北京
据wind数据，2026年6月初，市场上常用规格的电子布完成2026年内的第5轮提价，均价达7.4元/米，与2025Q3 的低点相比，涨幅达到 100%。而电子布作为覆铜板原材料之一，价格上涨已顺利传导至覆铜板端。6月16日，覆铜板龙头建滔积层板发出年内第五次涨价通知，全线FR-4覆铜板及PP半固化片上调15%，距上次调价仅20天。此前涨价间隔一般为24-30天，涨幅在10%左右，此次覆铜板价格涨得更快、更多，通知强调提价的直接原因为玻璃布价格持续上涨且供应十分紧张。
普通7628 电子布价格（元/米）
数据来源：平安证券
算力架构变化是推动电子布价格上涨的主要原因。据方正证券数据显示，AI专用Low-Dk二代电子布在截至4月的报价已达160元/米，是普通7628布的25倍。方正证券判断认为AI服务器、交换机速率升级带来的算力架构变化，正在把电子布推成瓶颈资产。
全球算力军备竞赛需给出的求确定性支撑此次周期远超以往任何一轮电子布景气周期。TrendForce数据显示，Google、AWS等全球头部云厂商2026年资本开支预计达8,300亿美元，2023至2025年复合增长率63.7%；AI服务器出货量2024年200万台，预计2030年增长至650万台。当AI服务器PCB层数从传统服务器的10层跃升至16至24层，单台服务器电子布用量即达到传统服务器的3至8倍，需求端未来存在强支撑。
全球AI服务器市场规模
数据来源：爱建证券
全球高端电子布市场长期被日系厂商垄断。据方正证券分析，日东纺、旭化成等日本厂商合计占有超过70%的高端市场份额，台系的台玻集团、富乔工业为第二梯队，中国大陆的中国巨石、国际复材、中材科技、宏和科技、菲利华、林州光远构成追赶方阵。国产替代正在三条战线上同时推进。
规模化替代：中国巨石。据平安证券数据，全球玻纤产能第一，玻纤纱年产能超300万吨，全球市占率30%，中国市场40%。公司计划投资44.31亿元建设5万吨电子纱暨3.2亿米电子布新产能，建设周期1.5年，预计其2026年归母净利润62.23亿元，同比增长89.4%，毛利率从33.1%跃升至43.4%。
技术化替代：国际复材、菲利华和泰山玻纤。长江证券分析称，国际复材在Low-Dk二代布领域国内出货领先，良率与稳定性优异，与国内CCL龙头深度战略合作，充分受益英伟达产业链，国产份额提升；菲利华以石英布直指日系在M9级基板材料的垄断。泰山玻纤是国内 Low-Dk布龙头，唯一实现三代全覆盖，二代产品Dk 3.7、Df 0.0007，性能接近日东纺。
来源：产联社CLS
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