山东
青岛热搜网获悉，7月1日“青岛地铁集团有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券”项目状态更新为“已受理”。
债券品种为小公募，拟发行金额为50亿元，承销商为中国国际金融股份有限公司，中信建投证券股份有限公司，西南证券股份有限公司。
募资说明书显示，本次公司债募资资金扣除发行费用后，拟用于偿还有息债务，包括对平安资管、昆仑信托、工商银行、农业银行、交通银行的借款，未来可能调整偿还有息债务的具体金额及明细。在有息债务偿付日前，发行人可在不影响偿债计划的前提下，根据公司财务管理制度，将闲置的债券募集资金用于临时补充流动资金（单次补充流动资金最长不超过12个月）。
青岛地铁集团有限公司（简称：青岛地铁集团）为青岛市轨道交通投资建设的唯一主体，作为轨道交通综合运营公司，形成了多元化业务结构，营业收入主要来自商贸服务、物业开发、金融服务、交通运输、建筑施工、广告及租赁业务、系统集成及服务等板块。青岛市人民政府国有资产监督管理委员会持有青岛地铁集团94.5%股权，是其控股股东和实际控制人。
青岛热搜君调取青岛地铁集团财务数据发现，截至2026年3月末，青岛地铁集团有息负债余额达2,333.67亿元，占同期末总负债的比例从2023年末的88.00%攀升至95.09%。2026年一季度，有息负债较2025年末增加81.44亿元，增长趋势未见放缓。
从结构看，银行贷款占68.03%（1,587.53亿元），债券融资占11.69%（272.88亿元），非标融资占9.85%（229.78亿元）。一年内到期的非流动负债虽从2025年末的216.71亿元降至171.53亿元，但绝对规模仍然较大。
截至2025年末，青岛地铁集团主要在建线路计划投资额1,669.53亿元，已投资708.77亿元，尚有960.76亿元的投资需求。2025年投资活动现金流净流出达224.11亿元，2026年一季度继续净流出38.48亿元。值得注意的是，2026年一季度筹资活动现金净流入达89.03亿元，说明其仍高度依赖外部融资维持建设。在债务规模已超2,300亿元的背景下，持续大规模融资将进一步推高杠杆。
2023-2025年度及2026年一季度，青岛地铁集团交通运输业务毛利率分别为-564.95%、-575.68%、-651.16%和-1,183.06%，亏损幅度持续扩大。
其他收益（主要为地铁运营补贴）占营业利润的比重分别高达1,517.31%、2,368.73%、2,498.37%和1,630.86%。扣除运营补贴后，青岛地铁集团主业持续大幅亏损。青岛地铁集团的盈利能力持续薄弱，对政府补贴高度依赖。值得关注的是，截至2025年末，其他应收款中运营补贴金额达380.81亿元，且部分款项账龄较长，补贴资金到位周期较长的问题依然突出。（本文文字部分由青岛热搜君原创/编辑，感谢青岛热搜网提供算力支持，转载请注明）#青岛热搜君##青岛热搜网##青岛地铁#
青岛地铁集团拟发行50亿元小公募公司债，已获证交所受理-青岛热搜网
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