北京
科技无疑还是市场的大热，但高位的压力也不言而喻，未来该如何演绎呢？近期有一些行业指数提供一些参考，让我们可以选择行业中不同的分支，以及各分支在不同行情中的优势与劣势，这是值得思考的。
AI指数研究提供的行业思路
近期有一个新的指数品种如香港互联网ETF，也在提供一些新的思路，究竟AI会在哪些方向形成破局，说实话，大模型方面，国内和国外是有差距的，这个差距从最一开始就有，包括标准也是欧美制定的，我们很难打破，那么我们就必然要有自己的思路，比如说AI应用是关键。从2024年开始，在AI浪潮的推动下，在香港地区上市的中国互联网公司纷纷开启了AI大模型竞赛，大家现在耳熟能详的千问、腾讯元宝等大模型都在2024-2025年开启了大模型军备竞赛。
国内互联网大厂一方面考虑进口GPU等硬件，另一方面也计划自研甚至定制专用的ASIC处理芯片；在模型层，腾讯元宝、阿里豆包等自研大模型就是典型代表，国内大厂同时也考虑与外部模型进行有机结合。这些举措都表明，在本轮AI行情中，国内互联网大厂正努力向北美互联网大厂看齐，奋起直追。AI有望重塑应用软件内核；尤其是在当前行情的引领下，互联网公司的主流业务将迎来变革。这也是我们大有可为的，包括deepseek的出现，就是大大降低了算力门槛，也避免了单纯“囤卡”的烧钱竞赛，还是要从应用场景和盈利因素入手，走出我们自己的之路。
目前来看，AI+影视和AI+游戏是最容易入手的，大家都知道短剧市场在国内的火爆，在影视全产业链中，从素材剪辑、人物配音，到语音后期、视频剪辑等各个环节，都能借助AI应用的发展提升效率，最终实现降本增效的目的。如以谷歌为例，其通过Banana制作分镜，可有效减少人工介入。这方面是大有可为，包括我们看到年末《疯狂动物城2》的火爆，包括也有《哪吒2》在年初的火爆，动画、动漫类如今比真人更赚钱了，这也是给AI更大的空间。
类似地，AI+游戏，也是为现有游戏行业提供有效赋能，尤其是从创作端到后期的美术、资源生成、代码辅助等环节，甚至情节设计，随着政策端游戏版号的进一步开放，行业将呈现供需两旺的态势，景气度进一步提升；在AI全面赋能产业的背景下，这有望为游戏公司，以及将游戏作为主营业务之一的互联网公司带来可观的营收贡献。
实际上，市场期待更多的还是“AI+医疗”，这个主要是用于初期的筛选，以及临床方向的研究，这些对创新药研发是可以大大缩短时间和降低成本的，这是很有效的；2025年中国创新药出海已经掀起了浪潮，中国药企的降本增效能力也是最强的，如果我们在AI+医疗方面有更多突破，一定能更加引领行业新潮流，有助于增收和建立国际竞争力。其实，还有很多的因素，比如说AI+广告，Meta也在走出自己的路径，而我们能不能有企业跑通，都是关键。在本轮AI行情中，还没有颠覆性的应用出现，2026年期待类似的因素出现，我们的博弈方向也很可能要从硬件向软件，向AI应用转型。接下来，分析更多AI类指数的挖掘与对比，供大家研究。
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