广东
又一家泛家居企业吹响了征战IPO的号角。
6月18日，被誉为涂料行业“隐形冠军”的珠海展辰新材料股份有限公司（以下简称“展辰新材”）向北交所报送了公开发行股票并上市的申报材料。今天（6月22日），其新三板（全国中小企业股份转让系统）股票已经正式停牌。
其实，展辰新材在13年前就踏上了上市的征程——
2013年，首次冲刺创业板被终止审查；2020年11月，与招商证券签署辅导协议，再次启动上市进程；2025年5月8日，在新三板基础层挂牌公开转让；2025年5月20日，根据自身经营状况和未来发展规划，将拟上市板块由创业板变更为北交所；2026年6月16日，收到广东证监局出具的辅导验收通过函；2026年6月19日，顺利调入创新层。
从创业板转战北交所，是展辰新材基于自身经营状况及发展规划的战略性调整。
作为国内市场占有率最大的木器涂料企业，展辰新材是国家工信部专精特新“小巨人”企业、国家绿色工厂，旗下水性木器涂料于2023年荣获广东省第一批省级制造业单项冠军产品。北交所对“专精特新”企业的包容性更强，这与展辰新材的资质高度契合。
业绩层面，展辰新材的表现并不惊艳，但足够扎实。在涂料行业面临房地产深度调整等不利因素背景下，其2025年实现营业收入15.18亿元，同比下降3.50%，归母净利润8429.03万元，同比下降1.40%，但扣非净利润同比增长12.95%，为7579.17万元，展现出较强的业绩韧性。
截至2025年底，展辰新材总资产15.45亿元，净资产9.31亿元；毛利率26.70%，净利率5.55%，负债率39.72%……从各项指标看，这是一家经营稳健、财务健康的制造企业，没有大起大落，也没有暴雷风险。
真正值得关注的是展辰新材的增长方向——工业涂料和海外市场正在成为其新的增长引擎。
2025年上半年，展辰新材的工业涂料业务实现营收1.02亿元，同比增长13%，是唯一实现两位数增长的核心业务板块。其产品线已从家具涂料拓展至钢结构、桥梁、通用机械、风电、光伏等高端工业领域。
2026年3月26日，展辰新材濮阳工厂三期年产6万吨高性能工业涂料项目正式开工。项目总投资1.27亿元，规划年产6万吨高性能工业涂料，重点布局风电叶片超长效防护涂料、新能源设备绝缘涂料等高端产品。项目达产后预计年新增产值7亿元，将有效补强展辰新材北方区域工业涂料供给能力，并完善其全产业链布局。
十年来，展辰新材一直在进行全球化布局。
2016年，展辰新材在越南设立第一个海外办事处；2017年越南工厂投产；2023年泰国工厂投产；印尼工厂已投入运营；墨西哥和非洲加纳工厂正在建设中。目前，其在全球拥有11大生产基地，包括国内6座和海外5座。
2025年上半年，展辰新材海外市场实现营收1.3亿元，同比增长9.24%，营收占比提升至18%。其中，在越南市场的营收为1.02亿元、净利润为902.9万元，在泰国市场的营收为2216.41万元，净利润为327.37万元。展辰新材的目标是将海外销售占比从不足20%提升至40%以上。
此次IPO，展辰新材拟公开发行不超过4000万股，募集资金用于年产6万吨高性能工业涂料建设项目、研发中心升级及补充流动资金。
从2013年折戟创业板，到2026年叩响北交所大门，12年间中国资本市场经历了注册制改革、北交所开市等多轮变迁，展辰新材始终没有放弃登陆A股的执念，如今距离实现目标只剩最后一步了。
这一步还要等多久，取决于北交所的审核节奏；但对于一家等了12年的企业来说，再多等几个月或许已经不算什么了。
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