广东
事件：
6月25日，深圳宝安区新安街道A002-0113地块成功出让。该地块竞争激烈，吸引了华润置地与招商蛇口联合体、中海地产、建发、保利发展四家头部央国企参与竞拍，经过355轮竞价后，最终保利发展以105.1亿元总价竞得。
值得关注的是，该地块溢价率高达99.05%，成交楼面价约87900元/平方米，刷新宝安中心区住宅用地楼面价纪录。
而就在20天，保利还拿下了深圳单价地王，将深圳地价最高单价抬高到了10万+。
6月5日，保利置业经过近300轮竞价，以57.72亿元拿下南山粤海街道宅地，楼面价约10.87万元/平方米，刷新深圳住宅用地单价纪录。
本号解读：
短短20天内，保利系在深圳投入超过160亿元。如此激进的投资动作，背后折射出的不仅是企业战略，更是对深圳楼市长期价值的判断。
从市场层面来看，深圳正在成为全国房地产分化格局中的“优等生”。过去几年，全国楼市普遍调整，但深圳凭借产业、人口和收入优势，仍保持较强韧性。
尤其是南山粤海和宝安中心区，一个是深圳科技创新核心区，一个是西部城市中心，均属于全市购买力最强、供地最稀缺的板块。
对于开发商而言，房地产本质上投资的是人口和产业，而深圳恰恰拥有全国最强的产业集聚能力和持续的人口吸引力。
因此，当全国市场进入存量竞争阶段后，核心城市的优质土地价值反而更加凸显。
从保利自身情况来看，加仓深圳也是现实需要。根据保利发展2025年年报，公司实现营业收入3081亿元，同比下降1.13%；归母净利润仅10.35亿元，同比大幅下降79.31%，盈利能力承受较大压力。
来源：保利财报
与此同时，公司销售额2530亿元，连续三年位居行业第一，但利润率持续下滑，毛利率降至12.75%。
在这样的背景下，保利必须通过获取更优质的土地储备来修复未来利润空间。
值得注意的是，保利2025年核心城市销售贡献已达到92%，连续三年维持在90%左右水平，说明其战略重心早已从“全国扩张”转向“核心城市深耕”。
同时，公司资产负债率降至72.26%，货币资金达到1229亿元，经营性现金流连续8年为正，为其逆周期投资提供了充足底气。
因此，保利持续加仓深圳，本质上不是在赌房地产全面复苏，而是在赌房地产行业未来将进一步向核心城市集中。
当行业从“普涨时代”进入“分化时代”，深圳这样的城市将获得更多资本青睐，而保利正试图提前锁定这部分最具确定性的增长红利。
换句话说，保利买下的不只是深圳的土地，更是深圳未来十年的产业、人口和财富聚集能力。
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