广东
大家好，我是量子熊猫。
今天市场表现如图所示， 昨晚纳指下跌主要都是模型和云计算大厂，也就是AI 产业链的金主爸爸，反而过美光这些配套产业链还是涨的就很奇怪，等到今天市场反应过来后，直接砸崩了亚洲市场，日经 225 和韩国 KOSPI 无一幸免，反倒是 A 股关着门又成优势了。
鬼故事？韩国计划打击三星和海力士杠杆产品又不影响美股基本面，要说关联下跌还不如说韩国资金流出利好其他市场，但是你看恒生科技指数继续跌了 3.3%，简直了。
还有说是英伟达要求产业链降价的，那什么英伟达也跌没有利好英伟达？美银发研报说预计美联储年内9 月 10 月和 12 月连续加息三次，美伊停火，沃什明鹰实鸽不提，美银的研报啥时候这么有杀伤力了。
不管怎么样，市场短期上涨过多，投资者一旦上头往往就是很好的收割机会点，可惜了熊猫的减仓计划因此被搁置了一半，只在早盘卖了部分有色并趁着科创反弹上涨卖了一部分先落袋，等到下午再看卖点全都没了，反倒是感觉又跌出了买点，于是顺手又接回了将近跌停的有色，有时候市场是一只拴住 1米绳的小狗，有时候是 10 米绳的大狗，还有时候是脱缰的野狗...
倒是谷歌 2 个 AI 核心 人才分别跳槽 Anthropic 与 OpenAI 更值得关注，从前面提到的 2 个模型大厂陆续提交 IPO，海力士发行美股 ADR，国内GPU、模型厂再到两个压轴的存储大厂陆续上市，再加上马斯克的 xAI 主动出局，给人一种 AI 决赛圈越来越近的感觉。
但是决赛圈对于对于产业链的影响，其实核心不在于资本开支厂商的多少，而在于全球对于 Token 的消耗依赖，理论上只要消耗量还在快速增长，调整无非就是从普涨更聚焦到龙头身上，几家通吃反而更容易拿到超额投资收益。
市场确实有泡沫并且泡沫也已经开始在破裂，但这也仅针对于局部蹭热度和被甩掉队的杂毛，普跌行情反倒是个调仓换股的好时机，当然，上面提到的思路在 A 股不成立，熊猫依然觉得今年双创指数机会最大也最稳。
1，这周重点关注下美光今晚美股盘后公布的财报以及美国 PCE 通胀数据，熊猫掐指一算，美光财报大概率是超预期然后盘后先涨后跌，跟着明晚开盘低开高走（美股科技祖传惯例）。
看了眼今晚美股，往上爬了一点后现在又往下躺了，重点还是关注下明晚能不能企稳吧。
2， 财政部公布 2026 年 1-5 月财政收支情况， 1-5 月公共财政支出同比增速较 1-4 月回落 0.5 个百分点，支出结构上， 民生领域 1-5月支出同比增长4.7%，基建领域支出同比由 1-4 月的 -5.3%扩大至 -6.3%。
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