理想的销量，跟不上李想的谋略？

新能源观（ID：xinnengyuanqianzhan）原创

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继“500万以内最好的SUV”之后，理想又带来一款“全球最好的五座旗舰SUV”——全新理想L8。

6月23日，全新理想L8上市，和全新理想L9一样，分为Ultra和 Livis两款车型，售价分别为36.98万元和42.98万元，首销限时权益价为35.98万元与41.98万元。

图/全新理想L8

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李想认为的“全球最好”，或许是得益于全新理想L8共享了L9的核心技术和智能化配置，比如线控转向和后轮转向等，还标配了全行业唯一的4零重力座椅，但价格比全新理想L9低了9万和8万元。

需要注意的是，全新理想L9全系标配宁德时代三元锂电池，而全新理想L8用的是欣旺达。

如果说L9 Livis是理想面向具身智能时代的开山之作，那么，L8 Livis可以被看作是理想“具身智能”战略在量产车型上的重要延伸和具体体现。

只不过，L9 Livis 5月17日正式交付后，两个礼拜的时间为理想贡献了超1万辆的大定订单，帮助理想止住了交付量下滑态势，而全新理想L8尚未公布订单量，能否拉动理想销量，也需要继续观察。

1.李想超前的战略布局

理想近两个月共开了三场发布会，即全新理想L9Livis上市、理想Livis Day软件与具身智能发布会，以及全新理想L8的上市。

其中L9、L8两场聚焦整车产品迭代，Livis Day则完整披露了李想押注十年的核心战略——全面向具身智能企业转型。

在Livis Day上，两个多小时的时间里，李想几乎没太提到传统整车，而是围绕自研AI芯片、端到端大模型、世界模型、具身智能整车架构侃侃而谈。

不管是全新一代的理想空间交互体验，还是对具身智能的思考，强调具身智能的“大脑”，以及马赫M100芯片，李想一直在强调理想汽车对具身智能汽车的定义。

图/马赫M100芯片参数

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李想在发布会甚至直言，“今天的传统智能汽车，并不是真的智能，本质上是‘功能驱动’，服务于特定场景，对安全的定义也是‘功能安全’。而真正的具身智能汽车，是一辆能够保护人类安全、独立完成任务、比人类更高效的汽车。

因此，在李想看来，一辆真正的具身智能汽车，应该是一辆电动车、是一位职业司机、是一台AI计算机，同时是一个生活助手。

图/具身智能产品定义

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这不是李想第一次谈及AI和具身智能时滔滔不绝。

今年年初，李想在近两个小时的线上全员会上，全程聚焦人工智能（AI）、具身智能及人形机器人，并宣布将研发体系重构为“基座模型团队”“软件本体团队”和“硬件本体团队”，而汽车和人形机器人都归为“硬件本体”。

只不过，对于这种“前沿”的布局，不少理想员工甚是困惑，甚至许多一线销售、工厂工人及非研发岗位员工表示“听不懂”“难以落地”“觉得与自己无关”。

图/部分员工讨论内容

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对此，有业内人士分析表示，李想押注汽车产业下一轮AI变革，确实看清了智能汽车的终局是具备自主决策能力的智能体，长期来看具备差异化壁垒。

“但风险在于具身智能短期难以转化为购车刚需，高额研发投入会持续侵蚀利润，考验企业现金流承受能力。”

2.理想艰难的销量增长

布局AI是大势所趋，但对于李想来说，它可能也是尽快为理想汽车寻找第二增长曲线的破局之举。毕竟从2025年以来，理想汽车的销量就不再理想。

追溯理想汽车近三年的销量走势，2023年理想依靠L系列套娃产品矩阵，全年交付超37万辆，比上一年增长了182.2%，稳居国内30万以上新能源SUV销量榜首。

值得一提是，彼时理想的单车毛利率稳定维持20%以上，是“蔚小理”中经营状况最稳健的品牌。

2024年受MEGA上市失利拖累，品牌增长节奏被打断，全年销量增速大幅放缓，全年销量目标从年初的80万辆，大幅下调至48万-56万辆区间，最终以50.05万辆收场。

2025年以来，市场环境彻底改变，理想失速。增程赛道不仅有问界、零跑等老玩家，智己、广汽、小鹏、小米、大众和马自达等大量新玩家也涌了进来。

另外，纯电市场上，蔚来、小米、特斯拉、小鹏等持续挤压份额，理想陷入了L系列竞争力下滑，纯电车型尚未被市场认可的窘境。2025这一年，理想仅交付了40.63万辆新车，同比下滑约18.8%。

图/2023-2025年理想汽车交付量

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现如今的理想，真正能打的车型，或只剩下理想i6一款。懂车帝数据显示，2026年5月，理想旗下所有车型，单月交付破万的只有i6，而理想L8和理想MEGA的月交付量，甚至不足500辆。

显然，单一车型独木难支，无法拉动整体营收与利润修复。

2026年一季度，理想汽车收入总额为230亿元，同比减少11.4%；公司净亏损为23亿元，而2025年第一季度净利润为6.47亿元；非美国公认会计准则净亏损为21亿元，而2025年第一季度的非美国公认会计准则净利润为10亿元，同比由盈转亏。

毛利率表现则更直观地体现了理想当前的赚钱能力承压。

2026年一季度，理想汽车的毛利率为7.9%，而2025年第一季度为20.5%。车辆毛利率方面，公司一季度的车辆毛利率为6.1%，而2025年第一季度为19.8%。

图/理想汽车2026年Q1财报部分数据

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对于毛利率的下降，理想在财报中将其解释为：车辆毛利率下降主要由于产品组合不同。

的确，走量的车型是单车价格较低的理想i6，拉低毛利的同时，又会导致其他车型滞销。

一位2024年购入理想L9的车主直言，自己当时花了45万元购入理想L9，但2025年就看到相关新闻提到理想为清库存，L9价格大幅下降，“虽然现在新能源车更新很快，降价也很快，但是看到这么一个旗舰车型的价格跳水也这么严重，还是有点无奈。”

而谈及理想汽车现在的整体销量，上述车主直言，自己当初选择理想，看重品牌稳定定价、面向家庭用户的长期服务，如今降价清库存，既伤害老车主信任，也侧面反映品牌销量增长乏力。

一位从理想ONE换成奥迪电车的消费者直言，此前买理想ONE，是看到了理想早期的战略和产品策略都与众不同，且产品也给人一种很实在的感觉。“但现在理想的表现，让人有点没有信心。”

3.李想的理想，究竟要靠什么实现？

过去十年，理想汽车能够在新能源赛道冲出重围，依靠的两大核心武器便是：增程式动力精准击中消费者的续航焦虑；L系列套娃式产品矩阵，在覆盖更广阔价格区间的同时，节约了成本。

但这套曾经无往不利的打法，如今已经全面失效。

一方面，如上文中提到的，增程技术早已经不再是理想的独家壁垒，全行业车企扎堆推出增程车型，从10万到50万价格区间全面内卷。

图/2026年5月增程车销量排行

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另一方面，动力电池技术进一步提升，800V快充不再罕见，甚至业内也有了最快6分27秒就能从10%充到98%的超快充。

此外，补能等基础设施的完善，让纯电渗透率持续走高，增程市场增长天花板显现。

不过，理想早在2024年就已经主动求变，并切入纯电赛道，这也被业内认为是破解增长瓶颈的关键一步。

后来的剧情大家也都知道，理想走向纯电的第一步，就遭遇了MEGA开局失利，一度陷入销量泥潭，直到理想i6上市才稳住纯电基本盘。

但从理想2026年一季度的业绩表现来看，仅靠理想i6，远不能担起理想再度崛起的重任。

在理想L9 Livis和理想L8 Livis的发布会上，我们可以发现，除了自研芯片、全线控底盘，李想真正用来“翻盘”的底牌，是全面落地的具身智能体系。

李想甚至在个人微博中科普具身智能与传统智能汽车的核心差异，即传统车辆只能被动执行用户指令，遇到未知场景便主动“摆烂”，而具身智能汽车可以自主感知、预判、独立完成通勤、泊车、高速通行等完整任务，全程优先保障车内人员安全，运行效率超越人类驾驶员。

图/李想发文科普具身智能汽车

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根据理想汽车在Livis Day上披露的规划，先是7月理想汽车辅助驾驶整体效率将提升30%，同时落地主动悬架便捷换胎功能与地图出行Agent；

紧接着9月系统将具备类人自主学习能力，可独立应对各类复杂路况，覆盖全场景自主倒车、路面自主学习等功能；

到了12月，可以让Livis的安全和效率，超越人类，实现反应速度比人快56%。同时还将实现舱外识别切换账号，识别交警手势等能力。

图/理想发布OTA计划

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但结合我国智能驾驶的发展进程，客观来说，李想的谋略要落地有声，努力卖车赚钱还是第一要义。

【头图由AI生成】