够用了，市场开始向更大块头、流动性更好的标的吸血。

很明显，若大金融板块的血包也即将用完了，后面再无增量的资金进场接盘，那么高位抱团的科技股就必将以流动性失血而自然崩塌。对于这一点，投资者千万不要有任何侥幸心理。

在这千钧一发之际，科技赛道股的援军又来了。

近期基金行业有重磅新闻披露：在刚过去的一周里，公募基金发行再创历史纪录，庞大的基民们成为了科技赛道嗷嗷待哺的“及时雨”。有关数据显示，仅在一天之内，全市场共有37只公募基金成立，是1998年至今单日成立基金的最高值。

当然了，这些基金仍然是以科技赛道基金和行业ETF基金为主，对于这一点，笔者就不深度展开了，点到为止。反正谁会是高位股的接盘侠，不言而喻。

因此，从增量资金的角度来看，当前高位抱团科技股的增量资金主要来自两个方面：一是场内非科技板块的血包；二是场外新发行的科技基金与ETF基金。

很明显，非科技板块的血包目前已经出现告急，现在靠新发行的场外基金应该还能为科技抱团续命一段时间，但这也快到尾声了，因为高位科技股越在后面需要的资金体量就越庞大，普通的基金体量根本解决不了任何问题，树涨不到天上去的逻辑就在这里。

因此，高位抱团的科技股，现在玩的就是非常危险的“击鼓传花”游戏，若非中东一纸和平协议落地打压了油价，AI科技泡沫很可能在今年6月份就彻底崩塌了。

现在宏观局势有所缓和，在笔者看来，后期高位科技赛道股大概率会在高位做出一个非常复杂的顶部出来，在高位维持一个箱体震荡模式，直至后期走出技术面的全面破位为止而结束。

综上分析来看，现在还在无脑冲进高位抱团科技赛道股的投资者，这与去一趟澳门赌场是没有本质区别的。科技股早就失去了投资价值，只存在短线投机和博弈价值。

没有一个理性的投资者会羡慕去澳门赢钱的人，重仓博弈投机科技股的，与去澳门玩没有本质区别，因为谁也不知道大暴跌什么时候来，目前科技板块的每一次大跌，似乎后面都能V回去，但大跌的时候，又有几个人能真的拿住筹码，重仓的更不可能拿住。

但一旦大暴跌来了后，很多投资者根本就跑不掉，对于这一点，投资者可以参考2015年大股灾时发生的场景，现在是怎么暴涨上去的，后面就会怎么暴跌下来。

今年6月份的中东协议救了美股科技泡沫，也间接救了A股科技泡沫，但这根本持续不了太久，本周大金融板块砸盘，说明中小盘个股已经不够抽血的了，开始抽几千亿上万亿市值的大蓝筹了，这大概率就是机构资金干的，这些基金都彻底移仓去科技后，后面还能涨多久呢？血包总有用完的那一天，2022年时候，每天都杀一只大白马，现在是杀大蓝筹的时候。

可惜的是，现在并不是散户大面积冲进科技的时候，要等科技股从高位出现大幅度回调的时候，不少投资者会冲进去抄底，庄家们的高位筹码早就是边打边撤了。

几个月前国家科技大基金就一直在大面积减持套现，科技公司的大股东也是持续套现，这一现象在2015年早就发生过。现在敢冲进去高位进场的，只有新手才敢无脑梭哈，老手即使敢上，也不敢重仓，随时会考虑撤退的。

但无论如何，科技股目前的走势与赌场逻辑没有任何差异，玩的就是谁跑得快的博傻游戏，但最终绝大多数人都是跑不掉的，2015年如此，2026年更是如此，根源在于人性不变，等板块行情结束后，当前不少人即使在科技股内赚到了一些浮盈，到最后也基本上会还给市场。

看看目前的白酒板块、几年前热门的新能源板块都是如此。真正能从这个市场里持续赚钱的，是需要一个严密的投资系统的，如此，才能穿越牛熊周期。

每一次极端的市场行情，市场都会奖励错误的投资行为，但这种奖励往往是致命的，普通人以为这种钱很好拿，实际上，这会让当事人丧失风险意识，养成坏的投资习惯，后面市场只要出一次极端的惨烈下跌，就能把很多投资者的账户打入起点。

那么问题来了，当前科技股如此火热，有些投资者更是喜欢带节奏，说错过了科技，就错过了整个时代，这完全是没有逻辑的表达，那么非科技板块就一直没有机会吗？

在笔者看来，非科技股板块要等科技股出现抱团瓦解的时候才会有大机会，目前对于一些基本面不错的非科技股，它们陷入持续阴跌时，反而是良好的加仓机会。

6月份过了后，马上就会有半年报的预告了，高估的科技股能否禁得住半年报的考验还未可知，但目前很多纯概念题材股肯定都是要下来的，8月份还有一次基金风格漂移的整改，因此，8月份的基金肯定会大规模调仓的，而8月份刚刚就是半年报披露的核心时间节点，对于这一点，说明上面某些人是心知肚明的。

目前，投资者只能以时间来换空间。投资的核心是要能穿越周期，持续盈利。前些年好多盲目追涨白酒、各种茅、新能源的散户和机构们，现在很多都被市场消灭了，这是历史，而现在还在无脑追科技的，也大概率会重复这种命运。