陕西
昨天发布的扩大消费"十五五"规划，提出到2030年社零总额达到60万亿人民币——这个数字如果达到，就能彻底逆转当前消费低迷的格局，整个投资的格局也会随之改变。著名老登板块——消费，能一转颓势吗？
消费会跌跌不休，根本原因是市场不相信消费能够起来，也不相信政府会出台大力度的刺激。昨天这个利好出来之后，这种惯性大概率也不会改变——但这正好为我们中长期继续布局消费，迎来了很好的机会。
第一 十五五规划要改变消费局势
2025年社零总额大概是50万亿，按照这次的政策规划，2030年要增长到60万亿，平均每年增速大概3.7%。
大家不要小看3.7%这个数字——要知道从2025年7月以来，社零增速就没超过过3.7%，今年5月份社零增速直接跌入了负值。负值是什么概念？除去疫情期间，过去30年中国社零增速从来没有低于过零。
也正是因为消费板块基本面这么差，所以相关板块才跌跌不休。
第二 不要小看消费板块，万物皆周期
疫情之前，中国经济三驾马车是投资、消费、出口：
投资主要看基建和地产，这几年都不行了；
消费过去几年也很差，其实就靠出口撑着，而出口确实也非常争气，给中国经济带来了强大支撑，打遍天下无敌手。
如果有一天中美之间再度恶化、出口不太行了，那么消费肯定会被拿出来刺激的，届时板块肯定会恢复。所以千万不要认为消费就是一个沉沦的板块——万物皆周期，没有只会下行的板块，也没有只会上行的板块。
第三 消费板块极度便宜，赔率非常高
虽然确定性弱一点，但依然值得布局，因为潜在回报很大。
消费板块估值极低：
近十年的估值分位只有1.5%——说白了，98.5%以上的时间，估值都比现在贵；
消费板块从2004年指数成立以来，到现在22年时间，经历了0708年牛熊、15年股灾牛等等周期，估值分位也到了10%的低位。
所以板块是极度低估的。如果你相信中国人的消费水平还会提高，那去大胆布局消费。正是因为大家短期内的悲观预期，才给了你这种白菜价；但一旦有所好转，回报也是巨大的。
最近的消费已经非常抗跌了：
7月以来，半导体指数、光模块、通信等指数都跌了10%以上；
食品饮料指数基本稳住，甚至还微微收红；
包括之前推荐的中证红利指数也是——6月底还是"你出血、我吸血"的局面，但7月以来这些板块非常抗跌。
所以可以认为：市场已经没有继续给AI"输血"了，开始逐步走向再平衡。再平衡的方向，既包括可以部分承接AI资金流出的创新药这种高波板块（当然不是完全取代），也包括像红利、消费这类前期推荐的、估值非常便宜、基本面比较稳定的方向。
消费是极度低估+当前迎来政策利好，因此我决定继续布局它。
最后 黄金和铀
黄金：昨天特朗普威胁要封锁霍尔木兹海峡，并且对油轮收高额通行费，肯定会加剧油价上涨，所以黄金继续出现下跌。当前这个点位，你如果只看几天、或者看今年走势，肯定不敢下手；但如果你是看两年以上、甚至五年十年以上，那这个黄金价格肯定是极其低估的，完全可以布局。你只要拿长钱去布局，赚钱是肯定的。
铀：确实跌了很多，再次跟大家重申——依旧坚定看好。年初咱们布局时就讲了，它是一个三年维度的投资周期。过去半年一直在下跌，最主要的原因：一方面是AI板块吸血，包括黄金下跌对它情绪上造成拖累。但从基本面看，投资铀主要看长协价+现货价，长协价是屡创新高的过程，现货价稍差一点，一定程度上拖累了铀的表现。
当初咱们选铀就说过了——它是脱离经济周期的独立品种，价格确实没跟着黄金暴跌，但股市还是出现了跟随性下跌，所以反而给了我们这种长期看好的人更好的买入机会。仓位也逐步布局起来。
好，关注大林哥，带你认识财经真相。
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