流量退潮后，零售业的底牌是什么？

▲这是灵兽第1832篇原创文章

粗放的流量规模时代终结，精细化的效率盈利时代开启。

作者/灵兽君

ID/lingshouke

良品铺子2025年关了719家店。门店从3293家缩到2107家，两年净关1186家，连续两年亏损。

距离它几百公里外，北人集团的西红柿销量却在日益增长。2025年销量6200吨，同比增长66%，销售额超4400万元。

同样是做零售，一个在关店止血，一个靠一颗西红柿逆势增长。差别在哪儿？

过去两年，零售业经历了最魔幻的一段时期。私域做了、直播开了、AI上了，钱花了，人累了。会员攒了几十万，月活不到一成；直播每周三场，成交额不够付主播坑位费。数十万会员沉睡，重金采购的系统沦为摆设，选品与备货依然靠经验。

流量内卷的尽头，零售业的竞争逻辑正在重构。

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规模神话破灭：三大零食巨头的业绩警示

长期以来，国内零售业的生存法则高度同质化：砸流量、扩门店、打价格战，以规模换增长。但随着人口红利与线上流量见顶，这套模式已难以为继。2025年国内三大头部零食品牌的财报，为这一旧模式的终结写下了注脚。

良品铺子2025年营收同比下滑23.38%至54.86亿元，连续两年亏损，归母净亏损达1.48亿元，主营业务毛利率跌至24.78%的上市历史低点。门店规模从2023年底的3293家缩减至2107家，两年净关店1186家，其中2025年单年关停719家，超七成系亏损所致。

三只松鼠则陷入“烧钱换规模”的陷阱。2025年营收微降4.08%至101.89亿元，归母净利润暴跌61.9%至1.55亿元，核心扣非净利润仅4940万元。在利润大幅缩水的同时，其销售费用突破20亿元，平台推广费高达13.12亿元，流量成本持续吞噬利润空间。

来伊份同样未能幸免，2025年营收虽同比增长13.31%至38.19亿元，但归母净亏损扩大至1.61亿元，亏损幅度翻倍，毛利率从过往的40%以上跌至28.98%，2025年门店净减少267家。

三大巨头两年累计关店超2700家，这一残酷的数据表明：依靠流量驱动和规模扩张的零售时代已彻底落幕。

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效率突围：北国商城“西红柿计划”的供应链重构

在本土零售品牌深陷流量内卷与价格战泥潭时，北人集团（北国商城）通过启动“西红柿计划”，走出了一条以产销协同为核心的效率突围之路。该计划并未盲目追求门店规模的扩张，而是将重心下沉至供应链上游，以高频民生单品为切入点，对传统零供关系进行了系统性重构。

其核心壁垒在于从“被动采购”向“主动定义”的转型。北国商城联合科研机构定向培育自有品种，并依托“企业+合作社+农户”的订单农业模式，通过“包种苗、包技术、包销路、保底价”的机制，将终端卖场的品质与数量需求直接传导至生产端。截至2025年底，其订单农业定向种植面积累计达2500亩，真正实现了以销定产。

这种深度的供应链介入，带来了显著的财务与运营回报。在渠道扁平化与直采闭环的推动下，北国商城实现了本地产区当日采摘送达、远距离产区3天内抵店的高效履约。数据印证了效率的提升：2024年，其西红柿类销售金额同比增长15.87%，含税毛利大增38.17%；2025年销量更是同比增长50.97%。更为关键的是，通过源头精细化管理与分级销售，该品类良品率稳定在99%，损耗率较传统模式降低2个百分点，直接将损耗转化为利润。

北国商城的实践证明，零售业的竞争早已超越单纯的终端价格层面，转入供应链效率的深度较量。通过向上游延伸并深度参与生产环节，零售企业能够有效打破传统分销模式下的信息滞后与高损耗痛点，在存量市场中构建起难以复制的商品力护城河。

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数字化落地：七鲜与盒马的精细化运营

如果说北国胜在后端供应链，那么七鲜与盒马则通过数字化手段，在前端产品与门店运营上实现了效率跃升，推动零售从“经验驱动”向“数据驱动”转型。

在产品端，七鲜依托消费数据洞察缩短研发周期。首款AI商品“七鲜粉芭乐樱樱茶”从AI提案到全链路开发仅用三个多月；后续上市的七鲜果味奶皮子酸奶，通过AI分析用户评价，精准改进产品结构，上市后迅速登顶酸奶品类销售榜首。618期间，七鲜超市AI参与开发的自有商品成交额环比增长220%。

在运营端，盒马利用数字化系统解决了时令商品“订货难、损耗高”的行业痛点。以端午粽子为例，系统综合区域口味、天气、客流等多维变量动态调整订货节奏。在今年端午销量同比增长四成的情况下，全国有货率仍稳定在99%。

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行业分化：从规模竞赛到效率淘汰赛

当前，零售行业的两极分化已成定局。固守流量与低价策略的传统企业持续失血收缩，而深耕供应链与精细化运营的新锐玩家则在存量市场中逆势上扬。

零售业的底层逻辑已然改写：粗放的流量规模时代终结，精细化的效率盈利时代开启。未来的竞争，不再是流量与价格的浅层博弈，而是周转率、成本控制、损耗管理与产品精准度的深层较量。效率，已成为企业跨越周期的核心门槛。

在此背景下，行业亟需一套可落地的效率重构方法论。2026年8月19日-21日，2026中国零售创新峰会暨小业态发展大会将在杭州国际博览中心G20馆举办。本次大会以“效率战争：低增长时代，中国零售业的重构与新生”为主题，旨在拆解零售效率升级的实战路径。

大会特设“零售拆解”环节，将公开剖析盒马NB、奥乐齐、沃尔玛中型店等标杆业态的真实经营模型，涵盖坪效、人效、周转效率、成本结构及毛利构成等核心数据。同期举办的“知止大讲堂”将围绕自有品牌打造、品类升级及企业战略定位展开深度探讨。此外，2026中国（杭州）零售供应链展览会将汇聚山姆、胖东来、盒马等头部渠道，展览面积达30000㎡，预计吸引12000+专业观众，实现资源对接与思维升级。

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结语

流量红利殆尽，低价内卷无路可走。老牌零食企业的收缩亏损，标志着旧零售模式的落幕；而供应链深耕与数字化效率升级，则是通往新周期的唯一路径。

零售业的效率淘汰赛已经打响，无人可以置身事外。2026年8月，杭州，这场聚焦效率重构的行业盛会，或将成为众多零售企业破局重生的关键节点。

8月，杭州见。

2026中国零售小业态发展大会

主题：效率战争 | 副主题： 低增长时代，中国零售业的重构与新生

时间： 2026年8月19日-21日

地点：中国·杭州 杭州国际博览中心G20馆

主办单位：灵兽传媒 超采会

同期举办： 2026中国（杭州）零售供应链展览会

参会咨询：

晓 薇 13522216995（同微信）

唐女士 13910684580（同微信）

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