40亿欧元敲定交易！大陆集团出售ContiTech，正式转型纯轮胎制造商

7月4日，德国汽车零部件巨头大陆集团（Continental AG）正式宣布，将旗下ContiTech集团部门整体出售给Lone Star Funds的一家关联公司。这笔估值高达40亿欧元的重磅交易，标志着大陆集团将彻底剥离多元化工业零部件资产，正式转型成为聚焦轮胎主业的“纯轮胎制造商”。而Lone Star Funds将接管ContiTech在全球范围内的所有业务运营。

公告中提到，该交易基础价格为40亿欧元，另附最高2.5亿欧元的后续业绩浮动对价。在考虑了转移的净负债（特别是养老金和租赁承诺）后，大陆集团预计该交易将带来约31亿欧元的现金流入。预计约25亿欧元将用于支付特别股息，或用于特别股息与股份回购的结合。该交易尚需获得监管部门的批准。

▊ 高层发声，表达明确的战略期许

本次交易敲定后，大陆集团监事会主席、CEO以及收购方管理层，均表达了明确的战略期许。

大陆集团监事会主席Sabrina Soussan表示：“随着ContiTech的出售，监事会批准了大陆集团重组的最后一步。我们坚信，作为独立企业发展，这两家公司都将比作为同一集团的一部分更具优势。这一战略重点将使它们都变得更加强大。”

大陆集团首席执行官Christian Kötz指出：“出售ContiTech标志着我们作为纯轮胎制造商新时代的开始，正如之前宣布的，我们的股东将参与出售所得款项的分配。我们还将继续优化稳健的资本结构。”

Lone Star Funds首席执行官Donald Quintin表示：“ContiTech是一家定位良好的工业公司，拥有卓越的技术能力和广泛的材料专业知识，使其成为行业中的领先供应商之一。我们坚信ContiTech具有巨大的潜力。作为一家在工业领域拥有丰富经验的全球投资者，我们期待与管理团队及全球员工紧密合作，通过运营改进和对极具吸引力的增长市场的针对性投资，进一步发展业务。”

▊ 大陆集团循序渐进的瘦身之路

这场重磅出售并非临时决策，而是大陆集团酝酿已久的业务剥离计划。早在2025年4月，集团便确立了剥离ContiTech事业部的“三步走”战略：

✅ 第一步：业务拆分隔离

将轮胎业务与ContiTech分离，同时将ContiTech下辖的面向汽车主机厂业务的OESL独立出去；

✅ 第二步：前置资产出让

完成OESL业务对外出售，使余下的ContiTech业务聚焦利润率更高的工业橡胶领域；

✅ 第三步：整体剥离收尾

将剩余的ContiTech业务从大陆集团剥离出去。而此次工业业务的出售就是大陆集团重组的最后一步。

从财报数据可以清晰地看到这一战略取舍的底层逻辑。2025财年，大陆集团整体销售额约为197亿欧元，其中核心的轮胎业务板块销售额达138亿欧元，调整后EBIT利润达1.87亿欧元，调整后EBIT利润率达13.6%，与2024年的13.7%基本持平，展现出极强的盈利韧性。

相比之下，康迪泰克业务受全球工业市场需求端持续低迷影响，全年销售额下滑6.0%至60亿欧元，调整后EBIT利润率降至5.3%。也正是这种板块间盈利能力的差距，加强了管理层剥离非核心业务的决心。

▊ 转型：大陆集团锚定轮胎主业优势赛道

完成此次出售后，大陆集团将成为一家专注于轮胎制造、拥有强大全球品牌地位的企业。凭借约55,000名员工和19家轮胎工厂，公司在全球和本地市场均占据有利地位。

1、销量结构稳定：强大的乘用车轮胎业务构成了基本盘，2025年乘用车轮胎销量占到整体轮胎销量的77%。EMEA区域为核心市场，贡献53%的份额；全球替换胎业务占比76%，是稳定的营收支柱。

2、高端赛道领跑：18英寸及以上的超高性能轮胎成为增长核心，在高端细分市场中占据非常有利的地位。在所有品牌中，这些轮胎目前约占乘用车轮胎总销量的55%，约占大陆集团轮胎销量的62%。

3、海外增量布局：亚洲、北美市场也是集团重点开拓的战略增长区域。

写在最后：大陆集团这场长达数年的分拆重组，并不是个例，而是当下全球汽车供应链重构的典型缩影。在汽车电动化、智能化高速迭代的行业背景下，传统综合Tier 1巨头为了重塑竞争力，都在主动出售、分拆低毛利边缘业务，把现金流、研发人力收拢到自身技术壁垒最高的核心赛道。

本文内容及素材来源：大陆集团官方新闻稿

注：信息来源于大陆集团发布的英文官方新闻稿，受翻译影响个别细节或有偏差。

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